銀行2021年業(yè)績快報近期密集披露，持續(xù)超預期!截至1月18日，已發(fā)布2021年度業(yè)績快報/預告的14家銀行中，有12家利潤增速超20%!(成都銀行披露為區(qū)間值，暫亦計算在內(nèi))撥備覆蓋率、不良率等關(guān)鍵指標均有所改善!
具體來看——
江蘇銀行2021年度業(yè)績快報顯示，全年歸母凈利潤增速高達30.72%，扣非歸母凈凈利潤增速更是達到31.21%!
“財富管理龍頭”招商銀行公告顯示2021年實現(xiàn)營收3312.34億元，同比增長14.03%;歸母凈利潤1199.22億元，同比增長23.20%。
興業(yè)銀行：2021年度實現(xiàn)歸母凈利潤826.8億元，同比增長24.1%;
平安銀行：2021年度實現(xiàn)歸母凈利潤363.36億元，同比增長25.6%;
寧波銀行：2021年度實現(xiàn)歸母凈利潤195.15億元，同比增長29.67%。
(以上數(shù)據(jù)來源于各上市銀行公告)
Wind數(shù)據(jù)顯示，銀行ETF(512800)標的指數(shù)中證銀行指數(shù)2018年~2020年凈利潤增速分別為5.65%、6.53%、0.67%，受疫情影響明顯。但2021年前三季度板塊歸母凈利潤已恢復至14592億元，創(chuàng)歷史新高，接近疫情前2019年度15866億元的全年值，增速達13.57%!
然而，銀行板塊的整體估值水平卻有些“配不上”如此靚麗的業(yè)績。截至1月18日，中證銀行指數(shù)最新市凈率僅為0.64倍，低于2020年最悲觀情境下0.7倍左右的市凈率水平，分位點觸及指數(shù)上市以來(2013.7.15)歷史低位(2.36%)，意味著指數(shù)市凈率低于2013年以來97.64%的時間區(qū)間!
2022開年以來市場遭遇顛簸，但低估值、高成長的銀行板塊卻表現(xiàn)堅挺，截至今日(1.18)收盤，2022年以來銀行ETF(512800)場內(nèi)價格累計漲幅達4.06%，行業(yè)板塊漲幅亦高居全市場TOP2(申萬一級行業(yè)口徑)!
在此背景下，A股規(guī)模最大、流動性最佳銀行ETF(512800)亦表現(xiàn)出色，截至1月18日收盤，銀行ETF(512800)年內(nèi)漲幅達4.06%，跑贏同期A股已上市的所有41只上市銀行股中的29只，勝率超過70%!
新年伊始，銀行板塊打了一場“勝仗”，而2022年銀行行業(yè)將面臨怎樣的市場環(huán)境和政策環(huán)境?20%起步的凈利潤增速后，新的增長點又在何處?
【擴大貨幣政策工具箱“穩(wěn)增長”：重視價值行情、持續(xù)低估低配的銀行有望補漲】
1月18日盤后，央行表示將通過擴大貨幣政策工具箱、精準發(fā)力和靠前發(fā)力等方式來穩(wěn)增長、穩(wěn)信心。國泰君安策略首席陳顯順認為，市場有望邁出底部震蕩上行，結(jié)構(gòu)上，重視價值行情。
1月17日，央行開展7000億元1年期MLF操作和1000億元7天期逆回購操作，中標利率分別為2.85%/2.10%，均較上期調(diào)降10bp。
中信證券點評表示，此舉反映了央行把握年初貨幣政策窗口期推動穩(wěn)增長、穩(wěn)信用、穩(wěn)預期的政策用意。中原證券策略組則表示，降息降準帶來的寬信用預期將使銀行板塊受益于信貸的放量增長，有望彌補息差的收窄，加上穩(wěn)增長實體經(jīng)濟基本面好轉(zhuǎn)不良率下降的預期，持續(xù)低估低配的銀行股亦有望補漲。
【明星基金經(jīng)理丘棟榮：看好經(jīng)營穩(wěn)健、估值底、成長性高的銀行股】
在最新發(fā)布的基金四季報中，明星基金經(jīng)理丘棟榮表示看好四大投資方向，而其中就包含大盤價值股中的金融地產(chǎn)。“配置邏輯在于：金融板塊中，我們看好與制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)、服務于實體經(jīng)濟、有獨特競爭優(yōu)勢的區(qū)域性銀行股，這類銀行經(jīng)營穩(wěn)健、基本面風險較小、估值極低、成長性較高?！?/p>
【“轉(zhuǎn)型”：財富管理中長期賽道價值凸顯】
華西證券指出，在表內(nèi)資負以穩(wěn)為主、難言大幅提升的背景下，2022年銀行業(yè)發(fā)展看點將繼續(xù)向表外要收益，財富管理作為眾多銀行轉(zhuǎn)型的重點和輕型銀行優(yōu)質(zhì)賽道，迎來供需多個層面的催化。
興業(yè)證券認為，銀行作為財富管理市場的重要參與方，有望充分享受黃金賽道擴容紅利;同時財富管理業(yè)務輕資本、弱周期、高成長、高利潤的特性也有望成為商業(yè)銀行的新增長引擎，推動銀行利潤增長、盈利能力和估值中樞持續(xù)走高。
【A股規(guī)模最大、流動性最佳——銀行ETF(512800)】
銀行ETF(512800)及其聯(lián)接基金(A份額代碼240019/C份額代碼006697)跟蹤中證銀行指數(shù)，包含40只上市銀行股，反映板塊整體行情，避免個股黑天鵝風險，7成倉位聚焦招商銀行、興業(yè)銀行、平安銀行、寧波銀行、江蘇銀行等高成長性銀行股，聚焦成長，投資勝率更高。
截至1月18日收盤，銀行ETF(512800)2022年以來漲幅達4.06%，跑贏同期A股已上市的所有41只上市銀行股中的29只，勝率超過70%!
風險提示：銀行ETF跟蹤的標的指數(shù)為中證銀行指數(shù)(399986)，中證銀行指數(shù)(399986)成立于2013年7月15日，該指數(shù)的歷史業(yè)績是根據(jù)該指數(shù)目前的成份股結(jié)構(gòu)模擬回測而來。其指數(shù)成份股可能會發(fā)生變化，其回測歷史業(yè)績不預示指數(shù)未來表現(xiàn)。任何在本文出現(xiàn)的信息(包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等)均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任?；鹜顿Y有風險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來。
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