周四，最熱的賽道新能源鋰電池股大跌，是前期漲太多短線獲利回吐，還是行業(yè)基本面出現(xiàn)了變化?
實(shí)際上，動(dòng)力電池新能源汽車市場(chǎng)發(fā)展并沒有坊間吹噓的那么夸張。工信部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，中國(guó)新能源汽車8月單月產(chǎn)銷首次突破30萬(wàn)輛，市場(chǎng)滲透率接近11%，但這個(gè)比例其實(shí)還是很低的。1-8月乘用車產(chǎn)銷分別完成1289.1萬(wàn)輛和1311.2萬(wàn)輛，8月汽車產(chǎn)銷分別完成172.5萬(wàn)輛和179.9萬(wàn)輛，按這個(gè)數(shù)值算，新能源汽車占比也就20%出頭。目前，動(dòng)力電池新能源車的發(fā)展受制于諸多因素，比如充電樁建設(shè)滯后，充電時(shí)間和便利性始終無(wú)法解決，再加上鋰電池續(xù)航技術(shù)始終無(wú)法突破，造成新能源汽車的下游開始分化。
雖然寧德時(shí)代和比亞迪已經(jīng)成為全球范圍內(nèi)動(dòng)力電池的頭部企業(yè)，國(guó)內(nèi)的動(dòng)力電池新能源汽車也發(fā)展得如火如荼，但無(wú)論是從成本端還是技術(shù)路線端來(lái)看，目前都已經(jīng)出現(xiàn)了微妙的分化。有關(guān)部門頂著壓力大力發(fā)展氫能源汽車之后，最近又開始甲醇汽車的申報(bào)工作，實(shí)際上多元化發(fā)展新能源汽車符合中國(guó)國(guó)情，可以以此降低對(duì)鋰電池的需求。工信部已經(jīng)在擔(dān)憂目前中國(guó)新能源車成本偏高的問題，主要就是因?yàn)殇団掓嚨鹊V產(chǎn)資源保障和價(jià)格上漲壓力，極大地提高了整個(gè)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈的成本。
于是問題來(lái)了，如果最大的下游端動(dòng)力電池車的需求下降，龐大的新增鋰電池產(chǎn)能全部釋放以后，會(huì)不會(huì)過(guò)剩?
截止2021年8月，我國(guó)動(dòng)力電池累計(jì)產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到111.5GWh，同比增 長(zhǎng) 201.0% ， 但 裝 車 量 只 有76.3GWh，這是一組有意思的數(shù)據(jù)，在下游需求并沒有釋放和“缺芯”的情況下，動(dòng)力電池似乎已經(jīng)有過(guò)剩之嫌。而對(duì)于未來(lái)的預(yù)期，最樂觀的是到2025年全球新能源乘用車銷量將達(dá)到1800萬(wàn)輛，請(qǐng)注意，這1800萬(wàn)輛其實(shí)也并不完全是動(dòng)力電池，還有其它燃料電池。而且對(duì)動(dòng)力電池的需求將超過(guò)1TWh，目前全球范圍內(nèi)包括寧德時(shí)代、LG新能源、中航鋰電、億緯鋰能、SKI、比亞迪等多家企業(yè)規(guī)劃產(chǎn)能已達(dá)到3155GWh。
在汽車需求端可能并不是那么樂觀的情況下，我們需要重新審視鋰電池的下游應(yīng)用領(lǐng)域，發(fā)掘更為廣闊的儲(chǔ)能需求。鋰離子電池按照應(yīng)用領(lǐng)域分類可分為消費(fèi)、動(dòng)力和儲(chǔ)能電池，目前動(dòng)力電池是主要的應(yīng)用領(lǐng)域，目前占據(jù)了80%的鋰電產(chǎn)能;消費(fèi)電池雖然涵蓋了智能表計(jì)、智能安防、智能交通、物聯(lián)網(wǎng)、智能穿戴、電動(dòng)工具等領(lǐng)域，但總量較小;儲(chǔ)能電池是鋰電池應(yīng)用的第二大領(lǐng)域，主要涵蓋通訊儲(chǔ)能、電力儲(chǔ)能、分布式能源系統(tǒng)等，其中通訊儲(chǔ)能又是絕對(duì)的大頭。5G基站數(shù)量將是3G、4G的數(shù)十倍，而基站成本中有40%都是儲(chǔ)能系統(tǒng)。在磷酸鐵電池對(duì)原有鉛酸電池大規(guī)模替代的情況下，2020年5G通信基站的鋰電池需求已經(jīng)達(dá)到10GWh，約為車用電池的1/8，到2025年全球通信基站鋰離子電池的市場(chǎng)需求將達(dá)到60GWh。
雖然基站儲(chǔ)能用鋰電池的總量不算太大，但未來(lái)幾年的增速遠(yuǎn)超動(dòng)力電池，這也是不少機(jī)構(gòu)對(duì)基站儲(chǔ)能電池更看好的重要原因。因?yàn)檫@個(gè)市場(chǎng)的需求方一般是電信運(yùn)營(yíng)商或者獨(dú)立的基站建設(shè)商，比如國(guó)內(nèi)就是三大運(yùn)營(yíng)商和中國(guó)鐵塔，一旦進(jìn)入供貨系統(tǒng)可以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的供貨關(guān)系并且收款有保障，比動(dòng)力電池面對(duì)眾多中小車商及市場(chǎng)波動(dòng)大不一樣。此外，基站用磷酸鐵電池的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)缺失，這也為提前介入的龍頭企業(yè)提供了先機(jī)與機(jī)遇。如天風(fēng)證券就非?？春脟?guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)能源龍頭企業(yè)科信技術(shù)，在5G網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施解決方案中，科信技術(shù)推出的“ICE”系列產(chǎn)品采用“機(jī)架式精密空調(diào)近端制冷技術(shù)”、“高能量密度電池技術(shù)”等多項(xiàng)新技術(shù)，可以將綜合能耗降低30%。而且科信技術(shù)還與贛鋒鋰業(yè)合作建設(shè)磷酸鐵電池生產(chǎn)線，贛鋒鋰業(yè)每年將為科信技術(shù)提供不低于1GWh的磷酸鐵電池，這應(yīng)該是原材料，科信技術(shù)再深加工成基站儲(chǔ)能的整體解決方案，如果這個(gè)生產(chǎn)線達(dá)產(chǎn)，則可能占據(jù)至少10%的國(guó)內(nèi)基站儲(chǔ)能份額，按金額算有望是目前營(yíng)收的數(shù)倍。
此外，科信技術(shù)還將與贛鋒鋰業(yè)共同推動(dòng)磷酸鐵鋰電池在通信行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的研究、起草和應(yīng)用，共同啟動(dòng)通信及數(shù)據(jù)中心適用磷酸鐵鋰電池技術(shù)白皮書的編制工作。占據(jù)了這個(gè)高地，則科信技術(shù)未來(lái)的行業(yè)地位是不言而喻的。這似乎也是其成為像馮明遠(yuǎn)這樣頂流基金經(jīng)理看好的原因，其管理的信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)投資基金目前持有科信技術(shù)約2.5%的流通股，而截至今年上半年，總共有25家基金持有科信技術(shù)超過(guò)10%的流通股。
