近年來，股市行情跌宕起伏，債市波動加劇，普通投資者的投資難度不斷升級，再加上公募市場發(fā)展突飛猛進，全市場公募產品數(shù)量突破1萬只，如何選出業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定的優(yōu)異基金已經(jīng)成為了投資者的迫切需求。
雖然國內FOF的發(fā)展時間不長，在資本市場上還是一個新生事物，但自2019年從幕后走到臺前以來，F(xiàn)OF憑借其獨特的選基優(yōu)勢，迅速成為普通基金投資者關注的熱門產品類型，基金數(shù)量呈指數(shù)級爆發(fā)式增長。Wind數(shù)據(jù)顯示，2019年至2022年，F(xiàn)OF基金總數(shù)分別為83只、143只、240只、379只。
今年以來，伴隨著市場回暖，F(xiàn)OF業(yè)績出現(xiàn)顯著改善。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，股票FOF、平衡FOF、偏股FOF、偏債FOF、債券FOF一季度的平均收益分別為4.02%、2.59%、2.42%、2.39%、1.65%、0.92%。在此背景下，F(xiàn)OF發(fā)行熱度可觀，截至5月18日，今年已有44只FOF基金成功發(fā)行。
在經(jīng)歷了迅猛的發(fā)行擴張后，公募基金近兩年在FOF產品線的布局上有了新思路。FOF-LOF產品成為近期FOF發(fā)行過程中的重要發(fā)力點。顧名思義，F(xiàn)OF-LOF就是可以上市交易的FOF基金。作為FOF的創(chuàng)新品類，它匯集了FOF和上市基金的優(yōu)勢于一身。一方面，不同于單只基金容易受制于基金經(jīng)理的能力圈和市場風格，F(xiàn)OF基金對資產進行二次分散配置，從而分散風險、控制波動、穩(wěn)定組合的風險收益特征;另一方面，F(xiàn)OF一般都有最短持有期或封閉期，通過上市交易機制，可以將基金份額在二級市場上出售，在產品封閉期內或最短持有期內滿足持有人流動性需求。
“風格漂移”、估值失真，是普通投資者在購買基金時的一大痛點。而ETF作為被動指數(shù)基金，跟蹤的指數(shù)成分股公開可查，信息透明度高，持股分散，可有效降低個股“黑天鵝”事件的影響，避免“風格漂移”現(xiàn)象。因此，在FOF-LOF這一產品形式的基礎上，有些公募基金管理人還將其與ETF產品進行深度捆綁，將大部分倉位用于配置股票型ETF。因為ETF具有交易費率低、交易快捷等特點，助力實現(xiàn)FOF T日估值、T+1日份額確認，把ETF筑為底層資產的FOF-LOF兼具流動性和投資效率。
據(jù)悉，擬由民生加銀基金資產配置部總監(jiān)蘇辛管理的民生加銀優(yōu)享進取一年封閉運作股票型基金中基金(FOF-LOF)目前正在火熱發(fā)行中。該產品將不低于80%的基金資產投資于股票型ETF，同時設置一年封閉運作期，有效避免短期頻繁申購贖回對基金投資策略及業(yè)績產生影響，在封閉期內基金滿足條件上市后，投資者可將基金份額在二級市場賣出，滿足流動性需求。封閉期屆滿后，該基金將轉為上市開放式基金(LOF),投資人可在開放日開始辦理申購和贖回業(yè)務。
風險提示:本產品由民生加銀基金發(fā)行與管理,代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。本基金為股票型基金中基金(FOF),在通常情況下預期風險和預期收益高于混合型基金中基金(FOF)、混合型基金、債券型基金中基金(FOF)、債券型基金、貨幣型基金中基金(FOF)和貨幣市場基金。本基金可能投資港股通標的股票,需承擔港股通機制下因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險。本基金合同生效后,第一年封閉運作,在封閉期內不開放申購、贖回業(yè)務。本基金封閉期屆滿轉為上市開放式基金后,投資人可在本基金開放日開始辦理申購和贖回業(yè)務。基金管理人管理的其他基金的業(yè)績、基金管理人獲得的獎項和評價結果不構成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。投資者須仔細閱讀基金的《基金合同》《招募說明書》等法律文件及公告,在了解產品情況及聽取銷售機構適當性意見的基礎上,根據(jù)自身的風險承受能力、投資期限和投資目標,謹慎選擇合適的產品。基金管理人以誠實信用、勤勉盡責原則管理基金資產,但不保證本基金一定盈利和最低收益?；鹩酗L險,投資須謹慎。
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