此外，長盛滬港深優(yōu)勢精選的表現(xiàn)也平平，年內(nèi)凈值增長率僅為2.42%。按照契約中業(yè)績比較基準的設(shè)定，其滬深300和恒生綜合指數(shù)均為30%的倉位對等，但是上一次基金季報十大重倉中出現(xiàn)港股的時間還要回推到2019年二季度，彼時基金十大重倉中還有港股深圳國際和中國光大銀行的名字，但在這之后，基金投資的重心基本轉(zhuǎn)回到A股市場上了。
前海開源滬港深產(chǎn)品投資思路分化
多只產(chǎn)品選擇全倉押寶A股或港股
單邊押寶某一市場的情況出現(xiàn)在不同基金公司滬港深產(chǎn)品身上是可以理解的，但若在同一家基金公司身上出現(xiàn)或許就很值得探討了，譬如前海開源基金公司。Wind數(shù)據(jù)顯示，前海開源基金公司擁有滬港深基金數(shù)量達15只，其中多只是主題型產(chǎn)品。
二季度末，前海開源滬港深隆鑫、前海開源滬港深創(chuàng)新、前海開源滬港深景氣行業(yè)、前海開源滬港深樂享生活、前海開源滬港深農(nóng)業(yè)主題精選的重倉股中都未見到港股的身影，但同樣在公司的滬港深基金隊伍中，前海開源匯鑫、前海開源新機遇、前海開源強國產(chǎn)業(yè)、前海開源裕鑫等當季均配置了10只港股。那么，兩種投資思路下誰更優(yōu)秀呢?
統(tǒng)一以產(chǎn)品的A類份額來統(tǒng)計分析，年內(nèi)全部重倉港股的4只基金凈值增長率基本維持在2%~5%的區(qū)間內(nèi)，而全部重倉A股的產(chǎn)品年內(nèi)收益則分化明顯，其中創(chuàng)新成長的最新凈值增長率達到了33.42%，而樂享生活和景氣行業(yè)凈值增長率卻分別為-8.63%和-7.17%。從原因分析，或許和各個產(chǎn)品限定的主題有關(guān)。
就年內(nèi)凈值跌幅為7.81%的前海開源樂享生活來看，基金業(yè)績比較基準設(shè)定了20%恒生指數(shù)收益率倉位，但是實際執(zhí)行的效果卻大打折扣，上一次基金十大重倉中出現(xiàn)港股標的還是2020年的一季報，當時10大重倉股中出現(xiàn)了港股山東黃金身影。
略顯矛盾的是，雖然該產(chǎn)品的港股部分似乎長期被忽略不計，但是產(chǎn)品的內(nèi)地投資部分卻似乎嚴格遵守約定。根據(jù)基金的投資目標：“本基金主要通過精選投資于樂享生活主題相關(guān)證券，挖掘中國居民消費升級和生活服務(wù)業(yè)升級中帶來的投資機會。”而從基金季報的投資思路來看，基金經(jīng)理基本上是將重倉行業(yè)牢牢鎖定在白酒+醫(yī)藥上，特別是醫(yī)藥股更是快速上位成為其第一大行業(yè)。在最新的二季報，愛美客、邁瑞醫(yī)療、華熙生物等7只個股赫然進入前十大重倉股行列。以兩大醫(yī)美龍頭股為例，雖然兩者年內(nèi)漲幅尚可且完美符合產(chǎn)品的主題，但是對照一季報可見，基金經(jīng)理是在二季度才重點增倉和新進重倉的，因此很有可能其沒有成功斬獲最好的收益時機。此外，因醫(yī)藥板塊在近三個月表現(xiàn)不佳，增倉和加倉行為在某種程度上還拖累了基金業(yè)績表現(xiàn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，該基金的基金經(jīng)理為2017年就開始管理的吳國清。
此外，進一步分析公司單一重倉港股的幾只滬港深產(chǎn)品，可發(fā)現(xiàn)年內(nèi)也僅維持微盈的狀態(tài)，其中前海開源強國產(chǎn)業(yè)同樣是由吳國清管理。從這只產(chǎn)品的業(yè)績比較基準來看，設(shè)定的是滬深300的4成倉位和恒生指數(shù)的3成倉位，可在實際執(zhí)行上卻似乎嚴重跑偏?！都t周刊》記者發(fā)現(xiàn)，其去年三季報十大重倉中還有寧德時代、老板電器和三一重工3只A股標的，但此后再也未見內(nèi)地重倉股的身影了。從今年二季報的重倉股情況看，基金經(jīng)理吳國清基本上是以一個點上下的占比來配置港股中的中字頭國企股票，這樣的求穩(wěn)思路雖然無過，但是也很難實質(zhì)性提升組合的業(yè)績回報。
在接受《紅周刊》記者采訪時,愛方財富總經(jīng)理莊正表示：“滬港深基金對基金經(jīng)理的能力要求更高，首先是市場的差異性非常大，估值水平和流動性明顯不同，將精力分散到兩個市場確實難度較大，單押一個市場可能是基金經(jīng)理能力圈范圍不夠的體現(xiàn)。當然，上述的現(xiàn)象也反映出業(yè)績基準對基金經(jīng)理的約束力還是非常弱的。”
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