2021年只剩不到最后一個(gè)月了，大盤(pán)在3500點(diǎn)-3700點(diǎn)反復(fù)震蕩，作為“牛市旗手”的券商股卻表現(xiàn)不佳，前11個(gè)月券商板塊下跌10%。
然而，12月開(kāi)始，券商板塊似乎開(kāi)始“躁動(dòng)”——前三個(gè)交易日，券商板塊走出三連陽(yáng)，第四個(gè)交易日(12.6)則高舉高打，一舉收復(fù)60日均線，盤(pán)中一度漲超4%。
目前的券商板塊擁有高景氣度+低估值的優(yōu)質(zhì)基本面，基本上是無(wú)爭(zhēng)的事實(shí)，流動(dòng)性方面，近期高層釋放降準(zhǔn)信號(hào)，流動(dòng)性無(wú)憂，萬(wàn)事俱備的券商板塊或許“只欠東風(fēng)”。那么，多空雙方的力量在近期發(fā)生了什么變化?在2021年歲末之際，能否迎來(lái)東風(fēng)，演繹一把持續(xù)性行情?
【空方力量：上市券商融券余額大幅下滑】
代表空方力量的融券余額正在大幅撤退。值得注意的是，相比前期，多數(shù)上市券商11月末的融券余額大幅降低。
7月末，中證全指證券公司指數(shù)報(bào)收765點(diǎn)，11月末報(bào)收822點(diǎn)，期間漲幅超7%，股價(jià)上漲的同時(shí)，融資余額大幅減少。11月末，上市券商總?cè)谌囝~為105億元，7月末為138億元，降幅達(dá)到24%。
融券余額下滑在幾大頭部券商中尤為明顯。以券商ETF(512000)前十大重倉(cāng)股為例，9只個(gè)股融券余額均不同程度降低。申萬(wàn)宏源融券余額下降62%，中信證券、海通證券、華泰證券、國(guó)泰君安四只個(gè)股融券余額均下降50%左右。
【多方力量：公募、私募、北向等紛紛加倉(cāng)，產(chǎn)業(yè)資本增持】
多方力量1:公募基金。
據(jù)東方證券統(tǒng)計(jì)，通過(guò)計(jì)算靈活配置型、偏股型與普通股票型(最能反映公募基金持倉(cāng)風(fēng)格與主觀配置意愿的基金類(lèi)型)公募基金的重倉(cāng)持倉(cāng)明細(xì)情況，截至21Q3，券商板塊(除東方財(cái)富)的公募重倉(cāng)股持倉(cāng)占比0.61%，環(huán)比21Q2的0.11%顯著觸底回升。
券商板塊低配幅度顯著收窄。券商板塊的自由流通市值占比環(huán)比由4.21%回升至4.30%。截至21Q3，券商板塊公募重倉(cāng)低配幅度(低配幅度=(自由流通占比-重倉(cāng)股比)/自由流通占比)為85.85%，板塊低配幅度較之前連續(xù)三季的95%+的水平顯著收窄。
多方力量2:私募基金。
11月8日晚間港交所披露易信息顯示，楊東掌舵的百億私募寧泉資產(chǎn)于11月4日增持東方證券37萬(wàn)股H股股份。11月4日的增持以后，寧泉資產(chǎn)以“投資經(jīng)理”身份累計(jì)持有的東方證券H股達(dá)1.23億股，占后者總股本的1.76%，持倉(cāng)市值約7.36億港元。相比二季度末，寧泉資產(chǎn)下半年已累計(jì)增持1025.52萬(wàn)股東方證券H股。
除東方證券外，年初以來(lái)，寧泉資產(chǎn)還在港股市場(chǎng)陸續(xù)增持中原證券、國(guó)泰君安證券、中信建投證券等券商股份。
多方力量3:北向資金。
截至12月3日，北向資金一周凈買(mǎi)入券商板塊13.47億元。
多方力量4:上市券商回購(gòu)。
12月1日晚間，天風(fēng)證券公告回購(gòu)A股股份進(jìn)展，截至11月底，該公司累計(jì)回購(gòu)A股股份3630萬(wàn)股，合計(jì)斥資1.41億元(不含印花稅、傭金等交易費(fèi)用)。購(gòu)買(mǎi)的最高價(jià)為4.01元/股，最低價(jià)為3.8元/股。截至12月3日收盤(pán)，天風(fēng)證券報(bào)3.97元/股，可見(jiàn)有一部分回購(gòu)資金已經(jīng)被套。值得一提的是，今年4月該公司82億元定增落地，發(fā)行價(jià)格為4.09元/股。
除了天風(fēng)證券，今年以來(lái)進(jìn)行回購(gòu)的還有華泰證券和東吳證券。今年1月12日，華泰證券公布回購(gòu)股份進(jìn)展，1月8日，華泰證券已實(shí)際回購(gòu)公司股份90766495股，回購(gòu)均價(jià)為18.46元/股，使用資金總額為16.75億元。今年4月1日，東吳證券公布回購(gòu)實(shí)施結(jié)果，截至3月30日，已完成回購(gòu)公司股份38799814股，回購(gòu)均價(jià)為9.05元/股，使用資金總額為3.51億元。截至12月3日收盤(pán)，華泰證券報(bào)16.43元/股，東吳證券9.01元/股。從股價(jià)看，兩者的回購(gòu)資金均處于輕微套牢狀態(tài)。
多方力量5:股東增持。
“券商一哥”中信證券今年4月份得到了中信股份的增持，中信股份累計(jì)通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式合計(jì)增持公司2.59億股H股股份，累計(jì)增持股份數(shù)已達(dá)到公司已發(fā)行股份的2%。而據(jù)中信證券第二大股東越秀金控8月也曾公告，擬使用不超過(guò)23億港元(含本數(shù))或等值人民幣的自有資金，增持中信證券股份。增持期限為董事會(huì)審議通過(guò)之日起至2022年12月31日。
7月份，華泰證券第一大股東國(guó)信通過(guò)港股通增持了236.36萬(wàn)股華泰證券H股股份，約占華泰證券總股數(shù)的0.0260%。按照華泰證券港股當(dāng)時(shí)收盤(pán)價(jià)10.84港元估算，該次增持約耗資2562.14萬(wàn)港元。
多方力量6:一鍵投資券商板塊的券商ETF(512000)份額大增。
據(jù)上海證券交易所12月3日公布的最新數(shù)據(jù)，A股行情風(fēng)向標(biāo)——券商ETF(512000)當(dāng)日最新基金份額達(dá)227.91億份，最新估算規(guī)模達(dá)248.61億元，在滬深兩市所有行業(yè)ETF規(guī)模排名中高居第二!
三季度末以來(lái)至12月3日，券商ETF(512000)份額增長(zhǎng)23.51億份，合計(jì)資金凈流入25.32億元。
12月3日，券商ETF(512000)最新單日融資買(mǎi)入額達(dá)1.68億元，當(dāng)日券商ETF最新融資余額達(dá)18.76億元，均處于歷史高位。
總結(jié)：根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，明顯指向空方力量正在撤退，而各路“多軍”均正在集結(jié)，那么年末券商能否上演持續(xù)性行情，就令人十分期待了!
券商ETF(512000)跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，覆蓋了市場(chǎng)上所有上市半年以上的券商股，共50只。根據(jù)中證指數(shù)公司官網(wǎng)最新數(shù)據(jù)，前5大權(quán)重占比達(dá)46%，前10大權(quán)重占比達(dá)62%，6成倉(cāng)位集中于十大龍頭券商，分享大券商強(qiáng)者恒強(qiáng)的長(zhǎng)期價(jià)值，另外4成倉(cāng)位兼顧中小券商的業(yè)績(jī)高彈性，是一只集中布局頭部券商、同時(shí)兼顧中小券商的高效率投資工具。
成份股盈利能力連續(xù)三年高增長(zhǎng)，2021年前三季度歸母凈利潤(rùn)高達(dá)1604億元，同比增幅高達(dá)23%，刷新歷史最高前三季度利潤(rùn)記錄，持續(xù)驗(yàn)證券商行業(yè)高景氣延續(xù)!
【資本市場(chǎng)建設(shè)處于前所未有新高度】
在資本市場(chǎng)深化改革新周期下，監(jiān)管層將持續(xù)提升直接融資比例作為資本市場(chǎng)改革的主要目標(biāo)之一。行業(yè)政策持續(xù)發(fā)力，進(jìn)入新一輪政策驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新周期。北交所的落錘成立，進(jìn)一步印證資本市場(chǎng)建設(shè)處于前所未有的新高度，有利于我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的建立，提升融資規(guī)模的同時(shí)，為券商帶來(lái)更廣闊的業(yè)務(wù)空間和想像力。
【券商ETF聯(lián)接基金：券商股投資互聯(lián)網(wǎng)直通車(chē)】
券商ETF設(shè)有聯(lián)接基金(A份額代碼006098/C份額代碼007531)，同樣跟蹤中證全指證券公司指數(shù)(指數(shù)代碼399975)，為互聯(lián)網(wǎng)上的投資者提供了一鍵買(mǎi)賣(mài)50只券商股的高效投資工具。
【風(fēng)險(xiǎn)提示】券商ETF跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為中證全指證券公司指數(shù)(399975)，中證全指證券公司指數(shù)基日為2007年6月29日，發(fā)布于2013年7月15日，該指數(shù)的歷史業(yè)績(jī)是根據(jù)該指數(shù)目前的成份股結(jié)構(gòu)模擬回測(cè)而來(lái)。其指數(shù)成份股可能會(huì)發(fā)生變化，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。任何在本文出現(xiàn)的信息(包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等)均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)，投資需謹(jǐn)慎。貨幣基金投資不等同于銀行存款，不保證一定盈利，也不保證最低收益。
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