經(jīng)典的市場經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，市場價格是由供求關(guān)系決定的。凡是放在市場上交易的商品，都逃不過這個規(guī)律，包括芯片。
“炒不炒芯”是一種市場行為，如果芯片供給量很大甚至供過于求，也沒有人會去“炒芯”。我們來看看典型的豬周期。豬肉供給少了價格會出現(xiàn)上漲，很多資本和養(yǎng)殖戶會加大養(yǎng)豬量，造成生豬出欄上升，市場供給充足又造成價格下跌，如此周而復(fù)始。在這個過程中，究竟是炒作的成分大?還是供求關(guān)系變化影響價格的成分大?一目了然。我們要了解此次芯片價格上漲，究竟是什么原因，是上游市場供應(yīng)充足，渠道商囤積居奇?還是上游供給不足，而下游需求上漲造成的?
實際上，此次缺芯的主要原因是因為在全球疫情影響下，半導(dǎo)體芯片供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш猓牧瞎┙o不足，上游芯片制造企業(yè)在追求先進(jìn)技術(shù)的情況下，壓縮5nm制程以上晶圓產(chǎn)能，造成物聯(lián)網(wǎng)、汽車芯片和通用芯片這些5nm制程以上，不是很先進(jìn)制程技術(shù)芯片的產(chǎn)能下降。直白一點講，就是臺積電、三星都在埋頭做5nm以下制程的高端芯片，無暇顧及8nm、12nm以上的中低端通用芯片，而這些芯片又由于疫情原因供應(yīng)鏈緊張造成市場需求大量增加，于是市場供需失衡，造成價格出現(xiàn)明顯波動。
從市場角度看，任何一種商品只要出現(xiàn)供求失衡，勢必會發(fā)市場炒作，這是正常的現(xiàn)象，因為資本都是逐利的。當(dāng)然，價格的形成雖然受供求關(guān)系影響，其有沒有泡沫，泡沫有多大又另當(dāng)別論了。比如A股股王貴州茅臺有沒有泡沫?目前茅臺是A股市值第一的核心價值品種，但它每年的凈利潤只有工商銀行的15%左右，市值卻完全碾壓工商銀行，你說茅臺的市值沒有泡沫嗎?按理說茅臺股價也是因為供求關(guān)系決定的，53度的飛天茅臺一瓶難求，而且貴州茅臺背后的機(jī)構(gòu)投資者一大串，他們講究的都是價值投資，你怎么去理解這樣的操作?
即便沒人“炒芯”，那么芯片是不是就不會漲價了呢?就在上周末，臺積電已經(jīng)通知LCD驅(qū)動芯片供應(yīng)商們，從8月開始，為后者提供的12英寸晶圓制造將提價15-20%。對于漲價理由，臺積電根本不解釋，業(yè)內(nèi)猜測主要是臺積電訂單太滿，必須用漲價調(diào)控下游需求，再加上自己有核心技術(shù)，制程水平全球第一，漲價也不愁沒有下家。此外，三星、聯(lián)電、世界先進(jìn)、力積電等競爭對手紛紛宣布漲價，并且漲價也沒丟單并取得了良好的業(yè)績增長，直接讓臺積電下決心漲價。這個漲價是不是抱團(tuán)“炒芯”?
從監(jiān)管者的角度看，上游企業(yè)隨意漲價，如果中游的流通環(huán)節(jié)再漲，勢必會引發(fā)下游芯片需求端成本上升，而大量的國內(nèi)企業(yè)正處于這個產(chǎn)業(yè)鏈最底端的需求端。在這種情況下，市場監(jiān)管流通環(huán)節(jié)“炒芯”很有必要，但我們更有必要加強(qiáng)上游生產(chǎn)環(huán)節(jié)的自主可控，發(fā)力技術(shù)升級，讓上游生產(chǎn)環(huán)節(jié)不受制于人，如此方能暢通供應(yīng)鏈，在外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻的背景下，補鏈強(qiáng)鏈才能讓中國制造業(yè)行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
