結(jié)硬寨，打呆仗——這是曾國(guó)藩打仗的謀略。此法讓湘軍從幾千人壯大到幾十萬(wàn)人。
而今，河南高科技創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司(簡(jiǎn)稱“河南高創(chuàng)”)總經(jīng)理李貞和，把這一戰(zhàn)略用到了創(chuàng)投上。
在投企業(yè)60多家還有一批投資企業(yè)要上市
這兩年，豫企們加緊挺進(jìn)資本市場(chǎng)，這其中就有河南高創(chuàng)助推的力量鉆石、百川暢銀、捷安高科、瑞豐新材、仕佳光子和金冠電氣等6家科技企業(yè)。
河南高創(chuàng)的投資版圖，除了已經(jīng)上市的6家企業(yè)外，還有準(zhǔn)備上市的中鈦新材、想念食品、合眾偉奇、沃特節(jié)能、麗源科技;除此之外還有對(duì)上市目標(biāo)躊躇滿志的新基業(yè)、圣萊特、牧翔藥業(yè)、盛源科技、日立信、東方世紀(jì)等。其中，盛源科技、新基業(yè)、日立信等一批企業(yè)有望2022年啟動(dòng)IPO。
自成立以來(lái)，河南高創(chuàng)累計(jì)投資企業(yè)數(shù)百家，在投企業(yè)60多家，以投資推動(dòng)企業(yè)發(fā)展，以投后管理賦能企業(yè)，助力一大批優(yōu)質(zhì)豫企做大做優(yōu)做強(qiáng)，并推動(dòng)豫企向現(xiàn)代化企業(yè)轉(zhuǎn)型。這兩年，連續(xù)助力6家企業(yè)登陸資本市場(chǎng)。李貞和很有底氣地說(shuō)：“后續(xù)還有很多。”
國(guó)資出身，在市場(chǎng)化運(yùn)作上，河南高創(chuàng)也頗有代表性。
其2015年首次提出由單一直投向“直投+基金管理+專業(yè)咨詢”的經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)變;2018年的時(shí)候，河南高創(chuàng)紓困隆華科技資金問(wèn)題，成就河南國(guó)資馳援上市公司的成功案例。2020年后，河南高創(chuàng)助力豫企挺進(jìn)資本市場(chǎng)成果頻出，其投資的項(xiàng)目已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了覆蓋上市全流程的梯次化布局。
投資要有“竹子定律”
近幾年，河南高創(chuàng)扶持培育的企業(yè)開(kāi)始密集挺進(jìn)資本市場(chǎng)，僅這兩年，培育的企業(yè)中就有6家上市。
“從這個(gè)角度說(shuō)，做創(chuàng)投一定要潛下心來(lái)，精心培養(yǎng)，做好投后管理，才能靜待花開(kāi)。”李貞和說(shuō)，創(chuàng)投要相信“竹子定律”的道理。
何為竹子定律?竹子生長(zhǎng)的前4年都在土里孕育，等到第5年的時(shí)候，它破土而出，每天以15厘米的速度生長(zhǎng)，很快就會(huì)長(zhǎng)成十幾米的竹子，成為挺拔茂密的竹林。
“如果沒(méi)有前4年的培育，它不可能長(zhǎng)成竹林。”李貞和說(shuō)，耐得住寂寞，才能配擁有企業(yè)茁壯成長(zhǎng)的超額收益。
依靠這種耐得住寂寞的秉性和團(tuán)隊(duì)的專業(yè)性，河南高創(chuàng)成為助力本土企業(yè)向資本市場(chǎng)挺進(jìn)的伯樂(lè)。相對(duì)于不少創(chuàng)投機(jī)構(gòu)在投資河南企業(yè)時(shí)喜歡在PE階段進(jìn)入的現(xiàn)象，河南高創(chuàng)更喜歡首投。
“好多人都說(shuō)找不到好項(xiàng)目，可千里馬常有伯樂(lè)不常有。我自始至終認(rèn)為河南不缺優(yōu)秀的項(xiàng)目，我們河南優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目非常多。”李貞和說(shuō)，“實(shí)際上我們?nèi)鄙俦容^好的創(chuàng)投環(huán)境、好的土壤、好的資本去助推它們向前發(fā)展。”
“賽道+人”的漏斗投資模式
河南高創(chuàng)的投資歷史上，有跟進(jìn)一年就投資的企業(yè)，也有數(shù)十年如一日不斷賦能才投資的企業(yè)。
李貞和描述說(shuō)，付出的時(shí)間越多、投入的精力越大，團(tuán)隊(duì)對(duì)行業(yè)的研究力就更強(qiáng)更深?？蓪?shí)際上，一些創(chuàng)投機(jī)構(gòu)會(huì)覺(jué)得過(guò)于考驗(yàn)團(tuán)隊(duì)的能力、見(jiàn)效又慢，不愿步入其中。
如何做智慧投資人?河南高創(chuàng)的經(jīng)驗(yàn)是：“靠譜”。
給創(chuàng)始人設(shè)定幾十個(gè)考核指標(biāo)，核心都是圍繞著“人”。李貞和解釋說(shuō)，靠譜的創(chuàng)始人，加上企業(yè)在河南優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域的細(xì)分賽道里有著獨(dú)特的“金剛鉆”，整個(gè)項(xiàng)目就可以成為投資對(duì)象，而這對(duì)于創(chuàng)投機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)就是一個(gè)結(jié)硬寨、打呆仗的過(guò)程。
這套方法下，形成了河南高創(chuàng)的“漏斗形”投資模式，也就是在1~2年時(shí)間中同時(shí)跟進(jìn)很多，最終篩選出一部分，在這之后才會(huì)溝通投資進(jìn)行培育。“賽道+人”兩個(gè)核心要素，讓河南高創(chuàng)保證了投早投小的高成功率，也促成了創(chuàng)投機(jī)構(gòu)和企業(yè)之間的相互成就。
創(chuàng)投立足之本是立足河南
在李貞和看來(lái)，河南未來(lái)5個(gè)領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)明顯：電子信息、先進(jìn)制造、新材料、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)+五大產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，也是最容易出本土產(chǎn)業(yè)黑馬的領(lǐng)域。在這些領(lǐng)域，河南高創(chuàng)投資了做北斗應(yīng)用技術(shù)的聯(lián)睿電子、車用熱管理控制系統(tǒng)的新基業(yè)、智能傳感技術(shù)的日立信、空心玻璃微珠國(guó)產(chǎn)替代新龍頭圣萊特、農(nóng)業(yè)新勢(shì)力秋樂(lè)種業(yè)、動(dòng)保潛力企業(yè)牧翔藥業(yè)等優(yōu)質(zhì)企業(yè)。
縱觀河南高創(chuàng)投資的企業(yè)，也可以一窺其投資理念：聚焦區(qū)域、精耕產(chǎn)業(yè)、立足河南、走向全國(guó)，通過(guò)內(nèi)培外引，培育河南省新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的創(chuàng)新企業(yè)，促進(jìn)河南省創(chuàng)新型中小科技企業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化，推進(jìn)河南省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。
“立足河南，這是河南高創(chuàng)的立足之本。”李貞和說(shuō)，這個(gè)邏輯讓河南高創(chuàng)能夠把河南的細(xì)分產(chǎn)業(yè)研究得足夠透、足夠深入，發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈中的好苗子。
目前，河南高創(chuàng)正在籌備成立圍繞未來(lái)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域硬科技的專項(xiàng)招商基金，每個(gè)維度都和河南發(fā)展相關(guān)。
外來(lái)的和尚不一定能念好本土創(chuàng)投的經(jīng)
對(duì)于河南基金業(yè)發(fā)展，李貞和提出了一個(gè)比較犀利的觀點(diǎn)。
“外來(lái)的和尚不一定能念好本土創(chuàng)投的經(jīng)。”李貞和說(shuō)，尤其對(duì)于初創(chuàng)期企業(yè)來(lái)說(shuō)，很多省外的投資機(jī)構(gòu)到河南以后，對(duì)河南項(xiàng)目的認(rèn)同度不夠，并站在全國(guó)的維度去看初創(chuàng)企業(yè)，這種沒(méi)有扎根落地的懸空狀態(tài)加上對(duì)河南產(chǎn)業(yè)實(shí)際情況的不理解，使創(chuàng)投機(jī)構(gòu)和企業(yè)之間很難有契合度。與此同時(shí)，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)在進(jìn)入河南時(shí)很多時(shí)候還沒(méi)有團(tuán)隊(duì)進(jìn)入河南，缺乏沉淀，對(duì)河南產(chǎn)業(yè)缺乏認(rèn)同感，且研究理解不夠，會(huì)發(fā)出“河南沒(méi)有好項(xiàng)目”的感嘆。
因此他建議，河南需要建立創(chuàng)投人才庫(kù)，培養(yǎng)大量的合格基金管理人。
李貞和還提到，河南基金業(yè)發(fā)展還需要有容錯(cuò)機(jī)制，尤其是對(duì)天使等初創(chuàng)基金有更加明確的、可操作的容錯(cuò)機(jī)制，這樣就更利于國(guó)有性質(zhì)的創(chuàng)投基金進(jìn)入，為優(yōu)質(zhì)的好苗子企業(yè)發(fā)展賦能。
另一方面，前期通過(guò)政策性導(dǎo)向和資本金的注入，大力扶持河南省內(nèi)的國(guó)有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，賦予國(guó)有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)更多的使命和責(zé)任，在此基礎(chǔ)上，引導(dǎo)民營(yíng)投資機(jī)構(gòu)參與創(chuàng)投基金尤其是早期的創(chuàng)投基金，通過(guò)特別的政策鼓勵(lì)民營(yíng)投資機(jī)構(gòu)投資創(chuàng)投基金，形成基金投資的遞進(jìn)式搭配結(jié)構(gòu)。(頂端新聞首席記者楊桂芳/文頂端新聞?dòng)浾呖钻?圖)
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