12月26日，在過去的一周(12月20日至12月24日，以下統(tǒng)稱本周)A股三大股指出現(xiàn)不同幅度下跌，其中上證指數(shù)累計跌0.39%，深證成指跌1.06%，創(chuàng)業(yè)板指以4%的跌幅墊底，整體來看，市場仍處于震蕩周期。
個股層面，作為資本市場熱門選手，寧德時代周五被“迎頭暴擊”，盤中一度下挫超9%，全天收跌7.28%，報576.8元/股，市值蒸發(fā)千億元，本周寧德時代累計暴跌11.42%。這引得鋰電產(chǎn)業(yè)鏈及重倉相關(guān)股票的ETF基金也應(yīng)聲調(diào)整。
頭部產(chǎn)品強勢吸金，消費和醫(yī)藥獲青睞
盡管市場整體呈現(xiàn)下跌趨勢，但是股票型ETF相關(guān)產(chǎn)品卻呈現(xiàn)越跌越買的趨勢。
Choice數(shù)據(jù)顯示，本周有多只百億級規(guī)模產(chǎn)品強勢吸金。其中資金凈流入過億的就有25只產(chǎn)品，合共約132.81億元資金“爆買”，百億級ETF資金流入明顯，含9只產(chǎn)品，其中資金凈流入前四大產(chǎn)品的規(guī)模均超200億元。
具體來看，南方中證500ETF(510500.SH)一周內(nèi)獲得49.44億元資金“爆買”，位居股票型ETF榜首，最新規(guī)模增至504.58億元。
從持倉來看，最新三季報顯示，南方中證500ETF主要重倉電子科技以及新能源，前十大重倉股中包括特變電工、格林美、國軒高科、晶盛機電等個股，且在三季度前十大重倉股全部獲得加倉。
圖表來源：Choice數(shù)據(jù)
華泰柏瑞滬深300ETF(510300.SH)和嘉實滬深300ETF(159919.SZ)分別以凈流入19.33億元和7.15億元緊隨其后，基金規(guī)模也分別來到514.87億元和219.40億元。
值得一提的是，本周接近7億元資金凈買入華夏上證50ETF(510050.SH)，這使得該產(chǎn)品規(guī)模突破650億元，達(dá)到652.82億元，成為股票型ETF中管理規(guī)模最大的一只產(chǎn)品。
另外，從方向來看，有數(shù)億資金流向了多只消費類和醫(yī)藥類ETF。
其中匯添富中證主要消費ETF(159928.SZ)、天弘中證食品飲料ETF(159736.SZ)、國泰中證全指家電ETF(159996.SZ)、鵬華中證酒ETF(512690.SH)以及華夏中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題ETF(515170.SH)區(qū)間凈流入分別為3.99億元、2.38億元、1.37億元、1.14億元和1.05億元，僅這5只產(chǎn)品就有合計約10億元資金買入。
醫(yī)藥主題ETF方面，本周資金凈流入過億的25只產(chǎn)品中，有2只產(chǎn)品獲得市場青睞，分別為易方達(dá)滬深300醫(yī)藥ETF(512010.SH)和華寶中證醫(yī)療ETF(512170.SH)，金額分別為3.60億元和2.89億元。
嘉實基金大消費研究總監(jiān)吳越則認(rèn)為，2022年可能是消費反轉(zhuǎn)年。目前整個消費板塊的位置基本上已經(jīng)到底了，隨著后續(xù)反轉(zhuǎn)的出現(xiàn)，消費板塊可能會迎來一輪結(jié)構(gòu)性行情，而不是反彈。他認(rèn)為，隨著時間流逝，消費品牌的品牌價值和行業(yè)價值在提升，消費者會愿意給它們溢價，具有正向的時間價值。今年跌得越多，對明年行情的期待越高。
前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍也認(rèn)為，未來消費股引領(lǐng)的跨年行情還會進(jìn)一步演化，被錯殺的優(yōu)質(zhì)龍頭股將迎來反攻的機會，有可能會成為貫徹2022年全年的主線。
天弘基金的基金經(jīng)理郭相博則指出，從2022年開始，市場將重新開啟醫(yī)藥的黃金時代。醫(yī)藥行業(yè)的相對優(yōu)勢將在未來逐漸凸顯，醫(yī)藥行業(yè)的長期屬性將更加凸顯，醫(yī)藥行業(yè)將率先進(jìn)行估值重估。
畜牧養(yǎng)殖ETF領(lǐng)漲，新能源主題全面下挫
從市場表現(xiàn)來看，本周全市場545只股票型ETF多數(shù)表現(xiàn)不佳，僅有180只產(chǎn)品凈值增長為正，區(qū)間回報率最高超8.5%，最低為-8.64%，首尾相差17.15個百分點，這顯示出在市場震蕩下跌過程中，股票型ETF業(yè)績分化明顯。
具體來看，畜牧養(yǎng)殖ETF強勢“霸榜”，包攬股票型ETF前4，其中國泰中證畜牧養(yǎng)殖ETF(159865.SZ)以8.51%的業(yè)績漲幅領(lǐng)跑市場，排在前列的4大產(chǎn)品表現(xiàn)大體相當(dāng)，招商中證畜牧養(yǎng)殖ETF(516670.SH)、鵬華中證畜牧養(yǎng)殖ETF(159867.SZ、)和平安中證畜牧養(yǎng)殖ETF(516760.SH)區(qū)間回報率均超8%，與排名第5的嘉實中證主要消費ETF(512600.SH，4.27%)拉開了明顯的差距。
有分析認(rèn)為，當(dāng)前生豬正處在生豬周期反轉(zhuǎn)的前夜，市場普遍將母豬存欄量作為前瞻指標(biāo)。從農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)來看，今年10月、11月的5月齡育肥豬存欄量同比增長達(dá)34%、26%，節(jié)假日生豬供應(yīng)仍有充分保障。同時，11月全國規(guī)模以上屠宰企業(yè)的屠宰量2649萬頭，同比大幅增長63%，顯示短期生豬供應(yīng)水平仍然較高。
有業(yè)內(nèi)人士指出，盡管養(yǎng)殖類ETF短期市場表現(xiàn)喜人，但需要提示一下豬周期當(dāng)前仍是反彈而非反轉(zhuǎn)。
海通證券預(yù)計，由于歲末年初豬肉供需兩旺，短期豬價大幅上行或下跌的可能性都較小;中長期隨行業(yè)產(chǎn)能去化，明年養(yǎng)殖業(yè)景氣有望迎來反轉(zhuǎn)。
與畜牧養(yǎng)殖主題不同的是，以光伏、電池、新能源車、稀有金屬等為代表的新能源主題ETF呈現(xiàn)全面回調(diào)跡象，本周區(qū)間回報率為-6%以下的產(chǎn)品多為新能源主題，更有2只基金產(chǎn)品一周凈值下跌超過8%，均為稀有金屬主題ETF。
有多家基金公司認(rèn)為，除了全球首條鈉離子電池規(guī)模化量產(chǎn)線呼之欲出，以及市場擔(dān)心整車廠無法承擔(dān)“碳酸鋰漲價+補貼退坡”外，交易層面也有一定影響。
新能源板塊近年來表現(xiàn)一騎絕塵，估值已經(jīng)處于歷史上相對較高的位置，消息面引發(fā)短期博弈，因此產(chǎn)生了較大幅度的波動，警惕過于追逐短期熱點。
新能源短期回調(diào)不改長期趨勢
盡管新能源板塊前期上漲過猛，導(dǎo)致估值過高面臨短期回調(diào)，但是長期來看，多家公募和券商均表示，新能源車，風(fēng)電光伏等領(lǐng)域，行業(yè)依然會保持較好的增長速度，這些領(lǐng)域內(nèi)大概率會持續(xù)有投資機會。
據(jù)了解，稀有金屬通常指在自然界中含量較少或分布稀散的金屬，包括鋰、稀土、鎢、鉬、鍺、錫、銻、鎳等。稀有金屬應(yīng)用范圍廣泛，包括能源設(shè)備、工業(yè)材料、電子技術(shù)、航空航天、生物醫(yī)療等現(xiàn)代工業(yè)技術(shù)領(lǐng)域。而鋰、鎳金屬作為電池正極材料的關(guān)鍵元素，主要應(yīng)用在新能車、消費電子及儲能等領(lǐng)域，兩者均為稀有金屬的重要細(xì)分行業(yè)。
中國銀河證券研報認(rèn)為，新能源催生下游需求爆發(fā)式增長，供應(yīng)緊缺下稀土價格有望迎來持續(xù)上漲周期。未來稀土行業(yè)或?qū)⑦M(jìn)入供應(yīng)緊缺階段，預(yù)計2021-2023年全球氧化鐠釹將分別短缺1.6/1.3/1.2萬噸。
在此背景下，國家對稀土行業(yè)開始新一輪的整合，中國鋁業(yè)、中國五礦等重組新成立了中國稀土集團(tuán)有限公司，公司在行業(yè)集中度、掌控力方面再度提升，政策助推大國重器稀土將成我國在全球競爭中的優(yōu)勢資源王牌。
中國銀河證券認(rèn)為在行業(yè)供需持續(xù)緊張下稀土價格繼續(xù)平穩(wěn)上漲驅(qū)動稀土公司業(yè)績，而碳中和時代新能源為稀土打開廣闊成長空間與國內(nèi)政策將稀土產(chǎn)業(yè)打造為我國資源王牌有利于稀土股的估值提升，稀土行業(yè)有望迎來業(yè)績+估值雙增長的戴維斯雙擊。
景順長城基金則表示，以新能源車、風(fēng)電、光伏、儲能為代表的綠色能源，以及汽車電子、汽車芯片、能源基建等核心環(huán)節(jié)，將是明年A股重要的投資主線之一。
頭圖來源：圖蟲
