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可關(guān)注地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈階段性機(jī)會(huì)和醫(yī)藥長(zhǎng)期機(jī)會(huì)

2021-12-30 10:46:08 來源:資本邦

12月29日市場(chǎng)小幅低開之后一路震蕩下行,最終集體收跌,其中上證綜指下跌0.91%,未能守住3600整數(shù)關(guān)口,深證成指下跌1.24%,創(chuàng)業(yè)板指也下跌了1.4%。行業(yè)板塊方面,12月29日白酒板塊大幅下挫,拖累了市場(chǎng)的表現(xiàn),家電、芯片板塊也是跌幅居前,軍工、鋼鐵等板塊則是漲幅居前。個(gè)股漲跌各半,上漲家數(shù)約2000家,下跌家數(shù)約2500家。

量能方面,12月29日合計(jì)成交金額為9973億元,繼續(xù)維持在萬億關(guān)口附近。北向資金方面,12月29日小幅凈流入6.62億元,其中滬股通流入1.86億元,深股通流入4.76億元。

近期北向資金流入流出情況,數(shù)據(jù)來自于WIND

2021年只剩下2個(gè)交易日,臨近年底市場(chǎng)一般都會(huì)面臨資金緊張的局面,交易所隔夜拆借利率、7日拆借利率近日都由之前的2%-3%的水平上升至5%以上。在這種背景下,近期市場(chǎng)逐步縮量至萬億規(guī)模之下也十分正常。但整體上來看,目前的交易市場(chǎng)相較過往還是非常活躍的。在市場(chǎng)縮量的情況下,預(yù)計(jì)年前市場(chǎng)將繼續(xù)以震蕩整理為主,或難有大的市場(chǎng)行情。

展望明年市場(chǎng),有幾條主線值得小伙伴們關(guān)注。

首先,是地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的建材板塊。從大的政策上來看,央行四季度例會(huì)繼續(xù)強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)字當(dāng)頭”,“穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤”,整體政策轉(zhuǎn)向較為明確的,地產(chǎn)調(diào)控政策邊際放寬,地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)資金和需求迎來好轉(zhuǎn),小伙伴們可以階段性地去關(guān)注一下。中信證券認(rèn)為,房地產(chǎn)需求的短期決定因素,仍然是按揭貸款的發(fā)放速度和利率,明年3月房屋交易市場(chǎng)有望迎來復(fù)蘇。不過也需要指出的是,未來“房住不炒”基調(diào)不變,“大放水”式寬松難再現(xiàn)。銀河證券認(rèn)為,未來“限漲”和“限跌”將并行,“調(diào)控”和“調(diào)整”將并行,小伙伴們可以階段性地去關(guān)注一下。

從小的政策上來看,工信部等部門近日發(fā)布了“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃,提及“到2025年,粗鋼、水泥等重點(diǎn)原材料大宗產(chǎn)品產(chǎn)能只減不增,產(chǎn)能利用率保持在合理水平”,繼鋼鐵、煤炭等行業(yè)之后,建材行業(yè)或也將迎來新一輪的供給側(cè)改革。

從估值角度來看,目前建材板塊整體PE水平為11.40,處于歷史分位數(shù)的25.98%,投資的安全邊際較高。中短期小伙伴們可以重點(diǎn)關(guān)注建材ETF(159745)的投資機(jī)會(huì)。

建筑材料指數(shù)的估值情況,數(shù)據(jù)來自于WIND

其次,是醫(yī)藥、醫(yī)療板塊。近日,《“十四五”醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》正式發(fā)布,其中提到,力爭(zhēng)到2025年,醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)高級(jí)化、產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平明顯提升,主流醫(yī)療裝備基本實(shí)現(xiàn)有效供給,高端醫(yī)療裝備產(chǎn)品性能和質(zhì)量水平明顯提升,初步形成對(duì)公共衛(wèi)生和醫(yī)療健康需求的全面支撐能力。近年來,醫(yī)療板塊政策紅利持續(xù)釋放,《“健康中國(guó) 2030”規(guī)劃綱要》《“十四五”規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》等重要政策文件將中高端醫(yī)療器械自主可控推向國(guó)家戰(zhàn)略高度。

西南證券認(rèn)為,預(yù)計(jì)2025年將有6-8家企業(yè)躋身全球醫(yī)療器械行業(yè)50強(qiáng),按《規(guī)劃》推進(jìn)下,國(guó)產(chǎn)器械龍頭技術(shù)水平、產(chǎn)業(yè)鏈安全、跨界融合能力、進(jìn)口替代能力、國(guó)際化能力都有望逐步提升。

我們之前也提到,對(duì)于醫(yī)藥、醫(yī)療板塊而言,今年以來表現(xiàn)持續(xù)低迷的原因主要來自于醫(yī)保、控費(fèi)的壓力,以及疫情對(duì)院內(nèi)診療流量和藥品耗材使用的壓制等因素。目前醫(yī)保、控費(fèi)已經(jīng)歷了數(shù)輪,后續(xù)對(duì)市場(chǎng)的邊際作用將逐步遞減,疫情影響也終究會(huì)過去,壓制醫(yī)藥、醫(yī)療板塊的這些不利因素終將會(huì)逐步消退。而經(jīng)歷了這一輪的調(diào)整之后,醫(yī)療、醫(yī)藥的估值已經(jīng)處于歷史低位,投資性價(jià)比逐步凸顯。后續(xù)可逐步開始關(guān)注生物醫(yī)藥ETF(512290)、醫(yī)療ETF(159828)、創(chuàng)新藥滬深港ETF(517110)等相關(guān)標(biāo)的,做長(zhǎng)期布局的考慮。

風(fēng)險(xiǎn)提示

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn),不能保證投資人獲得收益,也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

無論是股票ETF/LOF/分級(jí)基金,都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種,其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票,會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn),提請(qǐng)投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料,僅供參考,不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的保證。

文中提及個(gè)股短期業(yè)績(jī)僅供參考,不構(gòu)成股票推薦,也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考,不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品,請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng),并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎。

頭圖來源:123RF