債基為什么會(huì)突然大幅下跌?
1、市場(chǎng)利率上升。債券的價(jià)格與市場(chǎng)利率呈負(fù)相關(guān)，當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，債券價(jià)格往往下跌。這是因?yàn)楫?dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，新發(fā)行的債券會(huì)提供更高的利率，導(dǎo)致原先的低利率債券相對(duì)變得不那么吸引人，從而引發(fā)投資者拋售現(xiàn)有債券，導(dǎo)致債券價(jià)格下跌。債券基金持有的債券如果面臨利率上升的壓力，就有可能出現(xiàn)基金凈值的下跌。
2、債券的信用風(fēng)險(xiǎn)增大。債券基金投資于不同類型的債券，包括政府債券、企業(yè)債券等，這些債券都存在信用風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)市場(chǎng)對(duì)債券發(fā)行人的信用評(píng)級(jí)下調(diào)或者債券違約風(fēng)險(xiǎn)增加時(shí)，投資者可能會(huì)對(duì)債券基金產(chǎn)生擔(dān)憂，從而贖回債券基金份額，導(dǎo)致債券基金凈值下跌。
3、債券市場(chǎng)流動(dòng)性不足。債券市場(chǎng)的流動(dòng)性相對(duì)較低，某些債券資產(chǎn)可能出現(xiàn)無法及時(shí)變現(xiàn)的情況。在債券基金面臨投資者大額贖回的情況下，而基金所持債券資產(chǎn)無法正常變現(xiàn)，基金可能不得不以較低的價(jià)格拋售債券，導(dǎo)致債券基金凈值大幅下跌。
4、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響。宏觀經(jīng)濟(jì)因素，如經(jīng)濟(jì)衰退、通貨膨脹、政策變化等，也可能對(duì)債券基金凈值產(chǎn)生影響。例如經(jīng)濟(jì)衰退可能導(dǎo)致企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)增加、政府債務(wù)壓力增加等，從而增加債券市場(chǎng)的不穩(wěn)定性，導(dǎo)致基金所持債券價(jià)格下跌進(jìn)而影響基金凈值。
5、市場(chǎng)情緒影響。市場(chǎng)情緒通常受到投資者對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的影響，例如當(dāng)投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景和債券市場(chǎng)不穩(wěn)定性擔(dān)憂加劇時(shí)，市場(chǎng)情緒可能會(huì)變得更加悲觀或謹(jǐn)慎，從而出現(xiàn)拋售債券基金的情況，導(dǎo)致債券基金凈值下跌。
影響利率波動(dòng)的因素是什么呢？
其實(shí)一切資產(chǎn)的漲跌都繞不開“供需”二字。供大于求則價(jià)格下跌，供不應(yīng)求則價(jià)格上漲。在債券投資中，“供”當(dāng)然就是資金總量，“需”則是債券的供給量。
今年以來，貨幣流動(dòng)性持續(xù)寬松，而債券供給卻相對(duì)困難，從而形成了極度供大于求的資金面泛濫、資產(chǎn)荒現(xiàn)象，債券收益率持續(xù)走低。
而11月以來，由于多種因素影響，貨幣市場(chǎng)開始轉(zhuǎn)緊，寬信用預(yù)期走強(qiáng)，債市供需環(huán)境反轉(zhuǎn)，于是昨天利率曲線大幅上行，10年期國(guó)債收益率升至2.84%，10年期國(guó)債期貨下跌0.66%，中證全債下跌0.41%。
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