央行突然放大招，降準(zhǔn)落地一個(gè)月之后，降息“大禮包”又來(lái)了!逆回購(gòu)利率時(shí)隔21個(gè)月首次降息，大超市場(chǎng)預(yù)期。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)本周即將公布的LPR報(bào)價(jià)會(huì)同步調(diào)低10個(gè)基點(diǎn)，對(duì)于市民朋友來(lái)說直接影響到的就是房貸。
同時(shí)，受消息刺激，A股昨日全線走高，國(guó)債期貨市場(chǎng)也一片紅火，機(jī)構(gòu)認(rèn)為春節(jié)行情或已經(jīng)在啟動(dòng)中。
央行宣布降息10個(gè)基點(diǎn)
人民銀行昨日公告稱，1月17日人民銀行開展7000億元中期借貸便利(MLF)操作和1000億元公開市場(chǎng)逆回購(gòu)操作。中期借貸便利(MLF)操作和公開市場(chǎng)逆回購(gòu)操作的中標(biāo)利率均下降10個(gè)基點(diǎn)，分別降至2.85%、2.10%。
本報(bào)記者注意到，這是MLF利率連續(xù)21個(gè)月“原地踏步”后，首次下降。上次一年期MLF利率下降是2020年4月15日，操作利率從3.15%下調(diào)至2.95%。上一次公開市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)利率下降則是在2020年3月30日，操作利率從2.4%降至2.2%。
對(duì)于央行此次突然降息的舉動(dòng)，多位市場(chǎng)人士表示，當(dāng)前降息存在必要性。華泰證券分析認(rèn)為，降息有助于企業(yè)降成本，減輕微觀主體負(fù)擔(dān);穩(wěn)增長(zhǎng)任重道遠(yuǎn)，疫情和地產(chǎn)下行決定了政策仍需要適度加碼。此外，PPI見頂回落，也令降息制約因素緩解。
房貸利率或隨之下調(diào)
MLF利率是LPR利率的錨，這或?qū)?dǎo)致在1月20日(本周四)公布的新一輪一年期、五年LPR利率將同步下調(diào)。下調(diào)多少呢?業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)“調(diào)低幅度大概率也是10BP”。
按照央行規(guī)定，借款人和貸款銀行可協(xié)商選擇利率重定價(jià)(通常周期最短為1年)，每次利率重定價(jià)時(shí)，定價(jià)基準(zhǔn)調(diào)整為最近一個(gè)月相應(yīng)期限的LPR。如果1月20日?qǐng)?bào)價(jià)的5年期LPR下調(diào)，這對(duì)背負(fù)著按揭房貸的個(gè)人和家庭(目前房貸利率=5年期LPR+加點(diǎn))，以及有中長(zhǎng)期貸款的眾多企業(yè)來(lái)說是大利好，會(huì)直接降低利息支出;對(duì)于即將買房的個(gè)人來(lái)說，也省了一大筆錢。
不過，需要注意的是，不少購(gòu)房者的房貸重定價(jià)周期都是一年，存量客戶的房貸利率重定價(jià)日為每年的1月1日，會(huì)根據(jù)當(dāng)時(shí)的LPR調(diào)整當(dāng)年的房貸利率，由于2021年12月5年期LPR報(bào)價(jià)未變動(dòng)，這意味著即便本月5年期LPR調(diào)降，很多存量客戶今年的房貸利率暫時(shí)不會(huì)變動(dòng)。
昨日股債雙漲 這四大板塊或受益
MLF、逆回購(gòu)操作利率雙雙下降10個(gè)基點(diǎn)，對(duì)A股影響幾何呢?
記者梳理歷次MLF降息后上證指數(shù)的表現(xiàn)發(fā)現(xiàn)，降息后上證指數(shù)多為收漲。2020年4月16日漲0.31%，2020年2月18日漲0.05%，2019年11月6日跌0.43%，2019年2月22日漲1.91%。
昨日，A股表現(xiàn)同樣沒令投資者失望，早盤A股三大指數(shù)全線高開。截至收盤，滬指漲0.58%報(bào)3541.67點(diǎn)，深成指漲1.51%報(bào)14363.57點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲1.63%報(bào)3170.41點(diǎn);兩市合計(jì)成交11197億元，北向資金凈買入17.07億元。
國(guó)債期貨方面，同樣一派紅火。早間大幅高開后稍稍有所回落，截至收盤，國(guó)債期貨三個(gè)主力品種10年期、5年期、2年期主力合約分別上漲0.05%、0.14%、0.07%。
分析對(duì)A股市場(chǎng)的后續(xù)作用，巨豐投顧認(rèn)為，去年四季度央行降準(zhǔn)以及調(diào)降LPR之后，開年央行下調(diào)MFL以及逆回購(gòu)利率，貨幣寬松周期逐步開啟，流動(dòng)性充裕預(yù)期下，市場(chǎng)整體仍有提振。短期，降準(zhǔn)之后又迎來(lái)“降息”，超預(yù)期下流動(dòng)性充?；?qū)⒃偬嵘杭拘星橐琅f可期。
具體會(huì)影響到哪些板塊呢?市場(chǎng)普遍認(rèn)為，降息對(duì)A股市場(chǎng)地產(chǎn)、銀行、證券、有色等板塊構(gòu)成利好。浙商證券表示，降息可適度緩解非穩(wěn)增長(zhǎng)鏈條相關(guān)行業(yè)的下行壓力，后續(xù)看好股市結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。一是金融領(lǐng)域尤其是銀行板塊可能有突出表現(xiàn)，主要受益于2021年一季度天量信貸帶動(dòng)銀行業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng);二是地產(chǎn)及其后周期相關(guān)板塊，可能受益于“租購(gòu)并舉”背景下的地產(chǎn)投資超預(yù)期;三是基建相關(guān)的建筑建材領(lǐng)域，可能受益于2021年一季度基建項(xiàng)目發(fā)力前置，此外也將受益于地產(chǎn)投資超預(yù)期。(記者 王靜)
