國(guó)防軍工板塊下挫，成份股多數(shù)下跌，中航高科跌停，派克新材、光電股份跌超6%。
作為高景氣行業(yè)之一的軍工一直受到市場(chǎng)的高度關(guān)注，近期板塊開始出現(xiàn)明顯回調(diào)，開年以來(lái)累計(jì)跌幅超13%，行業(yè)高景氣邏輯能否延續(xù)?后市如何布局?
【華西軍工首席：交付規(guī)模大增，奠定國(guó)防軍工行業(yè)高景氣邏輯基礎(chǔ)】
華西證券國(guó)防軍工行業(yè)首席分析師陸洲認(rèn)為，回調(diào)并不能表示這一板塊開始出現(xiàn)明顯的利空，只是在其估值和成長(zhǎng)性達(dá)到了一定的均衡以后，缺少新的刺激因素。比如企業(yè)短期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)沒有新的亮點(diǎn)或者業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)空間沒有明顯變化。
就目前的估值水平而言，短期內(nèi)上漲動(dòng)力相對(duì)弱一點(diǎn)。同時(shí)陸洲也建議投資國(guó)防軍工行業(yè)要把握兩個(gè)特點(diǎn)，第一，要結(jié)合國(guó)防軍工行業(yè)的發(fā)展周期，以長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光看待國(guó)防軍工行業(yè)的發(fā)展;第二，把握住階段性增速最快的細(xì)分賽道。最終抓住一個(gè)核心，就是從軍品訂單落實(shí)到企業(yè)業(yè)績(jī)到股東回報(bào)形成正向循環(huán)。
國(guó)防軍工是一個(gè)計(jì)劃性比較強(qiáng)的行業(yè)，每5年要完成的目標(biāo)、所要實(shí)現(xiàn)的效果都會(huì)由軍工采購(gòu)部門制定明確的規(guī)劃。陸洲認(rèn)為當(dāng)前的內(nèi)外部環(huán)境有利于整個(gè)武器裝備的研制和生產(chǎn)，整體交付規(guī)模也會(huì)比以往大幅增加，這一點(diǎn)奠定了國(guó)防軍工行業(yè)高景氣邏輯的基礎(chǔ)。
【個(gè)股表現(xiàn)差距巨大，國(guó)防軍工ETF(512810)成資金逢跌布局優(yōu)解】
陸洲指出，根據(jù)軍工訂單的落地情況，不同公司的業(yè)績(jī)?cè)鏊儆锌煊新?。比如說(shuō)，軍工電子元器類的公司，軍工材料類的公司，主機(jī)廠類的公司，軍工單機(jī)分系統(tǒng)類的公司，不同公司差別還是比較大的。
反映到二級(jí)市場(chǎng)上，個(gè)股股價(jià)表現(xiàn)差異巨大，截至1月19日，國(guó)防軍工ETF(512810)64只成份股最近一年漲幅首尾差距超過(guò)200%!高效率的ETF成為資金逢跌布局國(guó)防軍工板塊優(yōu)解，根據(jù)上交所數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，最近2個(gè)交易日，資金連續(xù)凈流入國(guó)防軍工ETF(512810)合計(jì)達(dá)1024萬(wàn)元!
截至午盤收盤，國(guó)防軍工ETF(512810)跌1.8%，成交超5600萬(wàn)元。行情數(shù)據(jù)顯示，截至發(fā)稿國(guó)防軍工ETF(512810)凈申購(gòu)額288萬(wàn)元，為連續(xù)第3日凈申購(gòu)。
【國(guó)防軍工ETF(512810)超額收益顯著】
目前市面上軍工類ETF合計(jì)5只，從實(shí)際收益角度看，國(guó)防軍工(512810)回報(bào)明顯突出，2021年全年國(guó)防軍工ETF(512810)25.35%，大幅超越基準(zhǔn)中證軍工指數(shù)14.28%的年度漲幅，全年超額回報(bào)高達(dá)11.07%;
拉長(zhǎng)時(shí)間看，國(guó)防軍工(512810)自2019年至今漲幅147.59%，大幅超過(guò)基準(zhǔn)表現(xiàn)，累計(jì)超額回報(bào)44%，年均超額回報(bào)超過(guò)14%，穩(wěn)居全市場(chǎng)超額回報(bào)最高國(guó)防軍工類ETF!
首屈一指的超額收益，這主要得益于國(guó)防軍工ETF規(guī)模適中，新股打新增厚收益更為明顯。自創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制以及科創(chuàng)板開始以來(lái)，新股發(fā)行節(jié)奏明顯加快。來(lái)自德勤中國(guó)的研究數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年A股新股數(shù)增長(zhǎng)109%全年新股發(fā)行或?qū)⑦_(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的600只，加之北交所設(shè)立，進(jìn)一步推動(dòng)直融時(shí)代到來(lái)。新股發(fā)行仍將維持高位，受益政策優(yōu)勢(shì)的公募基金仍會(huì)持續(xù)受益于新股配售!
以上，基于國(guó)防軍工板塊的投資，潛在回報(bào)最好的品種，關(guān)注國(guó)防軍工ETF，代碼512810。
頭圖來(lái)源：123RF
標(biāo)簽： 軍工板塊 國(guó)防軍工ETF(512810) 華西證券
