昨日，千億市值的古井貢酒市場表現(xiàn)非常搶眼，收獲遭唱空后首板漲停，漲幅高達(dá)10%報(bào)234.67元/股。在古井貢酒領(lǐng)漲之下白酒概念股今世緣、老白干酒等紛紛跟漲。機(jī)構(gòu)稱，古井貢酒中報(bào)業(yè)績超預(yù)期增長，有望成為板塊情緒回暖催化劑，而且今年中秋、國慶間隔期較長，有望帶來更多消費(fèi)場景，看好白酒復(fù)蘇賽道。
千億古井貢酒斬獲漲停
昨日，千億市值的古井貢酒表現(xiàn)相當(dāng)搶眼，早盤就封板并帶領(lǐng)今世緣、老白干酒等白酒概念股跟漲。據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，白酒概念板塊整體漲幅0.6%，而從近一季白酒板塊跌幅6.23%來看，8月開市首日可謂是走上了“翻紅”之路。
截至收盤，古井貢酒、今世緣、建發(fā)股份、老白干酒、巨力索具分別位列白酒板塊漲幅前五位，漲幅分別為10.00%、6.83%、3.03%、2.54%和2.36%。其中，逾千億市值的古井貢酒更是于早盤9:36就收獲漲停報(bào)234.67元/股。
昨日千億市值古井貢酒斬獲漲停主要受中報(bào)業(yè)績影響。據(jù)古井貢酒7月29日發(fā)布的今年上半年業(yè)績快報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入90.02億元，較上年同期增長28.46%;歸母凈利潤19.19億元，較上年同期增長39.17%;扣非凈利潤18.89億元，較上年同期增長41.15%。
值得注意的是，就在這份凈利勁增近四成的半年報(bào)發(fā)布前幾日，古井貢酒曾遭遇海通國際“唱空”。7月25日，海通國際發(fā)布了一份針對古井貢酒的研報(bào)——《高估值下的三重挑戰(zhàn)》，列舉了古井貢酒正面臨的三項(xiàng)挑戰(zhàn)：核心市場增速放緩，省外拓展尚需檢驗(yàn);年份原漿量增長乏力，價(jià)格貢獻(xiàn)恐將收窄;毛銷差、凈利率連降，費(fèi)用節(jié)流難超預(yù)期。并以此為依據(jù)認(rèn)為古井貢酒估值偏高，未來業(yè)績增速難以匹配。最終給予35倍市盈率以及190元目標(biāo)股價(jià)的判定，并將投資評級調(diào)低至“弱于大市”。
遭到“唱空”的古井貢酒在當(dāng)天盤中出現(xiàn)了大幅下滑一度跌至最低227.53元/股，并在29日即7月收官戰(zhàn)時(shí)慘跌7.60%報(bào)收213.34元/股。
同時(shí)引發(fā)市場關(guān)注的是，就在古井貢酒遭遇唱空的第二天，7月26日晚間，作為次高端酒品牌水井坊發(fā)布了白酒行業(yè)2022年首份中報(bào)，上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入20.74億元，同比增長12.89%;但歸屬于上市公司股東凈利潤3.7億元，同比減少2%。這份中報(bào)也為白酒板塊中報(bào)披露蒙上一層陰影。
所以，古井貢酒這份靚麗的半年度業(yè)績，也算是對市場質(zhì)疑“白酒企業(yè)日子不好過”作出了隔空回應(yīng)。業(yè)內(nèi)人士稱，古井品牌建設(shè)步入收獲期，業(yè)績彈性有望持續(xù)釋放;年內(nèi)維度看，上半年公司進(jìn)度達(dá)成度高，回款順利余力充足，年內(nèi)業(yè)績確定性高;展望下半年，省外擴(kuò)張有望提速，看好全年業(yè)績高彈性。
公募基金二季度大舉增持白酒股
自7月以來，白酒板塊出現(xiàn)過持續(xù)走弱的情況，板塊指數(shù)7月間累計(jì)下跌近6.8%，大幅弱于同期上證指數(shù)跌幅(4.3%)，個(gè)股中，水井坊、酒鬼酒7月累計(jì)跌超20%。
不過，就銷售端情況而言，6月白酒線上銷售量價(jià)齊升。據(jù)電商平臺數(shù)據(jù)顯示，6月白酒線上銷售額同比大幅上升，6月白酒三大電商線上銷售總額41.87億元，同比增長31.35%。另一方面，從價(jià)格數(shù)據(jù)上看，盡管白酒等消費(fèi)品類二季度處于淡季，但36個(gè)大中城市的52度高檔白酒平均價(jià)格依舊處于上行的態(tài)勢，中檔白酒價(jià)格也小幅爬坡。
同時(shí)，據(jù)最新公示的公募基金二季報(bào)顯示，二季度大消費(fèi)重新成為市場熱點(diǎn)，公募基金對業(yè)績存在改善預(yù)期、板塊處于相對低位的股票更是青睞有加，大舉增持了白酒等板塊，白酒基金LOF獲得149億利潤。此外，前5大公募重倉股有3只都是白酒股。據(jù)東吳證券統(tǒng)計(jì)，白酒基金板塊的持倉占比環(huán)比+3.98%至16.93%，超配比例重回7.66%。
值得關(guān)注的是，接下去迎來中秋國慶消費(fèi)旺季。今年中秋、國慶間隔期較長，有望帶來更多消費(fèi)場景。以目前頭部酒企的經(jīng)營能力和決策看，在保證全年目標(biāo)完成的同時(shí)，也能保障量價(jià)均衡，判斷價(jià)格波動幅度有限。國海證券認(rèn)為，中秋之后，預(yù)計(jì)行業(yè)將迎來結(jié)構(gòu)性出清，醬酒及三四線招商鋪貨型品牌承壓，逐步讓出市場份額，利好以實(shí)際消費(fèi)為導(dǎo)向的優(yōu)質(zhì)酒企。
華創(chuàng)證券指出，當(dāng)下白酒需求、經(jīng)營和報(bào)表韌勁依然充足，行業(yè)處于劇烈分化階段，但一線酒企的增長穩(wěn)健性已經(jīng)十分清晰。放眼下半年至明年，盡管需求復(fù)蘇的節(jié)奏仍有分歧，但復(fù)蘇的方向已經(jīng)確立，加之白酒板塊估值經(jīng)歷一年半的消化后，值得更加樂觀來看待。(記者 苗露)
