近期，融通基金旗下產(chǎn)品融通增祥三個(gè)月定開(kāi)債基備受關(guān)注，原因是該基金不但沒(méi)有因“踩雷”暴跌，反而受益大漲。8月10日，融通增祥曾經(jīng)踩的“雷”——*ST鹽湖重整后重回A股上市，變身鹽湖股份，恢復(fù)上市后首日大漲306%，融通增祥單日凈值隨之大漲14.62%。不過(guò)，金融投資報(bào)記者注意到，融通增祥此次因禍得福，背后受益的普通投資者并不多，此外，融通基金過(guò)去“踩雷”就沒(méi)有這么好運(yùn)了，融通歲歲添利定期開(kāi)放債基“踩雷”大跌后資產(chǎn)規(guī)模明顯縮水，融通基金還曾因“踩雷”債券向債權(quán)人提起訴訟“追債”。
大漲后極少投資者受益
融通增祥是一只定期開(kāi)放的債券基金，在2019年7月11日由融通增祥債券型基金轉(zhuǎn)型正式設(shè)立。按照該基金的招募說(shuō)明書，該基金的投資范圍包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票、債券、債券回購(gòu)、銀行存款等，在正常運(yùn)作的封閉期內(nèi)，基金投資于債券資產(chǎn)的比例不低于80%，以此來(lái)看，該基金可以歸入二級(jí)債基的行列。
2020年一季報(bào)，*ST鹽湖出現(xiàn)在融通增祥三個(gè)月定開(kāi)債基的股票持倉(cāng)名單中，也是該基金唯一持有的股票，持有數(shù)量為153.84萬(wàn)股，持倉(cāng)市值1370.7萬(wàn)元，占基金資產(chǎn)凈值比例為5%。該基金持有*ST鹽湖主要是由于*ST鹽湖因連年虧損破產(chǎn)并重整，融通增祥依據(jù)以股抵債的重整方案而持有*ST鹽湖。隨后*ST鹽湖自2020年5月22日起被暫停上市，*ST鹽湖就一直被該基金捏在手里。
今年8月10日，*ST鹽湖變身鹽湖股份重回A股，首日上漲超 3 倍，融通增祥凈值大漲14.62%。而自2019年7月11日成立以來(lái)至今年8月9日，融通增祥的累計(jì)漲幅也不到9%。這一漲，融通增祥大為受益。
然而融通增祥受益鹽湖股份上漲的背后，只有少部分持有人受益，據(jù)基金年報(bào)數(shù)據(jù)，截至2020年末，融通增祥持有人戶數(shù)為283戶，機(jī)構(gòu)投資者持有占比達(dá)99.91%，其中持有份額最多的一家機(jī)構(gòu)，持有份額占比達(dá)到96.11%。而去年年末，融通增祥資產(chǎn)規(guī)模為2.74億元，今年二季度末則為2.82億元，加上該基金是定期開(kāi)放基金，以此推算，在8月10日該基金大漲時(shí)，其持有人結(jié)構(gòu)變化不會(huì)太大，因此受益的持有人非常有限。
旗下產(chǎn)品屢次“踩雷”受挫
值得一提的是，因“踩雷”反而受益的概率，可能堪比買彩票中大獎(jiǎng)的概率。融通基金過(guò)去也曾多次“踩雷”，并且沒(méi)有這次這么走運(yùn)。
2020年11月11日，永煤控股宣布其發(fā)行的“20永煤SCP003”因不能按期足額償付本息，構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約，隨后被下調(diào)評(píng)級(jí)。這只債券違約客觀上觸發(fā)了交叉保護(hù)條款約定，引發(fā)永煤控股及其控股股東河南能源化工集團(tuán)存續(xù)債連續(xù)下跌。2020年11月13日，“20永煤SCP005”暴跌90.97%，“20永煤SCP008”下跌近 90%，“18 豫能化 PPN001”跌超50%。
截至2020年三季度末，融通基金旗下的純債基金融通歲歲添利定期開(kāi)放債基持有 10 萬(wàn)張“18 豫能化MTN002”，持倉(cāng)市值為1009.6萬(wàn)元，占基金凈值比例為7.11%，該債券為基金第三大持倉(cāng)債券。11月11日，融通歲歲添利A類份額凈值跌幅達(dá)3.3%，11 月 13 日，其凈值下跌0.19%，到了11月16日，凈值繼續(xù)下跌2.85%。當(dāng)年四季度，該基金A類份額凈值累計(jì)下跌5.17%，與之對(duì)應(yīng)的B類份額則下跌5.27%。
而據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，自成立起至2020年三季度末，該基金的年化收益率也只有5.78%，這也意味著，一次“踩雷”可以跌去該基金一年的收益。不過(guò)在基金四季報(bào)里，基金對(duì)于因持有違約債券而導(dǎo)致大跌只字未提。
今年一季度該基金迎來(lái)開(kāi)放期，融通歲歲添利資產(chǎn)規(guī)模由2020年末的1.35億元進(jìn)一步降至今年一季度末的0.54億元，份額凈贖回60%。
2019年，丹東港集團(tuán)有限公司發(fā)行的 13 丹東港 MTN1、14 丹東港MTN001債券違約，多家金融機(jī)構(gòu)向該公司提起訴訟追債，其中，融通基金同時(shí)踩雷13丹東港MTN1和14丹東港MTN001，據(jù)相關(guān)裁判文書顯示，融通基金的追債金額為6358.26萬(wàn)元。(本報(bào)記者 劉慶華)
