近年國(guó)家發(fā)布多項(xiàng)政策規(guī)劃，大力推動(dòng)智能緊密制造領(lǐng)域，激光與工業(yè)機(jī)器人結(jié)合的工藝需求也在不斷增加，不僅提高良品率和減少誤差，縮短生產(chǎn)周期擴(kuò)大產(chǎn)能，為企業(yè)起到降本提效作用。此外，新應(yīng)用的拓展，講持續(xù)拓寬激光賽道。有行業(yè)人士指出，激光技術(shù)最顯著的特征是對(duì)其他技術(shù)具有廣泛的滲透性，可與其他眾多技術(shù)融合、孕育出新興技術(shù)和產(chǎn)業(yè)，從而使激光加工在更多領(lǐng)域替代傳統(tǒng)機(jī)械加工。近年來(lái)，隨著技術(shù)發(fā)展以及激光器價(jià)格下降，激光清洗、激光熔覆等市場(chǎng)在商用道路上快速發(fā)展，細(xì)分領(lǐng)域也蘊(yùn)含了巨大的增長(zhǎng)空間。
東吳證券分析師周爾雙指出，歷史數(shù)據(jù)表明，我國(guó)激光行業(yè)與制造業(yè)增速存在一定相關(guān)性，但在制造業(yè)疲軟時(shí)依舊可以保持較高增速，受制造業(yè)周期性波動(dòng)帶來(lái)的負(fù)面影響較小，2010-2021年我國(guó)激光設(shè)備銷(xiāo)售額復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)21%，是典型的成長(zhǎng)賽道。短期來(lái)看，2022年一季度上海疫情影響，激光行業(yè)需求受到影響。我們看好在本輪疫情緩和后，前期被抑制的下游需求有望快速釋放，行業(yè)重回快速增長(zhǎng)通道。中長(zhǎng)期來(lái)看，激光在宏觀(guān)加工領(lǐng)域滲透率不斷提升，疊加應(yīng)用場(chǎng)景持續(xù)拓展，我國(guó)激光行業(yè)有望在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
整體而言，隨著上海疫情緩解，我們看好激光行業(yè)需求回暖。周爾雙建議投資者關(guān)注柏楚電子、聯(lián)贏激光、大族激光、銳科激光、海目星、長(zhǎng)光華芯等細(xì)分賽道龍頭。
潛力股精選
聯(lián)贏激光(688518)
公司擬定增募資不超過(guò)9.9億元，用于聯(lián)贏激光華東基地?cái)U(kuò)產(chǎn)及技術(shù)中心建設(shè)項(xiàng)目、聯(lián)贏激光深圳基地建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。隨著華東地區(qū)業(yè)務(wù)規(guī)模的快速增長(zhǎng)，公司產(chǎn)能瓶頸問(wèn)題開(kāi)始凸顯，此項(xiàng)目落地有望提高激光焊接成套設(shè)備的生產(chǎn)及交付能力，進(jìn)一步提高產(chǎn)品市場(chǎng)占有率。東吳證券指出，激光加工在消費(fèi)電子行業(yè)中正處于黃金上升期，公司正在積極進(jìn)行研發(fā)布局，后續(xù)存在較大成長(zhǎng)空間。2021年公司新簽訂單同比增長(zhǎng)138.66%，確保2022年公司收入延續(xù)高速增長(zhǎng)?？紤]費(fèi)用前置以及人均產(chǎn)值提升帶來(lái)的期間費(fèi)用率下降，我們判斷2022年公司盈利水平有望明顯提升，業(yè)績(jī)有望實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。
飛亞達(dá)（000026）
公司控股股東為中航國(guó)際控股有限公司，實(shí)際控制人為中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)有限公司。自成立以來(lái)，依托航空工業(yè)的精密制造技術(shù)、材料技術(shù)和人才優(yōu)勢(shì)，持續(xù)致力于專(zhuān)業(yè)制表能力建設(shè)和品牌運(yùn)營(yíng)，“飛亞達(dá)”成為世界三大航天表品牌之一。憑借高端精密制造技術(shù)及產(chǎn)業(yè)積累，延伸拓展了精密科技業(yè)務(wù)和智能穿戴業(yè)務(wù)，目前兩項(xiàng)業(yè)務(wù)已初具規(guī)模。公司精密科技業(yè)務(wù)緊抓光通訊、激光器市場(chǎng)機(jī)會(huì)，持續(xù)探索醫(yī)療、航空等領(lǐng)域，主要產(chǎn)品包括手表精密零件、醫(yī)療設(shè)備精密零件、光通信和激光器精密零件等。在智能穿戴業(yè)務(wù)上公司著力打造爆品，2021年收入同比增長(zhǎng)70%。
大族激光(002008)
公司一季度業(yè)績(jī)低于市場(chǎng)預(yù)期，主要受3月底深圳疫情影響，部分收入確認(rèn)有所延后。短期來(lái)看，隨著管理改革持續(xù)推進(jìn)，公司成本管控能力有望明顯增強(qiáng)，有望對(duì)公司盈利水平起到提振作用。東吳證券指出，高功率激光加工裝備方面，公司核心部件高自制比例，激光焊接設(shè)備也實(shí)現(xiàn)快速突破，具備持續(xù)提升市占率潛力。此外，公司MiniLED切割、裂片、剝離、修復(fù)設(shè)備已形成系統(tǒng)解決方案，半導(dǎo)體和光伏設(shè)備陸續(xù)導(dǎo)入大客戶(hù)供應(yīng)鏈，有望迎高速成長(zhǎng)。新能源裝備方面，公司已成功切入寧德時(shí)代產(chǎn)業(yè)鏈，持續(xù)拓展中航鋰電、蜂巢等客戶(hù)，卷繞設(shè)備已經(jīng)通過(guò)部分客戶(hù)驗(yàn)證，將充分受益動(dòng)力電池?cái)U(kuò)產(chǎn)浪潮。
銳科激光(300747)
公 司 深 耕 光 纖 激 光 器 十 五載，已布局連續(xù)、脈沖、超快等產(chǎn)品。截至 2021 年公司國(guó)內(nèi)光纖激光器市占率已達(dá) 27.3%，與 IPG 僅差 0.8%，穩(wěn)占國(guó)產(chǎn)龍頭地位。西部證券指出，2019-2021 年，公司研發(fā)費(fèi)用率自5.87%提升至8.39%，研發(fā)投入力度持續(xù)加強(qiáng)，核心原材料自制率也穩(wěn)步提升，產(chǎn)品譜系持續(xù)完善。激光器價(jià)格快速收斂，性?xún)r(jià)比持續(xù)凸顯，對(duì)傳統(tǒng)加工方式替代加速，清洗、熔覆、醫(yī)療等新應(yīng)用領(lǐng)域不斷涌現(xiàn)。根測(cè)算 ，下 游 切 割 、焊 接 加 工 設(shè) 備2021-2025 年 復(fù) 合 增 長(zhǎng) 率 分 別 為9.6%、33.9%，國(guó)內(nèi)工業(yè)清洗未來(lái)至少有600億可替代空間。
標(biāo)簽： 精密制造細(xì)分領(lǐng)域 聯(lián)贏激光 飛亞達(dá)為世界三大航天表品牌之一 大族激光
