來(lái)源:投資界
投資界10月29日消息，鼎暉夾層團(tuán)隊(duì)(以下簡(jiǎn)稱“鼎暉夾層”)于近日宣布完成旗下首支特殊機(jī)會(huì)投資基金(以下簡(jiǎn)稱“特殊機(jī)會(huì)基金”/“SOFI”)的募集，總認(rèn)繳規(guī)模超過(guò)20億元人民幣。這也是繼鼎暉夾層數(shù)據(jù)中心行業(yè)投資一期基金之后，鼎暉夾層完成募集的第二支行業(yè)子基金。截至目前，SOFI的首批重整類項(xiàng)目已完成投資決策流程，將于近日正式交割。
鼎暉投資董事總經(jīng)理、鼎暉夾層基金創(chuàng)始合伙人胡寧表示：“鼎暉夾層成立十年以來(lái)，主動(dòng)擁抱市場(chǎng)變化，持續(xù)創(chuàng)新，從最初的單一投資策略發(fā)展到如今的綜合投資策略，從單純的夾層主基金擴(kuò)展為以?shī)A層主基金為旗艦、數(shù)據(jù)中心基金和特殊機(jī)會(huì)基金兩翼跟進(jìn)的基金艦隊(duì)。鼎暉夾層通過(guò)對(duì)市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)的前瞻性布局，更好地滿足了LP的配置需求，并以不同基金的設(shè)置匹配了不同類型項(xiàng)目的投資特點(diǎn)。此次特殊機(jī)會(huì)基金完成募集，反映了機(jī)投資人對(duì)鼎暉夾層在特殊機(jī)會(huì)領(lǐng)域投資能力的肯定，也標(biāo)志著鼎暉夾層在多策略精細(xì)化發(fā)展的道路中又邁出重要一步?！?/p>
01
雖遠(yuǎn)必至，專注創(chuàng)造價(jià)值
鼎暉夾層從第四期夾層基金開(kāi)始試水特殊機(jī)會(huì)投資，目前特殊機(jī)會(huì)投資已成為鼎暉夾層多策略組合中重要的一部分。從2016年開(kāi)始，鼎暉夾層在這一投資領(lǐng)域“小步慢走”，持續(xù)打磨，追求精專，并根據(jù)不同時(shí)期的市場(chǎng)環(huán)境側(cè)重發(fā)展不同的細(xì)分策略，從不良資產(chǎn)包、不良資產(chǎn)證券化拓展到破產(chǎn)重整、違約債券重組等多種投資類型。2017-2020的四年間年，鼎暉夾層在特殊機(jī)會(huì)領(lǐng)域累計(jì)投資金額近30億元，項(xiàng)目平均處置周期約2.4年，已退出項(xiàng)目的投資收益均超出行業(yè)水平和投資人預(yù)期。今年，鼎暉夾層的特殊機(jī)會(huì)投資規(guī)模也邁上新的臺(tái)階，夾層團(tuán)隊(duì)抓住市場(chǎng)承壓的機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)全年投資規(guī)模將超過(guò)30億元。
鼎暉夾層執(zhí)行董事、特殊機(jī)會(huì)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人吳銳在特殊機(jī)會(huì)領(lǐng)域已有20年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。吳銳表示：“鼎暉夾層在特殊機(jī)會(huì)領(lǐng)域所獲得的成績(jī)離不開(kāi)團(tuán)隊(duì)骨干成員對(duì)行業(yè)的專注，特殊機(jī)會(huì)投資具有復(fù)雜度高、綜合性強(qiáng)、跨周期等特征，“專注”是至關(guān)重要的?！?/p>
專注首先來(lái)自于對(duì)行業(yè)深度、廣度的認(rèn)識(shí)和信心。一直以來(lái)，不良資產(chǎn)行業(yè)被認(rèn)為是個(gè)周期性很強(qiáng)的行業(yè)，經(jīng)濟(jì)不好的時(shí)候大有可為，而經(jīng)濟(jì)向好的時(shí)候機(jī)會(huì)相對(duì)較少。但吳銳認(rèn)為，特殊機(jī)會(huì)，暨廣義不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)是一個(gè)可持續(xù)的、長(zhǎng)坡厚雪的賽道。一方面，由于經(jīng)濟(jì)總體量的持續(xù)增加，不良資產(chǎn)的絕對(duì)規(guī)模將長(zhǎng)期增長(zhǎng)，另一方面，不良資產(chǎn)的業(yè)務(wù)場(chǎng)景從銀行進(jìn)一步拓展到非銀金融機(jī)構(gòu)、資本市場(chǎng)和企業(yè)之間，從而變成了一項(xiàng)全天候的長(zhǎng)青業(yè)務(wù)。專注表現(xiàn)在對(duì)投資項(xiàng)目的長(zhǎng)期耕耘和精耕細(xì)作。不良資產(chǎn)并非沒(méi)有價(jià)值，而可能是被放在了錯(cuò)誤的場(chǎng)景。不良資產(chǎn)處置的過(guò)程，是風(fēng)險(xiǎn)釋放的過(guò)程，也是生產(chǎn)要素被重新配置的過(guò)程。企業(yè)的資產(chǎn)、業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)、特許經(jīng)營(yíng)資格等，經(jīng)過(guò)處置團(tuán)隊(duì)的價(jià)值挖掘、梳理及重新配置，往往可以在新場(chǎng)景下煥發(fā)新生。專注還意味著更多合作共贏的可能。信達(dá)資產(chǎn)是不良資產(chǎn)領(lǐng)域的“國(guó)家隊(duì)”，是我國(guó)規(guī)模最大、專業(yè)程度最高的不良資產(chǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)之一。今年，鼎暉夾層與信達(dá)資產(chǎn)達(dá)成戰(zhàn)略合作，信達(dá)資產(chǎn)通過(guò)向鼎暉提供綜合金融解決方案，與鼎暉共同投資于不良資產(chǎn)重整項(xiàng)目。雙方高度認(rèn)可各自在不良資產(chǎn)、企業(yè)重整、股權(quán)投資等領(lǐng)域的業(yè)務(wù)資源和經(jīng)驗(yàn)，后續(xù)雙方還將發(fā)揮在各自領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，共同拓展以資產(chǎn)管理的方式開(kāi)展不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)。
02
根據(jù)投資人需求打造定制化產(chǎn)品
隨著中國(guó)私募股權(quán)行業(yè)的迅速發(fā)展，作為L(zhǎng)P的機(jī)構(gòu)投資人專業(yè)化程度也日益提升，不同類型的機(jī)構(gòu)投資人在選擇GP和基金投資策略時(shí)提出更個(gè)性化、定制化的要求。
鼎暉夾層執(zhí)行董事成玲表示：“鼎暉夾層的融資結(jié)構(gòu)在過(guò)去十年中已成功完成了由個(gè)人客戶向機(jī)構(gòu)化客戶的轉(zhuǎn)換。伴隨著投資策略的多元化和精細(xì)化，鼎暉夾層也已磨練出根據(jù)投資人的資金屬性、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資方向偏好等量身定做基金產(chǎn)品的能力，特殊機(jī)會(huì)基金就是這樣的典型案例。機(jī)構(gòu)投資人基于對(duì)市場(chǎng)的深入了解和對(duì)鼎暉的深度信任，與鼎暉共同打造了這樣一個(gè)基金產(chǎn)品，布局垂直行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。歡迎更多的投資人和鼎暉來(lái)溝通和交流。我們有信心也有實(shí)力和LP一起來(lái)打造更加專業(yè)化的投資產(chǎn)品?！?/p>
經(jīng)過(guò)十年創(chuàng)新之路，鼎暉夾層已經(jīng)形成了多策略?shī)A層主基金+行業(yè)子基金并行的新格局。目前，鼎暉夾層在管3支夾層主基金和2支行業(yè)子基金，資產(chǎn)管理規(guī)模約200億元，投資方向主要聚焦于以IDC為核心的新基建、新能源、單體項(xiàng)目重整、養(yǎng)老、城市更新等。
胡寧表示：“鼎暉夾層在數(shù)據(jù)中心和特殊機(jī)會(huì)領(lǐng)域設(shè)立子基金并非盲目追隨熱點(diǎn)，而是根據(jù)團(tuán)隊(duì)對(duì)行業(yè)的長(zhǎng)期研究和趨勢(shì)預(yù)判、并經(jīng)過(guò)主基金實(shí)際案例驗(yàn)證后作出的前瞻性決策。通過(guò)獨(dú)立的子基金，我們將更好地幫助投資人捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì)，共享行業(yè)增長(zhǎng)紅利。除了已設(shè)立的兩個(gè)子基金，我們也在探討在養(yǎng)老領(lǐng)域設(shè)立子基金的可行性，有望在未來(lái)的合適時(shí)機(jī)向投資人推出。希望通過(guò)我們不斷優(yōu)化的投資策略與多樣化的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，能夠更好地匹配不同投資人的需求，為投資人提供更加專業(yè)化的服務(wù)?！?/p>
