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4500億“醫(yī)械茅”強勢驗證行業(yè)景氣,北向資金近百億掃貨!

2021-10-20 15:22:17 來源:資本邦

4500億“醫(yī)療器械茅”成績單來了。

19日晚間,邁瑞醫(yī)療披露三季報顯示,前三季度凈利潤66.63億元,同比增24.23%,其中第三季度凈利潤23.18億元,同比增長21.42%。

值得注意的是,邁瑞醫(yī)療獲得明星基金經理劉彥春、葛蘭的增持,截至三季度末,劉彥春旗下兩只產品持有邁瑞醫(yī)療市值接近70億。

與此同時,邁瑞醫(yī)療同樣為北向資金近期高調加倉個股,近60日合計凈買入資金高達94.23億元!高居陸股通個股第二名。

邁瑞醫(yī)療前三季度凈利升24.23%至66.63億元

19日晚間,邁瑞醫(yī)療發(fā)布公告顯示,2021年前三季度,公司實現營業(yè)收入193.92億元,同比增長20.72%;歸屬于上市公司股東的凈利潤66.63億元,同比增長24.23%;歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤65.44億元,同比增長24.30%;基本每股收益5.4816元。

對于2021年前三季度利潤增速快于收入,邁瑞醫(yī)療認為,主要由于國內和國際的散發(fā)性疫情原因,今年很多線下推廣活動未全面開展,但是得益于公司從去年抗疫以來建立起的品牌效應和影響力擴大,同樣的投入銷售效率更高,疊加運費當中海運比例同比回升導致運費結構優(yōu)化,使得銷售費用率有所改善;同時,高效的經營和研發(fā)管理,使得管理和研發(fā)等相關費用率維持穩(wěn)定水平,因此整體凈利率有所優(yōu)化。

邁瑞醫(yī)療是國內高科技醫(yī)療設備研發(fā)制造廠商,主營業(yè)務覆蓋生命信息與支持、體外診斷、醫(yī)學影像三大領域。整體而言,獲得機構一致肯定和看多。

光大證券在《邁古超今,醫(yī)用耗材智能裝備領軍者迎戴維斯雙擊》報告中表示:醫(yī)用耗材高端智能裝備市場國產化率極低,2025年市場規(guī)模有望過百億。我國醫(yī)用耗材智能裝備市場常年被外資把持,主要品牌有ATS、Mikron、B+S等,國產品牌中僅邁得醫(yī)療已突破部分生產線制造工藝。隨著下游國產企業(yè)市場份額上升、自動化需求增加,以邁得醫(yī)療為代表的國產高端醫(yī)用耗材智能裝備有望崛起。醫(yī)美、胰島素、預灌封等下游市場需求旺盛,智能設備行業(yè)有望保持較快增長。僅考慮部分市場需求,保守估計2025年市場規(guī)模將突破百億。

邁瑞醫(yī)療為醫(yī)用耗材智能設備國內龍頭,具備顯著技術優(yōu)勢,充分享受下游自動化率上升+國產替代+細分賽道高景氣等紅利。隨著核心客戶訂單陸續(xù)釋放,公司有望迎來業(yè)績提速期!

華泰證券表示,邁瑞醫(yī)療公司為國產器械領導者,品類布局齊全,催化因素繁多,業(yè)績持續(xù)穩(wěn)健,我們給予21年83xPE(可比公司Wind一致預期均值62x),保持目標價546.22元不變,維持“買入”評級。

中信建投指出,短期來看,公司有望在國內高端市場進口替代、海外客戶群突破背景下維持快速增長;中長期來看,公司擁有高效的研發(fā)和較強的渠道管理能力,國內市場有望保持龍頭地位,海外市場競爭力有望進一步提升。我們繼續(xù)看好公司的發(fā)展?jié)摿ΓS持買入評級。

國信證券認為,邁瑞醫(yī)療作為中國醫(yī)療器械龍頭,產品管線豐富,立足全球市場,海外國際化進程加快,將穩(wěn)步提升排名,從中國醫(yī)械龍頭走向全球醫(yī)械龍頭,維持“買入”評級。

消息方面,國家財政部、工業(yè)與信息化部近日共同制定《政府采購進口產品審核指導標準》(2021年版),文件規(guī)定了政府機構(事業(yè)單位)采購國產醫(yī)療器械及儀器的比例要求,國產替代或將迎來利好。本次指導意見按照100%、75%、50%、25%四個標準設置本國產品政府采購的配比比例,其中137種醫(yī)療器械全部要求全部采購國產,本標準首次在全國范圍內正式將國產設備政府采購比例進行明確性規(guī)范,未來該文件若正式執(zhí)行,國產醫(yī)療器械公司尤其是頭部企業(yè)有望憑借這一政策利好進一步擴大終端市場份額,實現快速增長。

巨額解禁下,“械茅”獲機構扎堆調研

本周“醫(yī)療器械茅”邁瑞醫(yī)療面臨巨額解禁。

邁瑞醫(yī)療曾于10月14日晚間公告,該股IPO前已發(fā)行部分股份解除限售,數量為7.17億股,占公司股本總額的58.94%;本次實際可流通的股份數量為6.62億股,占公司股本總額的54.49%;可上市流通日期為2021年10月18日。以邁瑞醫(yī)療378.03元/股的最新收盤價計算,該上市公司解禁市值高達2710.48億元,占下周A股解禁市值總額的84%。

作為醫(yī)療器械龍頭公司,邁瑞醫(yī)療一直備受機構關注,并且為今年以來獲得最多機構調研的A股公司。Wind數據顯示,前三季度,邁瑞醫(yī)療接待機構數量達1395家。9月,有合計有700多家機構調研了該公司,包括107家基金公司、90家證券公司、98家私募、27家保險公司等。在調研紀要中,有機構問到問:公司如何看待集采對公司的影響?是否未來其他產品也會逐步納入集采?公司方面表示,安徽此次化學發(fā)光試劑集采,從規(guī)則和結果來看是為了精簡渠道、凈化營商環(huán)境,更多擠出流通環(huán)節(jié)水分,使得醫(yī)院采購效率提高,讓老百姓受益。隨著部分產品領域集采的實施,優(yōu)質的頭部企業(yè),憑借優(yōu)質的產品、充沛的產能、完善的客戶覆蓋和高效的管理,將積累更強的競爭優(yōu)勢,獲取更多份額。在充分的市場競爭中,只有技術和產品力才是企業(yè)的核心價值。

股價方面,今年以來,邁瑞醫(yī)療股價持續(xù)震蕩,年內累計跌11.45%,最新市值超4500億。

醫(yī)療ETF(512170)獲各路資金狂涌,新晉百億頂流ETF!

邁瑞醫(yī)療作為醫(yī)療龍頭,醫(yī)療板塊第二個大成份股,很大程度上其業(yè)績預期,足以反映出整個板塊的景氣度!

近期,醫(yī)療ETF(512170)獲得各路資金狂涌!年內至今份額變動超140億份,高居所有股票ETF首位!


截至10月18日,醫(yī)療ETF(512170)基金規(guī)模已超106.6億元,晉升A股首只百億醫(yī)療主題ETF!最新基金份額達144.47億份,持續(xù)錄得上市新高!


同時,作為上交所兩融標的,兩融資金近期密集加倉醫(yī)療ETF,醫(yī)療ETF(512170)新融資余額暴增至3.03億元,連續(xù)刷新上市新高,年內激增逾170%!獲得杠桿資金明顯看多。


醫(yī)療ETF(512170)跟蹤的中證醫(yī)療指數(399989)成份股全面覆蓋了醫(yī)療器械和醫(yī)療服務領域的細分龍頭,其中醫(yī)療器械直接受益于疫情防護、醫(yī)療物資出口等需求,醫(yī)療服務直接受益于人口老齡化、醫(yī)療消費升級和醫(yī)美等高成長領域。


近年營收和凈利潤增速均大幅高于主流寬基指數,板塊成長性獲強勢驗證!


數據顯示,截至9月30日醫(yī)療ETF(512170)近2年漲幅高達101%!


同期標的指數中證醫(yī)療指數估值(市盈率)水平從2021年9月30日的48.6倍收縮至最新的43.81倍,近2年板塊持續(xù)高漲的同時,估值水平在利潤的更高速增長下逆向收縮10%,目前估值水平低于歷史85%以上的區(qū)間,伴隨業(yè)績的釋放疊加行情調整,板塊投資性價比持續(xù)提升!


從歷史估值水平看,目前醫(yī)療指數投資勝率及性價比極高!


【風險提示】醫(yī)療ETF跟蹤的標的指數為中證醫(yī)療指數(399989),中證醫(yī)療指數基日為2004.12.31,發(fā)布于2014.10.31,指數成份股構成根據該指數編制規(guī)則適時調整,其回測歷史業(yè)績不預示指數未來表現。任何在本文出現的信息(包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等)均只作為參考,投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另,本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議,本公司亦不對因使用本文內容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任?;鹜顿Y有風險,基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現,投資需謹慎。