雖然5月上半年車市銷量情況仍同比下滑，但環(huán)比已開(kāi)始明顯改善。據(jù)乘聯(lián)會(huì)發(fā)布2022年5月上半月乘用車批發(fā)零售數(shù)據(jù)顯示，5月1-15日全國(guó)乘用車市場(chǎng)零售48.4萬(wàn)輛，同比去年下降21%，環(huán)比上月同期增長(zhǎng)27%;全國(guó)乘用車廠商批發(fā)45.8萬(wàn)輛，同比去年下降24%，環(huán)比上月同期增長(zhǎng)29%。
政策面上，高層會(huì)議提出努力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)回歸正常軌道確保運(yùn)行在合理區(qū)間。此次高層會(huì)議決定，實(shí)施6方面33項(xiàng)措施，其中在促汽車消費(fèi)方面，階段性減征部分乘用車購(gòu)置稅600億元。國(guó)聯(lián)證券分析師賀朝暉指出，回顧我國(guó)2015年購(gòu)置稅減免政策，對(duì)汽車消費(fèi)有較為明顯的提振效果。故我們有理由認(rèn)為本次出臺(tái)的600億元的減征部分乘用車購(gòu)置稅的措施作為國(guó)家級(jí)政策有望有效刺激汽車消費(fèi)市場(chǎng)復(fù)蘇。此外，2022年原定將是新能源車補(bǔ)貼的最后一年，新能源汽車免征購(gòu)置稅政策也將截止到2022年底。但從當(dāng)前情況看，為了穩(wěn)定新能源汽車銷量增長(zhǎng)，新能源購(gòu)置稅減免政策明年有望延續(xù)。最新消息是，深圳也出臺(tái)扶持汽車消費(fèi)的具體措施，購(gòu)置新能源汽車最高補(bǔ)貼2萬(wàn)元，增投2萬(wàn)個(gè)燃油車指標(biāo)。
隨著政策扶持力度的加大，銷售復(fù)蘇被市場(chǎng)普遍看好。賀朝暉就表示，隨著車企及零部件廠商的積極復(fù)工復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)端短缺的影響能很快消除。疊加本次出臺(tái)的600億元的減征部分乘用車購(gòu)置稅的措施影響，汽車市場(chǎng)消費(fèi)有望快速?gòu)?fù)蘇?？春闷囆袠I(yè)前景，建議關(guān)注汽車主機(jī)廠及汽車零部件相關(guān)標(biāo)的如比亞迪、長(zhǎng)城汽車、長(zhǎng)安汽車、吉利汽車、福耀玻璃等。
潛力股精選
比亞迪(002594)
公司全產(chǎn)業(yè)鏈布局優(yōu)勢(shì)顯著，新能源汽車銷量在國(guó)內(nèi)自主品牌中位居首位，自主品牌龍頭地位顯著。公司在新能源汽車行業(yè)形成上中下游全產(chǎn)業(yè)鏈布局，從電池原材料到新能源汽車三電系統(tǒng)再到動(dòng)力電池回收利用，形成完整閉環(huán)，產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)顯著。銀河證券指出，公司以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以顧客為中心，不斷豐富產(chǎn)品矩陣，高端產(chǎn)品漢成功突圍20萬(wàn)價(jià)格區(qū)間，海洋網(wǎng)聚焦價(jià)位下沉的年輕潮流消費(fèi)市場(chǎng)。公司目前在售車型共計(jì)29款，王朝系列25款、海洋系列2款、e網(wǎng)及其他車型2款，月銷量突破10萬(wàn)輛大關(guān)并持續(xù)上攻，未來(lái)隨著公司新平臺(tái)提升產(chǎn)品迭代速度，銷量向上態(tài)勢(shì)有望延續(xù)。
長(zhǎng)城汽車(601633)
公司依托檸檬、坦克、咖啡智能三大技術(shù)平臺(tái)，公司加快智能化轉(zhuǎn)型，4月智能化車型占比達(dá)89%，較2022年一季度提升約4%。公司新平臺(tái)加持下的新車型擁有較強(qiáng)的產(chǎn)品力，終端消費(fèi)者對(duì)公司新產(chǎn)品認(rèn)可度較高，新車型的上市將進(jìn)一步豐富公司產(chǎn)品矩陣。東興證券指出，4月上海等地區(qū)的疫情影響到汽車供應(yīng)鏈和物流等方面，公司產(chǎn)銷均受波及，但公司4月產(chǎn)銷量略優(yōu)于行業(yè)表現(xiàn)。隨著疫情緩解，各地復(fù)工復(fù)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)，我們預(yù)計(jì)公司5月銷量將會(huì)改善。在自主新能源崛起的機(jī)遇下，我們看好公司向電動(dòng)智能化的轉(zhuǎn)型，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化將帶動(dòng)業(yè)績(jī)提升。
長(zhǎng)安汽車(000625)
公司今年C385、C673、阿維塔11、LUMIN有望陸續(xù)上市，提振自主板塊銷量。隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)及物流運(yùn)輸鏈的恢復(fù)與各地消費(fèi)政策促銷費(fèi)政策的發(fā)布，疊加公司前期缺芯問(wèn)題的緩解，我們預(yù)期5月自主板塊業(yè)績(jī)將迎來(lái)大幅改善。民生證券指出，公司在三電及整車集成方面技術(shù)積淀深厚，基本掌握自動(dòng)駕駛輔助全棧開(kāi)發(fā)能力，并將打造智能電動(dòng)數(shù)字超級(jí)平臺(tái)。平臺(tái)化優(yōu)勢(shì)輻射下，小型轎車LUMIN、入門級(jí)轎車A158、緊湊型SUVC673的陸續(xù)上市將豐富公司產(chǎn)品矩陣。2025年公司將至少推出26款新能源產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)2025年長(zhǎng)安品牌、新能源300萬(wàn)輛、105萬(wàn)輛目標(biāo)銷量。
福耀玻璃(600660)
公司經(jīng)過(guò)30多年的發(fā)展，成長(zhǎng)為全球汽車玻璃龍頭公司，是國(guó)內(nèi)制造業(yè)全球化的優(yōu)秀代表。2019年公司收購(gòu)德國(guó)SAM，并整合國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈資源拓展飾條業(yè)務(wù)，飾條單車價(jià)值量約700-1000元，進(jìn)一步打開(kāi)成長(zhǎng)空間。國(guó)金證券指出，過(guò)去30年公司完成了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的國(guó)產(chǎn)替代，展望未來(lái)公司迎來(lái)新的成長(zhǎng)曲線。首先，公司海外份額從2017年的5%提升至2021年的14%，因海外疫情，外資競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手盈利不佳戰(zhàn)略收縮，公司海外份額有望迎來(lái)加速提升;其次，電動(dòng)智能化大變革，天幕玻璃、WHUD、調(diào)色等配置滲透率加速提升，汽車玻璃單車價(jià)值量有望實(shí)現(xiàn)1-2倍以上的提升。
標(biāo)簽： 汽車消費(fèi)需求放量 比亞迪業(yè)績(jī) 全產(chǎn)業(yè)鏈布局 長(zhǎng)城汽車
