3月9日，由于近日市場波動，2020年度的百億私募業(yè)績冠軍石鋒資產(chǎn)，旗下有產(chǎn)品近日跌破預警線。最新數(shù)據(jù)顯示，石鋒資產(chǎn)旗下篤行18號A/B/C期已觸及0.85元的預警線，3月7日基金預估凈值低于合同約定的預警線。目前，該系列產(chǎn)品倉位已降低至2成左右。
考慮短期市場持續(xù)下行風險，以及目前凈值仍處于相對低位的情況，石鋒資產(chǎn)對此表示，公司將力爭在不觸及止損線的前提下努力修復凈值。同時，為方便投資者及時了解產(chǎn)品運作表現(xiàn)，預計自3月8日起將經(jīng)托管復核一致的產(chǎn)品凈值由周度披露改為日度披露。
相關資料顯示，該產(chǎn)品于2021年4月成立并運作，至今時間不足一年。該產(chǎn)品的預警線設置在0.85元，而業(yè)內(nèi)普遍將預警線設置在0.8元。據(jù)悉，私募產(chǎn)品合同大多設置0.8元的預警線和0.7元的清盤線，如若產(chǎn)品觸及預警線，私募的操作難度會顯著加大：倉位不能太高，否則容易跌破清盤線，產(chǎn)品被動清盤;然而，如若一直保持低倉位，則難以收復業(yè)績。
近期市場波動，不少私募凈值受損嚴重。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，目前已經(jīng)有1647只私募產(chǎn)品凈值跌破0.8元，其中有685只產(chǎn)品凈值跌破0.7元。其中，包括多家規(guī)模超百億的私募旗下產(chǎn)品。
例如2月中旬，市場有消息稱，私募大佬但斌旗下合計超50只私募產(chǎn)品的單位凈值已跌破了0.8元的傳統(tǒng)警戒線，另外還有6只產(chǎn)品凈值跌破了0.7元的傳統(tǒng)止損線。對此，但斌并未直接對旗下產(chǎn)品凈值和業(yè)績作出回應，而是在其微博中回應稱：“目前我們產(chǎn)品都有做好相應風控，凈值相對維穩(wěn)，我和交易部始終保持謹慎應對，目前震蕩行情下市場恐慌情緒較多……東方港灣經(jīng)歷過2008年金融危機、白酒危機、2015年股災等等股市不好的時期，每次之后公司發(fā)展得都更好!”
隨后，但斌發(fā)話，東方港灣公司決定，旗下所有產(chǎn)品累計凈值在1元以下的，都不收取管理費，等回到1以上再收。他表示，盡管這么做公司收入會少近1億元，但困難時刻希望與客戶一起共渡難關。
還有2月11日晚間，百億量化私募上海赫富投資向投資者和代銷機構(gòu)發(fā)出公告，稱旗下赫富靈活對沖九號A期私募證券投資基金在2月10日的單位凈值為0.8774元，已低于預警線0.88元，觸及預警。
有私募認為，預警線等風控指標設置并非一種監(jiān)管強制行為，而是由管理人自行設置的風控指標，以保障投資者的本金不遭受過大損失為目的，對于產(chǎn)品的凈值回撤控制、避免投資者本金過大虧損也起到一定的防范作用。但對于高成本持有基金的客戶而言，這種目的或作用的實現(xiàn)效果會弱化。其次，預警止損線的設置對于基金經(jīng)理的投資運作而言會形成一定的掣肘約束，極端情況下會發(fā)生被動減倉操作的情形，限制基金經(jīng)理投資策略的執(zhí)行，甚至產(chǎn)品被動清盤。
頭圖來源：圖蟲
標簽： 石鋒資產(chǎn)
