12月21日，地產(chǎn)板塊再次爆發(fā)，申萬地產(chǎn)指數(shù)大漲5%，多只地產(chǎn)股漲停。事實上，自11月10日以來，申萬地產(chǎn)指數(shù)連續(xù)震蕩反彈，至12月21日，指數(shù)區(qū)間累計漲幅15.59%。不僅地產(chǎn)板塊有望重回投資視野，也持續(xù)引發(fā)市場的風(fēng)格切換預(yù)期。
金融投資報記者注意到，由于過去較長周期內(nèi)地產(chǎn)連續(xù)下行，基金對地產(chǎn)為低配狀態(tài)，自板塊反彈以來，多只地產(chǎn)指數(shù)基金凈值漲幅超過10%。
兩只地產(chǎn)ETF漲超10%
以申萬房地產(chǎn)指數(shù)的走勢來看，自11月10日以來，申萬地產(chǎn)指數(shù)連續(xù)震蕩反彈，其中，11月10日和11日分別大漲2.79%和5.85%，12月21日則再次大漲5%，區(qū)間累計漲幅達(dá)到15.59%。
場內(nèi)基金中地產(chǎn)相關(guān)基金也跟漲。目前場內(nèi)ETF中共有8只地產(chǎn)相關(guān)ETF，其中5只為金融地產(chǎn)ETF，包括國投瑞銀金融地產(chǎn)ETF、華夏金融地產(chǎn)ETF、嘉實金融地產(chǎn)ETF基金等。另外3只為純地產(chǎn)主題的基金，包括華寶地產(chǎn)ETF、華夏房地產(chǎn)ETF基金和南方房地產(chǎn)ETF。11月10日至12月21日，南方房地產(chǎn)ETF、華夏房地產(chǎn) ETF 基金漲幅雙雙超10%，而金融地產(chǎn)的ETF漲幅相對較低。
地產(chǎn)板塊大漲，重新引發(fā)市場關(guān)注。東方證券認(rèn)為，日前，新房銷售有所反彈，結(jié)合之前披露的房地產(chǎn)統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，行業(yè)開始呈現(xiàn)弱復(fù)蘇的狀態(tài)，主要是近期政策有所放寬，特別是信貸放松對行業(yè)進(jìn)行了適度托底。但考慮到目前行業(yè)的信用環(huán)境以及房地產(chǎn)銷售嚴(yán)重下滑的局面，房企個體風(fēng)險仍未消退，行業(yè)基本面可能在明年一季度二次探底，預(yù)期在基本面繼續(xù)下滑后可能醞釀更大力度的政策利好。
中泰證券認(rèn)為，中央經(jīng)濟(jì)工作會議強(qiáng)調(diào)滿足合理購房需求后，日前央行進(jìn)一步釋放行業(yè)信貸端邊際改善信號，預(yù)計市場有望打破負(fù)反饋循環(huán)，良性發(fā)展。
此外，近期成長和周期風(fēng)格有所轉(zhuǎn)換，地產(chǎn)的大漲，也使得風(fēng)格切換預(yù)期漸濃。
基金低配房地產(chǎn)股
地產(chǎn)連續(xù)反彈，配置地產(chǎn)的基金也受益。不過，由于過去較長周期內(nèi)地產(chǎn)連續(xù)下行，基金的地產(chǎn)配置較低。
以三季報的數(shù)據(jù)來看，據(jù)Wind統(tǒng)計，公募基金對地產(chǎn)的配置占凈值的比例僅為0.37%，占股票投資市值的比例為1.39%。如果以地產(chǎn)行業(yè)的市值在股票市場的比例為依據(jù)，地產(chǎn)行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例為2.24%，也顯示出基金低配地產(chǎn)。
重配地產(chǎn)行業(yè)的基金也不多。數(shù)據(jù)顯示，截止三季度末，以房地產(chǎn)為第一大重倉行業(yè)的主動權(quán)益類基金只有16只，來自安信、華泰柏瑞、景順長城、前海開源、萬家基金以及信達(dá)證券旗下，其中安信基金、前海開源基金、萬家基金旗下有較多產(chǎn)品重倉地產(chǎn)，尤其是萬家旗下基金經(jīng)理黃海管理的多只產(chǎn)品青睞地產(chǎn)，如萬家新利、萬家精選、萬家宏觀擇時多策略等。
地產(chǎn)作為第二大重倉行業(yè)的主動權(quán)益類基金則有120余只。其中包括工銀瑞信金融地產(chǎn)等較為有名的行業(yè)基金，該基金將金融業(yè)作為第一大行業(yè)配置，地產(chǎn)則為第二大行業(yè)。
數(shù)據(jù)顯示，11月10日至12月20日，市場上收益率超10%的權(quán)益類基金共有23只，其中包括多只地產(chǎn)指數(shù)基金，如鵬華中證800地產(chǎn)、南方中證全指房地產(chǎn)ETF、華夏中證全指房地產(chǎn)ETF、南方中證全指房地產(chǎn)ETF 聯(lián)接 A，區(qū)間收益率分別為11.05% 、 10.58% 、 10.15% 、10.09%。主動權(quán)益類基金中，前海開源優(yōu)質(zhì)成長、萬家精選、萬家新利、前海開源聚慧三年持有、萬家宏觀擇時多策略、前海開源價值成長A的區(qū)間收益率在8%至10%之間。(本報記者 劉慶華)
