12月22日，A股地產(chǎn)板塊在前一日大漲后回調(diào)，中證800地產(chǎn)指數(shù)現(xiàn)跌1.48%，成份股跌多漲少：兩千億市值地產(chǎn)龍頭萬科A跌2.02%，保利發(fā)展?jié)q0.71%，招商蛇口微漲0.08%，藍光發(fā)展、以及昨日10cm漲停的陽光城分別跌超5%、1%，華僑城A漲2%。
由于昨日收盤溢價率達0.6%，地產(chǎn)ETF(159707)今日回填溢價，現(xiàn)跌超2%，換手率高達47%，場內(nèi)交投依舊高度活躍。
值得注意的是，地產(chǎn)ETF(159707)昨日(12.21)大漲5.75%，依舊出現(xiàn)百萬資金凈申購。
消息面上，據(jù)有關(guān)媒體報道，今年首個由省級部門(黑龍江)發(fā)布的樓市政策表態(tài)，僅在當(dāng)?shù)毓倬W(wǎng)上留存不到20小時，就被撤回。
業(yè)內(nèi)人士觀點表示，此次黑龍江出手維穩(wěn)樓市的行為本身是及時的，因城施策促進房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展，意味著房地產(chǎn)調(diào)控不是一味從緊;黑龍江此次撤文，可能是措辭問題。
近日，央行、銀保監(jiān)會出臺《關(guān)于做好重點房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險處置項目并購金融服務(wù)的通知》，進一步落實房企并購服務(wù)，助優(yōu)質(zhì)房企重啟成長。
該《通知》明確了四個方面：
1、收購雙方：優(yōu)質(zhì)房企(大型民企、國企央企)和出險房企的優(yōu)質(zhì)項目;
2、提高并購效率：加快審批流程、提升服務(wù)效率等，最終提高并購成功率;
3、做好風(fēng)險管控：支持措施按穿透原則評估合規(guī)性，加強風(fēng)控，監(jiān)控資金用途;
4、建立報告制度及宣傳機制：建立重點房地產(chǎn)企業(yè)項目并購貸款的報告制度，按月報告。
對此，華泰證券最新觀點表示，政策持續(xù)釋放利好信號，優(yōu)質(zhì)房企有望率先受益。
【地產(chǎn)板塊“最糟糕的時候”或已過去，主流機構(gòu)集中發(fā)聲關(guān)注地產(chǎn)配置價值】
1、近期“穩(wěn)增長”寬信用繼續(xù)加碼，一行兩會持續(xù)發(fā)聲明確房地產(chǎn)板塊的金融支持，地產(chǎn)行業(yè)供給側(cè)改革進入中后期，存量地產(chǎn)龍頭企業(yè)或?qū)⒊掷m(xù)受益。
2、長江證券首席經(jīng)濟學(xué)家伍戈表示：隨著需求端的發(fā)力，以及邊際的往下調(diào)整，我們相信整個地產(chǎn)最糟糕的時候已經(jīng)過去了。從政策底部到市場底部，地產(chǎn)板塊整個邏輯和線索依稀可見。
3、中信建投認(rèn)為，中央經(jīng)濟工作會議對宏觀經(jīng)濟和房地產(chǎn)行業(yè)政策定調(diào)偏暖，房地產(chǎn)被擺到暢通國民經(jīng)濟循環(huán)的重要位置，中長期來看，行業(yè)產(chǎn)能初清疊加房地產(chǎn)市場長效機制的建立，將有助于行業(yè)資源進一步向優(yōu)質(zhì)企業(yè)集聚。
4、華安證券策略團隊認(rèn)為，房地產(chǎn)調(diào)控逐步放松和預(yù)期轉(zhuǎn)變，行業(yè)風(fēng)險集中釋放近尾聲，政策底部確定，建議關(guān)注地產(chǎn)等板塊的配置價值。
【中證800地產(chǎn)指數(shù):聚焦龍頭，爆發(fā)力、彈性極強!】
在全市場主流4只地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)中(中證800地產(chǎn)指數(shù)、中證全指房地產(chǎn)指數(shù)、地產(chǎn)等權(quán)指數(shù)、國證地產(chǎn)指數(shù))，中證800地產(chǎn)指數(shù)前十大成份股占比最大(超66%)，在地產(chǎn)行業(yè)龍頭強者恒強的大背景下，聚焦龍頭的中證800地產(chǎn)指數(shù)中長期業(yè)績和彈性優(yōu)勢明顯!
在A股地產(chǎn)板塊近期反彈行情中，中證800地產(chǎn)指數(shù)的漲幅明顯領(lǐng)先于其它地產(chǎn)指數(shù)!
【地產(chǎn)ETF(159707)：國內(nèi)首只、目前唯一跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)ETF】
地產(chǎn)ETF(159707)為目前全市場唯一跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)(399965)的行業(yè)ETF，包含中證800樣本股中地產(chǎn)行業(yè)上市公司。相比于市場上其它地產(chǎn)類指數(shù)，中證800地產(chǎn)指數(shù)的龍頭效應(yīng)更加明顯，目前其成份股共32只，前十大成份股權(quán)重超66%，保利發(fā)展、萬科A、招商蛇口三大央企地產(chǎn)龍頭占比超4成，聚焦地產(chǎn)龍頭強者恒強。
【低估值&高股息，市場稀缺標(biāo)的!】
★低估值：截至12月16日，地產(chǎn)ETF(159707)標(biāo)的指數(shù)——中證800地產(chǎn)指數(shù)估值僅為6.44倍，處于1.30%的歷史分位點，當(dāng)下估值低于98%以上的時間區(qū)間!
★高股息：截至2021年12月16日，中證地產(chǎn)800指數(shù)近12個月的股息率為5.06%，顯著高于全部31個申萬一級行業(yè)指數(shù)。
數(shù)據(jù)來源：華寶基金，截至2021.12.16
相比于滬深300、上證50指數(shù)等主流寬基指數(shù)，中證地產(chǎn)800指數(shù)ROE更高，PE更低，板塊潛力大，估值性價比凸顯。
數(shù)據(jù)來源：華寶基金，ROE數(shù)據(jù)截至2020.12.31，PE、年化波動率、股息率數(shù)據(jù)截至2021.12.16
【高層定調(diào)，近期地產(chǎn)政策一覽】
1、銀保監(jiān)會：重點滿足首套房、改善性住房按揭需求，合理發(fā)放房地產(chǎn)開發(fā)貸款、并購貸款。
2、證監(jiān)會：將繼續(xù)保持市場融資功能的有效發(fā)揮，支持房地產(chǎn)企業(yè)合理正常融資。當(dāng)前，我國房地產(chǎn)行業(yè)總體保持健康發(fā)展，大多數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)堅守主業(yè)、經(jīng)營穩(wěn)健。
3、12月6日，中央政治局召開會議，明確表示要推進保障性住房建設(shè)，支持商品房市場更好地滿足購房者的合理住房需求，促進房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展和良性循環(huán)。
4、12月8日，中央經(jīng)濟工作會議首次提出了預(yù)期引導(dǎo)的概念，因城施策促進房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展。
【地產(chǎn)ETF(159707)2021年終調(diào)倉概要】
國內(nèi)唯一跟蹤中證地產(chǎn)800指數(shù)的地產(chǎn)ETF(159707)年內(nèi)第二次調(diào)倉已于12月13日正式生效，本次共剔除4只成份股，分別為華夏幸福、中新集團、大名城、泰禾集團。
本次調(diào)倉之后，中證800指數(shù)共持倉32只地產(chǎn)龍頭股，前十大重倉股合計權(quán)重超過66%，保利發(fā)展、萬科A、招商蛇口三大央企地產(chǎn)龍頭占比超4成，聚焦龍頭強者恒強的投資優(yōu)勢更為凸顯!
風(fēng)險提示：地產(chǎn)ETF(159707)被動跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.12.21，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。本基金由華寶基金發(fā)行與管理，代銷機構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險管理責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，選擇與自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品。基金過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金投資需謹(jǐn)慎!銷售機構(gòu)(包括基金管理人直銷機構(gòu)和其他銷售機構(gòu))根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對本基金進行風(fēng)險評價，投資者應(yīng)及時關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險等級評價結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險等級評價結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險收益特征與基金風(fēng)險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風(fēng)險承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險。中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y需謹(jǐn)慎。
頭圖來源：123RF
