上周末，由于地緣局勢(shì)升級(jí)，俄羅斯部分銀行被歐美踢出“環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)”(SWIFT)國(guó)際結(jié)算系統(tǒng)。有人認(rèn)為，這相當(dāng)于向俄羅斯拋出“金融核彈”，將對(duì)全球金融市場(chǎng)產(chǎn)生深刻影響。
SWIFT周末已經(jīng)被很多人分析過了，根根底底都被刨了個(gè)遍，至于影響力也是見仁見智。筆者從以下幾個(gè)角度幫大家從另外的視角去看看，也許會(huì)有不同的認(rèn)識(shí)。
首先，有人認(rèn)為 SWIFT 是“金融核彈”，既然是“核彈”，那勢(shì)必會(huì)生靈涂炭一地雞毛。但有意思的是，周一美國(guó)三大指數(shù)期貨率先下跌，截止發(fā)稿時(shí)，道指期貨下跌1.5%，納指期貨下跌2.3%，但亞太股市似乎毫發(fā)無損。如果說是“金融核彈”，那和西方走得比較近的澳大利亞、日本和韓國(guó)股市應(yīng)該率先有反應(yīng)才對(duì)，但周一澳大利亞股市收漲0.74%，日本股市也微漲0.13%。這就有意思了，俄羅斯被制裁，美國(guó)的一眾亞太小弟股市都不跌，自己的股市卻先跌為敬，那SWIFT這個(gè)“金融核彈”難道是丟給了自己?
其次，這次對(duì)俄羅斯的金融制裁實(shí)際上在西方國(guó)家內(nèi)部也有很大分歧。比如美國(guó)主導(dǎo)將俄羅斯踢出SWIFT，但美國(guó)一再強(qiáng)調(diào)不會(huì)制裁俄羅斯的石油出口，因?yàn)槟菢訒?huì)影響美國(guó)消費(fèi)者的利益。這也很難理解，我們都知道俄羅斯就是靠石油出口賺取美元的，石油出口占全球的11%左右，天然氣出口則占?xì)W洲天然氣消費(fèi)的4成以上，既然被踢出SWIFT，那俄羅斯的石油出口怎么結(jié)算?如果結(jié)算不順，那引發(fā)石油價(jià)格上漲是必然的，周一紐約石油期貨價(jià)格上漲5.6%，美國(guó)這么做不是搬起石頭砸自己的腳?不僅僅是石油價(jià)格，俄羅斯途經(jīng)德國(guó)的“北溪二號(hào)”天然氣出口項(xiàng)目擱淺了，歐洲天然氣價(jià)格直線上漲，沖突當(dāng)天就漲了60%，現(xiàn)在還在繼續(xù)上漲。這可真是殺敵一千自損八百。
第三，俄羅斯是不是真的很在乎SWIFT?這點(diǎn)分歧比較大，俄羅斯自己也搞了一個(gè)結(jié)算系統(tǒng)SPFS，而且俄羅斯在2014年以后已經(jīng)未雨綢繆遠(yuǎn)離美元，到2021年俄羅斯只剩50多億美債，還不斷大額增持黃金為盧布做保障。而且從另一個(gè)角度看，現(xiàn)在也許大家在想一個(gè)問題，SWIFT是以美元為核心的，它說“踢”誰就“踢”誰，那其它國(guó)家是不是需要防著點(diǎn)，比如歐元、日元、澳元和人民幣是不是需要多儲(chǔ)備一點(diǎn)?是不是該多儲(chǔ)備一點(diǎn)黃金?總之，西方國(guó)家這樣做，實(shí)際上是在弱化美元的核心地位，效果適得其反。
最后談?wù)劧砹_斯部分銀行被“踢出”SWIFT對(duì)A股的影響。周一很多涉及人民幣國(guó)際結(jié)算的個(gè)股在漲，從突發(fā)因素的角度可以理解，但人民幣國(guó)際結(jié)算體系會(huì)不會(huì)因此受益還不確定，因?yàn)槎砹_斯對(duì)中國(guó)的石油出口一直就不是用美元結(jié)算的，而其石油和天然氣主要出口到歐洲，大概率短期不會(huì)用人民幣結(jié)算。其次，就目前情況看，俄羅斯也不會(huì)立即加大以人民幣結(jié)算為主的業(yè)務(wù)量，它畢竟現(xiàn)在的重心還在與北約的較量之中;第三，人民幣幣值過于強(qiáng)硬對(duì)中國(guó)出口不是好事，比如現(xiàn)在人民幣幣值升到了高位，出口企業(yè)的利潤(rùn)會(huì)被匯兌損失吞噬。所以，任何事情都要一分為二地看，切不可盲目樂觀。
