昨日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了8月份的CPI和PPI，CPI同比漲0.8%，PPI同比漲9.5%——兩者的偏差有些離譜。
8月份CPI漲幅遠(yuǎn)遜于PPI，很重要的一個(gè)原因是，豬肉價(jià)格同比大跌拉低了CPI約1.09個(gè)百分點(diǎn)。但是，即便扣除肉價(jià)暴跌影響，8月份CPI同比增速，依然低于同期PPI約7.7個(gè)百分點(diǎn)。
CPI是消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)，折射的是需求端。PPI是生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)，折射的是生產(chǎn)端。8月份CPI同比增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)遜色于PPI，換句話說，現(xiàn)在需求端弱，而生產(chǎn)端強(qiáng)。
對(duì)這種現(xiàn)象，其實(shí)，感受最深的是股民，今年A股最好做的有兩條線：第一條線是科創(chuàng)三寶(及支流)，第二條線是資源股，包括煤炭股、鋼鐵股、有色金屬股、化工化纖股等等。而且第二條線的整體走勢(shì)，明顯跑得好過第一條線。相比資源股的“煤飛色舞化工翻騰”，與廣大老百姓生活相關(guān)的大消費(fèi)，從白酒到調(diào)味品到零食再到家電等，至少有一半的股價(jià)，腰斬或接近腰斬。
生產(chǎn)端太過強(qiáng)勁，這自然與今年二季度以來(lái)的全球疫情尾聲有關(guān)。
在后疫情時(shí)代，各國(guó)紛紛加碼財(cái)政刺激，大規(guī)模的財(cái)政刺激，必然推動(dòng)生產(chǎn)端，并拉高大宗商品、以及與之相關(guān)的股價(jià)。
PPI和CPI之間的“剪刀差”擴(kuò)大，何時(shí)才能收斂呢?——這一收斂，才是消費(fèi)股整體進(jìn)入結(jié)構(gòu)性反轉(zhuǎn)的關(guān)鍵信號(hào)。這個(gè)時(shí)間點(diǎn)肯定會(huì)到來(lái)，大概率在半年內(nèi)，但是具體到精確的時(shí)點(diǎn)，尚難預(yù)知。
所以，對(duì)目前處于高位的資源股，還是建議大家小心一點(diǎn)，純漲幅概念帶動(dòng)的資源股，回調(diào)和上漲都是瘋狂的，一旦回調(diào)，風(fēng)險(xiǎn)巨大。資源股，優(yōu)先選擇疊加科技含量的。消費(fèi)股，暫時(shí)還得選擇平民消費(fèi)的。
板塊研判
“煤超瘋”還能“瘋”多久?
受益于PPI上漲，主板低價(jià)藍(lán)籌全面爆發(fā)。
昨日期貨市場(chǎng)黑色系價(jià)格持續(xù)大漲，焦煤期貨主力合約漲逾7%，報(bào)3046.5元/噸，動(dòng)力煤主力合約突破1000元/噸，日內(nèi)漲3.5%，在動(dòng)力煤期貨首次突破千元的推動(dòng)下，煤炭板塊內(nèi)全部飄紅，狂飆7.10%，創(chuàng)6年多來(lái)最大漲幅和13年來(lái)新高，中國(guó)神華等8股漲停。同時(shí)帶動(dòng)了油氣板塊、船舶、水泥、鋼鐵等板塊上漲。有色板塊大漲2.79%，華峰鋁業(yè)等6股漲停。鋼鐵板塊暴漲5.83%，創(chuàng)半年最大漲幅和13年5個(gè)月新高，八一鋼鐵等8股漲停。石油板塊大漲3.15%，創(chuàng)20個(gè)月新高，海默科技20%漲停。黃金板塊猛漲3.25%，創(chuàng)6年3個(gè)月新高，金誠(chéng)信漲停。
申萬(wàn)宏源證券重慶小新街營(yíng)業(yè)部投顧楊加前表示，昨日煤炭是獨(dú)角戲，但是目前來(lái)看漲的太過，對(duì)于仍處于底部向上的新能源產(chǎn)業(yè)鏈的低位品種，投資者可以繼續(xù)持股;高位品種應(yīng)以逢高離場(chǎng)為主。
投顧看盤
滬指或繼續(xù)上行 切忌追高
大盤昨日全天震蕩收紅，滬指收盤為3693.13點(diǎn)，已逼近3700點(diǎn)的整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)業(yè)板指尾盤回暖，市場(chǎng)整體在洗盤階段，資金激烈博弈，大盤在周五會(huì)突破年內(nèi)高點(diǎn)3731.69點(diǎn)嗎?
重慶國(guó)元證券投顧團(tuán)隊(duì)表示，昨日大盤收了一根反彈光頭中陽(yáng)線，修復(fù)了9月8日的上影線，目前依然是沿5日線震蕩上行，未來(lái)突破3700點(diǎn)乃至于突破3731點(diǎn)大概率是時(shí)間問題，而創(chuàng)業(yè)板當(dāng)天收了一根小陰十字星，目前仍然是跟風(fēng)大盤反彈，早盤回踩一度破位了5日線及10日線，出現(xiàn)了一波恐荒性拋壓，午后加速回踩到半年線附近開始止跌企穩(wěn)，完成了二次探底后開啟了強(qiáng)勢(shì)反彈，一舉收復(fù)了5日線和10日線，目前底部已經(jīng)逐步坐穩(wěn)，未來(lái)有強(qiáng)勢(shì)反彈的預(yù)期。
低價(jià)股指數(shù)再漲0.48%取得“14連漲”，逼平了次新股指數(shù)2015年5月見頂前“14連漲”的史上最強(qiáng)紀(jì)錄。投顧團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，低價(jià)股“14連漲”后短期洗盤壓力加大，投資者可逢高減磅，切忌追高。
(重慶商報(bào)-上游新聞?dòng)浾?馮盛雍 王也)
