上周市場震蕩調(diào)整，上證綜指結(jié)束了周線五連陽，單周下跌0.93%。上周一指數(shù)站上3700點(diǎn)之后遇到的阻力不小，沒能順利突破前高。行業(yè)板塊方面，元宇宙概念炒作情緒較高，帶動(dòng)傳媒行業(yè)大漲。此外，周期股集體反彈。
從成交額來看， A股依舊維持著單日萬億元以上的高活躍度。不過北向資金周五凈流出了65.61億元，結(jié)束了此前12日的凈流入。
來源：Wind
此外奧密克戎病毒的傳播不容樂觀，歐美疫情持續(xù)升溫，英國新增病例數(shù)已創(chuàng)疫情以來新高。后續(xù)海外疫情仍然存在較大的不確定性。
但就國內(nèi)來說，宏觀環(huán)境對(duì)于權(quán)益資產(chǎn)還是相對(duì)利好的。國內(nèi)針對(duì)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)工作的定調(diào)明確，預(yù)計(jì)明年一季度具體貨幣財(cái)政政策將加速出臺(tái)落地，相關(guān)政策或?qū)⒓杏谛禄?、穩(wěn)地產(chǎn)和促消費(fèi)。目前10年期國債收益率倒數(shù)與滬深兩市TTM差值處于過去十年的高位，股票性價(jià)比明顯高于債券。因此，海外因素短期可能造成市場博弈加劇，但對(duì)明年初A股市場的表現(xiàn)可以相對(duì)樂觀一些。
來源：西部證券
從歷次歲末年初躁動(dòng)行情回顧來看，跨年行情比較常見，背后的原因源自歲末年初往往是重大會(huì)議召開時(shí)間窗口，同時(shí)11月到3月A股基本面數(shù)據(jù)披露少，且年初資金利率通常有所回落，開年投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好相對(duì)更高。
市場風(fēng)格上，可能會(huì)比近兩年更均衡。目前科技成長板塊如芯片、新能源汽車、光伏、軍工等，總體估值不低，短期波動(dòng)不小，但是基本面保持了較高的盈利增速，布局可能更加需要著眼于長期。
相比較而言，當(dāng)經(jīng)濟(jì)增速回升、地產(chǎn)等傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)因素企穩(wěn)，價(jià)值風(fēng)格可能會(huì)階段性占優(yōu)。今年財(cái)政后置、明年財(cái)政前置，疊加就地過年可能性較大，明年一季度基建增速很可能會(huì)回升。明年下半年國內(nèi)房地產(chǎn)投資增速亦有望觸底回升，接力基建與保障房?？梢钥紤]逐步增配估值回歸合理區(qū)間的醫(yī)藥、建材和家電等行業(yè)，標(biāo)的包括生物醫(yī)藥ETF(512290)、醫(yī)療ETF(159828)、創(chuàng)新藥滬深港ETF(517110)、建材ETF(159745)和家電ETF(159996)等。
最后附上常推ETF表：
風(fēng)險(xiǎn)提示
投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。
無論是股票ETF/LOF/分級(jí)基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。
基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。
板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績的保證。
文中提及個(gè)股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績的預(yù)測和保證。
以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
頭圖來源：123RF
