美國(guó)通脹高燒難退，投資者擔(dān)憂(yōu)美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)大幅加息對(duì)抗通脹，美股再現(xiàn)暴跌行情。
最新的通脹數(shù)據(jù)被認(rèn)為是美聯(lián)儲(chǔ)下一步行動(dòng)的重要參考。芝加哥商品交易所跟蹤數(shù)據(jù)顯示，目前市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在9月貨幣政策會(huì)議上加息75個(gè)基點(diǎn)的可能性升至82%，加息1個(gè)百分點(diǎn)的可能性為18%。
中金公司研報(bào)稱(chēng)，通脹超出預(yù)期或使美聯(lián)儲(chǔ)于9月加息75個(gè)基點(diǎn)，繼續(xù)大幅加息也是“難而正確的事”。對(duì)于資本市場(chǎng)，美國(guó)“股債雙殺”或未結(jié)束，美元或維持強(qiáng)勢(shì)。
華安證券表示，美股大幅波動(dòng)或調(diào)整，將對(duì)A股形成外部風(fēng)險(xiǎn)制約，但這種抑制有可能僅會(huì)造成極短的日內(nèi)沖擊，并不會(huì)改變近期A股平穩(wěn)回升的態(tài)勢(shì)，日內(nèi)沖擊反而提供了良好的加倉(cāng)契機(jī)。A股平穩(wěn)回升的支撐主要在于：一方面，8月、9月經(jīng)濟(jì)相比7月而言出現(xiàn)了更好的向上彈性;二方面，貨幣政策積極寬松、流動(dòng)性合理充裕的環(huán)境不變。
中信建投證券董事總經(jīng)理、首席策略官陳果認(rèn)為，首先，美國(guó)通脹及利率對(duì)A股是“次要矛盾”，對(duì)匯率預(yù)期和北向資金會(huì)有影響，但核心還是看國(guó)內(nèi)利率。其次，去年底今年初美債利率是從低位剛開(kāi)始大幅上升，本輪上升邊際影響減弱，假設(shè)按照現(xiàn)在市場(chǎng)偏悲觀預(yù)期，9月加息100基點(diǎn)，終點(diǎn)在425基點(diǎn)左右，需要注意的是，現(xiàn)在加息幅度越大，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)后續(xù)走向衰退的預(yù)期越上升，因此綜合看十年期美債利率在3.5%以上的上升空間并不大，估計(jì)在一個(gè)百分點(diǎn)以?xún)?nèi)。
陳果進(jìn)一步指出，本輪周期，中國(guó)與美國(guó)經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)完全不同步，A股的核心矛盾不是擔(dān)心估值下殺，而是景氣稀缺。海外衰退預(yù)期上升對(duì)出口依賴(lài)型公司的盈利預(yù)測(cè)帶來(lái)影響，而其它景氣維持類(lèi)資產(chǎn)在國(guó)內(nèi)乃至全球資產(chǎn)中的稀缺性將進(jìn)一步上升。
標(biāo)簽： 美股大跌 美國(guó)經(jīng)濟(jì) 核心矛盾 景氣稀缺
