“老基建”打響了節(jié)后反彈行情的第一槍，就在人們津津樂道的時候，后半周以數(shù)字經(jīng)濟為首的“新基建”異軍突起，“新老基建”交相輝映。發(fā)改委有關(guān)負責人日前表示，適度超前開展基礎設施投資，明確表態(tài)要扎實推動“十四五”規(guī)劃102項重大工程項目實施，推進新型基礎設施建設，加大對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向高端化、智能化、綠色化優(yōu)化升級的支持力度。
實際上，對于數(shù)字經(jīng)濟等“新基建”，無論是政策層面還是各地的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃都在快馬加鞭。《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》明確提出，到2025年數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重達到10%，按絕對值計算約為15萬億元，而目前數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重只有7.8%左右。如果算上整個數(shù)字經(jīng)濟的總產(chǎn)值，到2025年有望突破80萬億元，達到GDP的半壁江山，到2030年我國數(shù)字經(jīng)濟體量有望突破100萬億元，由此可見數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展?jié)摿?。僅僅一個大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)，申萬宏源證券預計中國的數(shù)據(jù)量將在2025年達到48.6ZB，占全球數(shù)據(jù)量的27.8%，遠高于美國的17.5%，成為全球最大的數(shù)據(jù)中心。
而且數(shù)字經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)鏈很長，分支很廣，對經(jīng)濟的拉動作用也很大。根據(jù)《數(shù)字經(jīng)濟及其核心產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計分類(2021)》，將數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)范圍確定為：數(shù)字產(chǎn)品制造業(yè)、數(shù)字產(chǎn)品服務業(yè)、數(shù)字技術(shù)應用業(yè)、數(shù)字要素驅(qū)動業(yè)、數(shù)字化效率提升業(yè)五個大類，其中前四大類為數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)，合計二十三個中類，一百多個小類，包括計算機制造、智能設備制造、電子元器件及設備制造等。在“十四五”規(guī)劃綱要中，明確提到了數(shù)字經(jīng)濟的7大重點產(chǎn)業(yè)，包括云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、人工智能、虛擬現(xiàn)實和增強現(xiàn)實。
A5G構(gòu)架數(shù)字經(jīng)濟的基礎
日前，包括工信部、國家發(fā)改委等多部門明確將適度超前部署5G、數(shù)據(jù)中心等新型基礎設施建設，多方正加緊繪制新一輪“新基建”規(guī)劃圖。第五代移動通信技術(shù)(5G)是2G、3G、4G的延伸，具備高速率、低時延、海量連接等特征，通過網(wǎng)絡切片實現(xiàn)不同場景應用。4G是智能手機時代，5G則是萬物互聯(lián)時代，在原有價值鏈的基礎上，設備更加多元，更多的面向行業(yè)與產(chǎn)業(yè)。
據(jù)工信部此前發(fā)布的數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)，2021年全年電信業(yè)務收入規(guī)模達到了1.47萬億元，同比增長8%，增速同比提高4.4個百分點。21年全年年新增5G基站數(shù)達到了65.4萬個，千兆光網(wǎng)覆蓋到了3億戶家庭，“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”在采礦、鋼鐵、電力等10個重點行業(yè)形成了遠程設備操控、機器視覺質(zhì)檢等20個典型應用場景。
從陸續(xù)召開的地方兩會看，“新基建”成為多地夯實數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展基礎、擴大有效投資的重要抓手，包括上海、福建、四川、湖南、安徽等20多個省(區(qū)、市)明確了2022年5G、數(shù)據(jù)中心等建設計劃，并提出進一步發(fā)揮5G等“新基建”的規(guī)模效應和帶動作用，打造經(jīng)濟增長重要引擎。東興證券指出，考慮到“新基建”處于發(fā)展初期，保守假設2022年“新基建”投資規(guī)模為2.5-3.0萬億元，占全部基建投資比例為12%-15%，拉動全年基建增速0.4-0.7個百分點。
天風證券在此前發(fā)布的通信行業(yè)研究報告也提到，三家運營商核心2021年5G用戶合計達到約7.3億戶，占總體移動用戶比例達到44.2%，5G用戶升級快速推進。據(jù)此天風證券判斷，未來隨著5G用戶和應用的快速發(fā)展，5G新基建建設有望持續(xù)推進;工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈不斷成熟，5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)有望逐步進入規(guī)模推廣階段。
公司精選
中國移動（600941）
公司是全球領(lǐng)先電信運營商，行業(yè)反轉(zhuǎn)確立，公司開啟新增長曲線，未來成長性有望超預期，業(yè)務結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化有望提升公司估值。作為網(wǎng)絡、用戶、收入規(guī)模、盈利能力全球領(lǐng)先公司，中國移動的移動通信網(wǎng)絡規(guī)模全球最大，是全球最大移動業(yè)務運營商和用戶最多的家庭業(yè)務運營商。公司2020年凈利率/EBITDA率14.2%/37.1%，盈利能力全球領(lǐng)先。浙商證券分析指出，公司開啟新的轉(zhuǎn)型升級，從通信服務向空間更廣闊的信息服務拓展，且已見成效，19年第四季度通信服務收入轉(zhuǎn)增，2020年第三季度來單季利潤轉(zhuǎn)增。公司的個人、家庭、政企、新興業(yè)務全面發(fā)力，通信服務收入增速2021年中報、三季報連續(xù)超預期領(lǐng)跑行業(yè)，預計2021年收入增速10-11%，歸母利潤增速6-8%，未來成長性有望持續(xù)超預期。
光迅科技（002281）
公司是一家專業(yè)從事光電子器件及子系統(tǒng)產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及技術(shù)服務的公司，是全球領(lǐng)先的光電子器件、子系統(tǒng)解決方案供應商，主要產(chǎn)品有光電子器件、模塊和子系統(tǒng)產(chǎn)品。根據(jù)2021年三季報，公司2020年前三季度營收約42.52億元，同比增長9.14%;凈利潤約3.89億元，同比增長46.39%。華安證券指出，公司具備PLC、III-V、SiP三大光電芯片平臺，其中在無源光芯片領(lǐng)域是國內(nèi)出貨最大的廠商，有源方面公司DFB、VCSEL已實現(xiàn)25G速率自給一半以上，并有望持續(xù)擴大產(chǎn)能。與此同時，公司是國內(nèi)最早布局硅光平臺的模塊廠商之一，具有完全自主設計的硅光芯片，目前100G硅光模塊已實現(xiàn)量產(chǎn)(主要用于相干)。從長期視角來看，公司發(fā)展模式對標菲尼薩、Lumentum，以上游高端器件和芯片作為核心競爭力，未來在技術(shù)迭代上具有先發(fā)優(yōu)勢，且具有可靠性產(chǎn)能保障
星網(wǎng)銳捷（002396）
公司是國內(nèi)領(lǐng)先的ICT應用方案提供商，是國家首批技術(shù)創(chuàng)新示范企業(yè)。公司在網(wǎng)絡通訊、交換機、云計算終端(瘦客戶機)、支付終端、桌面云、無線接入、寬帶接入、融合視訊、視頻信息應用等各產(chǎn)品領(lǐng)域均形成了獨特的領(lǐng)先優(yōu)勢。2021三季報顯示，公司主營收入91.91億元，同比上升40.07%;歸母凈利潤4.83億元，同比上升46.25%;扣非凈利潤4.3億元，同比上升39.61%;其中2021年第三季度，公司單季度主營收入39.04億元，同比上升22.88%。在數(shù)字貨幣業(yè)務布局，星網(wǎng)銳捷全資子公司"升騰資訊"的支付產(chǎn)品全線支持數(shù)字人民幣，正積極參與各大銀行的數(shù)字人民幣試點工作，并積極推動相關(guān)行業(yè)應用解決方案的落地。截止2月9日，該股最近90天內(nèi)共有4家機構(gòu)給出評級，買入評級3家，增持評級1家;過去90天內(nèi)機構(gòu)目標均價為33.15元。(本報記者 劉敏)
標簽： 新基建 奮發(fā)圖強 光迅科技 擴大產(chǎn)能
