您的位置:首頁 >公司 >

醫(yī)藥未來需求或持續(xù)增長 同和藥業(yè)盈利能力大幅提升

2022-11-07 09:32:46 來源:金融投資報

醫(yī)藥目前的炒作預(yù)期也與疫情防控政策有關(guān),即預(yù)期市場未來對醫(yī)藥器械和藥品的需求將出現(xiàn)持續(xù)增長。實際上,前三季度,醫(yī)藥生物行業(yè)營業(yè)收入同比增長9.85%,扣除非經(jīng)常損益后歸母凈利潤同比增長12.51%,也算是景氣度高的行業(yè)了。長城國瑞證券分析師黃文忠指出,行業(yè)投資邏輯回歸基本面,行業(yè)內(nèi)部業(yè)績分化嚴重,部分原因是疫情造成各細分領(lǐng)域的短期繁榮與回落,當(dāng)前行業(yè)整體估值較低的情況下,以各細分領(lǐng)域長期發(fā)展的視角進行配置,避免疫情因素的擾動。

光大證券分析師林小偉也表示,2022年三季報多數(shù)子板塊內(nèi)部已經(jīng)呈現(xiàn)出分化的趨勢,不同的領(lǐng)域均或多或少受到新冠疫情的影響,未來隨著疫情逐步得到控制,其長期影響將趨于弱化;很多子板塊內(nèi)部正在發(fā)生新舊動能轉(zhuǎn)換,分化持續(xù)加劇,行業(yè)長邏輯逐步發(fā)生變遷。我們建議關(guān)注未來的投資新主線方向,第一是涉及國產(chǎn)自主可控與進口替代邏輯的領(lǐng)域;第二是政策支持的中醫(yī)藥板塊;第三是差異化、真正滿足臨床需求的創(chuàng)新藥械。

長期來看疫情對人類社會的影響將趨于弱化,短期依然會對社會經(jīng)濟活動和醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)生影響,基于疫情的常態(tài)化及防疫措施,補齊防疫所需的短板、受疫情影響小或政策支持力度大的高景氣度方向、疫情受損后修復(fù)的方向有望成為下半年的投資主線。建議投資者關(guān)注君實生物、同和藥業(yè)、邁瑞醫(yī)療、新華醫(yī)療、太極集團、藥明康德、凱萊英、錦欣生殖、愛爾眼科、益豐藥房、華特達因、沃森生物等。

潛力股精選

君實生物(688180)

公司已完成商業(yè)化團隊調(diào)整,特瑞普利單抗已累計在全國超4000家醫(yī)療機構(gòu)和近2000家專業(yè)藥房和社會藥房銷售,5月特瑞普利單抗一線治療食管鱗癌已獲批,此外一線治療非小細胞肺癌均已提交NDA并獲受理,隨著大適應(yīng)癥的陸續(xù)獲批,以及多適應(yīng)癥圍手術(shù)期臨床研究的前瞻性布局優(yōu)勢漸顯,公司的商業(yè)化競爭力未來可期。光大證券指出,公司合作開發(fā)的新冠小分子RdRp抑制劑VV116在國內(nèi)進度領(lǐng)先,此前已獲得烏茲別克斯坦緊急授權(quán),目前處于多項國際多中心的III期臨床研究中。防疫方面,公司多層次布局新冠抗病毒領(lǐng)域,公司新冠中和抗體在全球超過15個國家獲得緊急授權(quán)。

同和藥業(yè)(300636)

公司三季度營收和歸母凈利潤同比增速分別為27.8%和32.6%,環(huán)比增速分別為23.1%和101.5%。公司三季度業(yè)績較二季度再加速,主要因為業(yè)績和成本端的快速恢復(fù)。盈利能力開始大幅提升,三季度毛利率環(huán)比提升6.15%,凈利率提升6.44%。東吳證券指出,公司二廠區(qū)1期工程有序推進,2022上半年開始試生產(chǎn)和穩(wěn)定性驗證,有望2021年底或2022年初轉(zhuǎn)固投產(chǎn)。介于公司飽滿的訂單情況,二廠區(qū)2期7個車間有望在2022下半年開始建設(shè),由于二廠區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施已建設(shè)完成,2期項目建設(shè)更快,我們預(yù)計將在2024年中下旬完成建設(shè)。

邁瑞醫(yī)療(300760)

公司收入增長主要受益于高端超聲R系列和中高端超聲I系列迅速上量,帶來海內(nèi)外高端客戶群突破,歸母凈利增速則略超市場預(yù)期。浦銀國際證券指出,醫(yī)療設(shè)備貼息貸款已于10月起陸續(xù)向各地醫(yī)院發(fā)放,根據(jù)我們調(diào)研,目前全國上報的醫(yī)療設(shè)備貼息貸款需求已超2000億,預(yù)計最終上報需求或超3000億。我們預(yù)計貼息貸款將拉動部分增量需求,且增量需求將主要在2022年四季度、2023年上半年釋放。因一線城市醫(yī)院設(shè)備相對完善且空間有限,此次貼息貸款拉動的需求更多來自低線城市,疊加國家優(yōu)先支持國產(chǎn)品牌,預(yù)計性價比高、產(chǎn)線更完整的邁瑞等國產(chǎn)龍頭更有望受益。

太極集團(600129)

公司是醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈布局較為完整的大型醫(yī)藥企業(yè),市場認可度高。公司2022年前三季度消化系統(tǒng)藥品的營收 17 億元,同比增長62%;呼吸系統(tǒng)藥品的營收10億元,同比增長62%;神經(jīng)系統(tǒng)藥品的營收9億元,同比增長35%。民生證券指出,公司將發(fā)揮“太極(TAIJI)”馳名商標、百年“桐君閣”老字號的品牌影響力,以現(xiàn)代中藥智造為主,以打造麻精特色化藥和川渝地區(qū)商業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)為輔進行戰(zhàn)略布局。營銷方面,通過革新營銷機制帶來營收和業(yè)績增長,公司設(shè)置“十四五”末營業(yè)收入力爭達到500億元的目標,同時凈利潤率不低于醫(yī)藥行業(yè)平均水平,業(yè)績水平有望明顯改善。

麗珠集團(000513)

公司以醫(yī)藥產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售為主業(yè),產(chǎn)品涵蓋制劑產(chǎn)品、原料藥和中間體及診斷試劑及設(shè)備,主要產(chǎn)品包括壹麗安、麗珠得樂系列產(chǎn)品以及新型冠狀病毒IgM/IgG抗體檢測試劑盒、肺炎支原體IgM抗體檢測試劑及人類免疫缺陷病毒抗體診斷試劑盒等診斷試劑產(chǎn)品。今年前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入94.88億元,同比增長1.27%;歸屬于上市公司股東的凈利潤15.07億元,同比增長3.72%。今年10月公司公告將回購總金額不低于人民幣40,000萬元(含),不超過人民幣80, 000萬元(含),回購價格不超過人民幣40.00元/股,用于注銷減少注冊資本,顯示出公司對自身基本面的強大信心。

標簽: 同和藥業(yè)盈利能力大幅提升 君實生物商業(yè)化競爭力未來可期 邁瑞醫(yī)療 太極集團

相關(guān)文章

編輯推薦