引發(fā)熱議的綜藝節(jié)目《披荊斬棘的哥哥》(下稱《哥哥》)并未能拯救芒果超媒(300413)的股價。
昨日，芒果超媒再度下跌3.28%，收盤價報51.55元，近期連收6根陰線。去年夏天，憑借爆款《乘風破浪的姐姐》(下稱《姐姐》)，背靠湖南廣電的芒果超媒市值一度突破1300億元，難道資本市場只認《姐姐》不認《哥哥》?
《哥哥》拉不動股價
8月12日中午，《哥哥》 正式開播，張晉、趙文卓、陳小春、言承旭、胡海泉等老牌男明星讓網(wǎng)友感慨“爺青回”的同時，也讓節(jié)目熱度節(jié)節(jié)攀升、收割大量熱搜。據(jù)貓眼專業(yè)版，《哥哥》上線首日播放量突破1.36億次，上線6天累計播放量已超6億，均超過《姐姐》同期數(shù)據(jù)(上線首日1.2億，6天累計4.6億)。
《哥哥》的熱播，也再次引發(fā)外界對芒果TV背后上市公司——芒果超媒的關(guān)注。去年夏天《姐姐》以爆紅姿態(tài)席卷市場，帶動芒果超媒市值突破1300億，成為A股市值最高的文化傳媒公司。K線顯示，自2020年6月12日《姐姐》開播至9月4日收官，芒果超媒股價總體漲幅高達38.72%。
不過，從目前來看，《哥哥》對股價的拉動顯然不如《姐姐》。自今年8月11日開始，芒果超媒的股價就一路下跌，截至17日已經(jīng)報收第5根陰線。事實上，公司在今年1月22日盤中曾觸及92.85元/股歷史高點，當日收盤市值高達1634億元，而目前期間累計跌幅超四成，市值已萎縮至千億元以下。
如此反常表現(xiàn)，也曾讓不少投資者揣測：莫非公司18號披露的中報“有雷”?
消失的會員數(shù)據(jù)
8月18日，芒果超媒中報如期而至。上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入78.53億元，同比增長36.02%;歸屬于上市公司股東的凈利潤14.51億元，同比增長31.52%。
“平淡”，是不少投資人士對于這份中報的評價。一方面，今年上半年業(yè)績增速創(chuàng)下了公司2018年重組以來增速新低，2019年-2020年的上半年業(yè)績增速分別為40.33%、37.3%。
另一方面，市場最為關(guān)注的芒果TV付費會員數(shù)據(jù)被“失蹤”。作為國內(nèi)唯一盈利的視頻平臺，芒果超媒自2018年半年報開始，就在定期報告中披露會員數(shù)據(jù)。比如，2018年末視頻會員用戶數(shù)達到1075萬戶，同比增幅138%。2019年末芒果TV付費會員數(shù)已經(jīng)達1837萬，2020年末，這一數(shù)字飆升至3613萬。
記者接觸的滬上基金投研人士直言，“公司不披露付費會員數(shù)據(jù)，大家難免懷疑這塊增長乏力，以致不能見‘公婆’。”事實上，對于上半年表現(xiàn)，公司亦坦言會員收入增速有所放緩，主要是由于去年同期在《下一站是幸?！贰跺\衣之下》等熱播劇集拉動下，會員收入增速的基數(shù)較大。
謹防劣跡藝人“帶崩”節(jié)目
近一年多來，由于文化傳媒行業(yè)普遍不景氣，該板塊也被嘲A股“氛圍組”。因為穩(wěn)定的業(yè)績輸出，芒果超媒成為少有能在二級市場“乘風破浪”的龍頭公司。2020年12月，公司引入阿里創(chuàng)投，受讓價格66.23元/股，斬獲62億資金。今年8月11日晚間，公司也一紙公告稱，以非公開發(fā)行方式向三名符合條件的特定對象發(fā)行股票9034萬股，發(fā)行價格為49.81元/股，募資金額近45億元。
目前來看，由于爆款缺失、拉新無力公司股價持續(xù)下跌，前述捧場資本浮盈并不多甚至虧損。“《哥哥》目前是首播，如果后續(xù)節(jié)目仍然能維持不俗的口碑，爆款推動股價的投資邏輯仍然成立。”那位基金投研人士表示。
據(jù)了解，火爆全網(wǎng)的《姐姐》在招商方面曾刷新多項紀錄，為芒果超媒在影響力和廣告收入上帶來豐厚收益。芒果超媒2020年中報顯示，報告期內(nèi)，芒果超媒實現(xiàn)廣告業(yè)務(wù)收入17.98億元，綜藝類項目廣告簽單量上漲近50%。其中，二季度廣告業(yè)務(wù)收入環(huán)比增速達32%。目前，《哥哥》也已吸引金典、京東、三星、良品鋪子、卡薩帝、麥吉麗等多個廣告客戶，但能否“披荊斬棘”再現(xiàn)《姐姐》時的熱度，提振二級市場對芒果超媒的信心，仍待市場檢驗。
對此，華泰證券研究員朱郡判斷，芒果超媒后續(xù)還儲備《中國制作人》《正經(jīng)歌手》 等創(chuàng)新綜藝，劇集《天目危機》《余生請多指教》等也有望拉動全年會員、廣告高增長。維持“買入”評級，目標價65.49元，相比市價仍有三成上漲空間。不過，不少研究員也提醒藝人自身因素帶來的潛在風險，畢竟劣跡藝人“帶崩”綜藝節(jié)目、影視作品的事例并不少見。
