退市后的拉夏貝爾仍在債務漩渦中艱難前行。
作者 | 蒲肅
來源 | 債市觀察
【資料圖】
近日，曾被稱為“中國版zara”的拉夏貝爾賣房還債的消息成為快消行業(yè)的熱議話題。
由于無力償還欠付光大銀行的超4000萬元借款，拉夏貝爾全資子公司將持有的一處天津工業(yè)房產擺上阿里拍賣的貨架，起拍價2.28億元，較資產評估價3.25億元打了七折。這次拍賣將于2023年2月14日10時起拍，至2023年2月17日10時停止。
拉夏貝爾曾經是國內首家“A+H”雙上市的服裝企業(yè)，巔峰時期在全國有9000多家線下門店，但由于飛速擴張、疫情打擊等多方因素影響，這位曾營收破百億的“女裝大佬”自2018年后連年虧損，并在2022年5月從A股退市。
退市后，拉夏貝爾仍有大量借款無法償還，如今只能靠賣房還債。上述光大銀行這筆欠款只是眾多借款中的一筆，拉夏貝爾作為被告，累計有超600起司法案件，還多次被債權人申請破產清算。
超2億賣房，還有未完工建筑
據(jù)中國裁判文書網，拉夏貝爾向光大銀行上海漕河涇開發(fā)區(qū)支行貸款4000萬元，利息217.17萬元，需分13期償還。但拉夏貝爾未能按期足額履行還款義務，因此上述銀行申請拍賣拉夏貝爾天津公司的抵押房產。
據(jù)阿里拍賣網頁顯示，拉夏貝爾這處作價2.28億元拍賣的工業(yè)房產，位于天津市西青區(qū)大寺鎮(zhèn)興華四支路24號，建筑面積約4.48萬平米，土地面積約6.67萬平米，使用期限自2014年7月10日至2064年7月9日。
來源：阿里拍賣官網
值得注意的是，上述標的資產目前還有在建建筑，為“新建項目（二期）車間二期、宿舍2、宿舍3、門衛(wèi)2、門衛(wèi)3”，建設規(guī)模約4.68萬平米，車間二期目前結構封頂，還有剩余建筑未完工，現(xiàn)已停工。
據(jù)了解，拉夏貝爾這處房產共有5幢工業(yè)廠房，有2幢總高2層，目前出租用作售樓。截至2022年11月21日，上述標的部分被執(zhí)行人使用中，部分區(qū)域有租賃。
競買公告顯示，阿里本次拍賣按現(xiàn)狀帶租約整體拍賣。各承租人均對此次整體拍賣享有優(yōu)先購買權（即：必須競拍整個標的，而不是各自承租部分）。
共有六家承租人享有優(yōu)先購買權，包括天津日進物流有限公司、天津啟辰物流有限公司、天津西松屋商貿有限公司、唯尚一品（上海）國際貿易有限公司、天津市佳弘物業(yè)管理服務有限責任公司和天津陸路港歐凱儲運有限公司。
上述標的資產曾被法院多次查封，目前尚未有人報名競拍。截至2022年11月21日，該標的資產上海市徐匯區(qū)人民法院查、上海金融法院、上海市浦東新區(qū)人民法院等4家法院輪候查封8次。
被訴訟超600起，被執(zhí)行金額已超10億元
拉夏貝爾自2022年5月從A股退市，目前僅在港股留有上市公司新疆拉夏貝爾服飾有限公司（6116.HK），但該上市公司日前表示，將暫?？l(fā)季度財務報告。
目前，拉夏貝爾的最新公開消息仍可以通過港股上市公司查閱，其中關于新增訴訟和累計資產凍結的消息尤其收投資人關注。
據(jù)了解，因為涉及訴訟，截至2022年12月底，拉夏貝爾公司及下屬公司共計127個銀行賬戶被凍結，凍結金額約5400萬元；而2022年12月，拉夏貝爾新增訴訟案件2起，新增訴訟涉案金額約2.09億元。
來源：拉夏貝爾公告
更引人注意的是，天津市規(guī)劃和自然資源局西青分局（簡稱“西青分局”）也將拉夏貝爾告上了法庭，此外中國華融資產管理股份有限公司也對拉夏貝爾提起了訴訟，案由分別是建設用地使用權出讓合同糾紛和金融借款。
其中，拉夏貝爾關于建設用地使用權的糾紛，主要是拉夏貝爾獲取土地后遲遲不肯動工，導致逾期。
據(jù)了解，拉夏貝爾早在2014年就獲取了西青區(qū)一宗土地，最終約定竣工日期2019年10月20日。但自建設項目開始，至今尚未動工，因此西青分局要求拉夏貝爾賠付逾期竣工違約金約4396.13萬元。值得注意的是，這筆違約金已經超出原土地出讓金（4048萬元）。
截至2022年底，拉夏貝爾下屬12家子公司股權被凍結，涉及案件執(zhí)行金額約2.2億元；因涉及11項訴訟案件影響，導致公司2出不動產（賬面價值約3.3億元）被查封。
上述數(shù)據(jù)中，并不包括已經被法院裁決破產清算的上海微樂服飾有限公司、上海樂鷗服飾有限公司以及拉夏貝爾服飾（太倉）有限公司。
據(jù)企查查數(shù)據(jù)顯示，目前為止，拉夏貝爾作為被告身份的司法案件共有617個，歷史被執(zhí)行總金額超10.91億元，209次被限制高消費。
就在1月5日，拉夏貝爾又新增了一條被執(zhí)行人信息，由河南省開封市龍亭區(qū)人民法院執(zhí)行，執(zhí)行標的約7.02萬元。
財報顯示，拉夏貝爾總資產從2020年開始就已經低于總負債，處于資不抵債情況。
最新數(shù)據(jù)顯示，截至2022年第三季度，拉夏貝爾總負債約36.21億元，總資產僅14.78億元。而2022年的前三個季度，拉夏貝爾總營收僅為1.51億元，相比2018年超過百億元的營收，如今的財務數(shù)據(jù)令人唏噓不已。
何時成為一家“干凈的公司？”
拉夏貝爾總裁張瑩曾在接受“中國新聞網”采訪時表示，退市后如能迅速引進新的產業(yè)投資人將債務化解，拉夏貝爾“將成為一個干凈的公司，之前管理團隊的錯誤決策與這個品牌沒有關系，我們會重新把品牌做起來。”
但目前并沒有“白馬騎士”馳援拉夏貝爾，反而是訴訟越來越多，讓曾經的“中國版zara”走下“神壇”的原因很多，但內部因素肯定是非常重要的一方面。
公開信息顯示，拉夏貝爾成立于2001年3月14日，是一家多品牌運營的自有品牌服裝連鎖零售企業(yè)，主要從事服裝自主設計與研發(fā)、外包生產、品牌推廣和直營銷售。
創(chuàng)始人邢加興1972年出生于福建，在他籌備創(chuàng)業(yè)時，曾在一個偶然的機會來到一個叫La Chapelle(拉夏貝爾)的法國小鎮(zhèn)，被當?shù)氐睦寺諊腥?，就將“拉夏貝爾”命名為自己的服裝品牌。
來源：拉夏貝爾官網
2003年，服裝行業(yè)受“非典”沖擊，多數(shù)品牌紛紛撤銷生產訂單，而拉夏貝爾卻逆勢而上，加大馬力生產，隨后在市場的報復性消費中一炮而紅。邢加興立志要將拉夏貝爾打造成“中國的ZARA”，對款式、設計和潮流的迅速反應，一度受到年輕女孩的追捧，是80后、90后女生的集體記憶。
2007年，拉夏貝爾拿到第一輪融資，2009年又獲得君聯(lián)資本投資，自此飛速擴張。
2014年，拉夏貝爾赴港上市，2017年又登陸A股市場，成為國內首家“A+H”兩地上市的服裝企業(yè)，這一年也是拉夏貝爾的巔峰期，在全國擁有9000多家門店，十余個自有品牌，風頭一時無兩。
但飛速擴張也給品牌留下了隱患。2012-2018年這五年多，拉夏貝爾門店數(shù)從3000多家猛增到2018年底的9269家，2018年的營收也因此首破百億元。但同年也首次出現(xiàn)業(yè)績虧損，并開啟連續(xù)虧損之路。
2019-2021年，拉夏貝爾連續(xù)虧損，門店數(shù)量也一路減少，2021年被四家債權人申請破產清算。至2021年末，拉夏貝爾實體門店只剩下300家，四年時間里減少96.8%，最終在2022年5月在A股退市。
“規(guī)模之殤”之外，拉夏貝爾還曾頻頻陷入質量和設計爭議，且缺乏創(chuàng)新，而公司“多品牌、直營為主”的經營模式也無法發(fā)揮預期的效果，反而導致運營成本和庫存日益增加。
拉夏貝爾在年報中公開承認：自2018年下半年以來，未能對外部行業(yè)環(huán)境做出正確判斷，以及內部戰(zhàn)略失當、擴張過快及成本結構失衡等原因，疊加疫情沖擊，導致公司面臨較重債務負擔。
從門店遍布全國大小城市的快時尚品牌，到現(xiàn)在賣房還債，拉夏貝爾的盛衰是很多中國本土服飾品牌的縮影。待到春暖花開時，希望拉夏貝爾能引入戰(zhàn)投，重拾昔日輝煌。
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