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量化私募產(chǎn)品業(yè)績階段性回升?機(jī)構(gòu)人士:量化增強(qiáng)策略表現(xiàn)更優(yōu)

2022-03-31 11:47:53 來源:資本邦

3月31日,3月中旬以來A股市場探底回升,個(gè)股紛紛上漲反彈,多只量化私募產(chǎn)品的階段性業(yè)績普遍反彈。作為頭部選手的百億量化私募機(jī)構(gòu)產(chǎn)品尤為市場關(guān)注。

某券商數(shù)據(jù)顯示,上周(3月21日至25日),受托管的28家頭部量化私募機(jī)構(gòu)的中證500指增量化產(chǎn)品已連續(xù)第二周全部實(shí)現(xiàn)了正超額收益(跑贏對(duì)標(biāo)指數(shù))。

另據(jù)聚寬投資總經(jīng)理王恒鵬介紹,該機(jī)構(gòu)中證500指數(shù)增強(qiáng)策略在春節(jié)假期前后進(jìn)行了版本迭代,相關(guān)產(chǎn)品最近4個(gè)交易周均實(shí)現(xiàn)了正超額收益。“全市場增強(qiáng)策略表現(xiàn)更優(yōu),這說明近期策略達(dá)到了我們預(yù)期的效果?!?/p>

私募排排網(wǎng)顯示,聚寬投資成立于2017年,旗下基金產(chǎn)品158只,管理規(guī)模超百億元。聚寬投資策略采用小組分模塊研發(fā),包含短周期策略、中周期策略、以及中長期選股策略,已達(dá)到多頻段預(yù)測周期覆蓋,業(yè)績長期穩(wěn)定業(yè)界先進(jìn)水平。

據(jù)了解, 聚寬投資作為聚寬量化平臺(tái)旗下的公司,聚寬高水平的投研和技術(shù)團(tuán)隊(duì),能夠充分利用最先進(jìn)的研究方法和技術(shù)資源去進(jìn)行研究,聚寬在高頻交易、日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易、指數(shù)增強(qiáng)等方面有著非常多的研究成果。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為,量化策略本身的“周期性”因素可能是近期主流機(jī)構(gòu)量化產(chǎn)品收益率全面回暖的主要原因,這也是當(dāng)前頭部機(jī)構(gòu)與渠道鼓勵(lì)客戶長期持有產(chǎn)品的關(guān)鍵考量。

據(jù)悉,近些年國內(nèi)來量化私募發(fā)展迅速,百億量化私募隊(duì)伍擴(kuò)容,先后出現(xiàn)了鳴石投資、金锝資產(chǎn)、九坤投資、明汯投資、進(jìn)化論資產(chǎn)、靈均投資、啟林投資、九章資產(chǎn)、寧波幻方量化、衍復(fù)投資、天演資本等多家知名的量化私募公司。

隨著眾多機(jī)構(gòu)的加入,市場上量化私募策略同質(zhì)化嚴(yán)重,行業(yè)規(guī)模擴(kuò)張過快也拖累了業(yè)績收益。

中金公司研報(bào)顯示,截止3月6日,今年以來,多數(shù)私募量化策略錄得負(fù)收益,其中宏觀策略、股票多空和股票多頭策略整體跌幅大于3%。在所有私募量化策略中,僅管理期貨和債券基金策略錄得正收益,其中管理期貨策略表現(xiàn)突出,策略整體收益達(dá)6.2%,債券基金策略小幅上漲。

業(yè)內(nèi)人士指出,考慮到A股“T+1”交易,對(duì)比于海外成熟市場,真正的“高頻策略”并不是國內(nèi)量化行業(yè)的主流。從長期來看,隨著A股市場越來越有效,量化策略超額收益的逐漸衰減將是一個(gè)不可逆的過程。量化策略的主流機(jī)構(gòu),未來會(huì)更傾向于采用與自己實(shí)際管理規(guī)模相匹配的交易頻率。

中信證券最新研報(bào)也指出,量化股票私募超額收益發(fā)生顯著回調(diào),主要是市場風(fēng)格反轉(zhuǎn)和規(guī)模擴(kuò)張共振的結(jié)果。2021年9月份大部分風(fēng)格和行業(yè)出現(xiàn)了反轉(zhuǎn),管理人在風(fēng)格和行業(yè)上的敞口暴露造成了超額回撤,而量化管理人在2021年規(guī)模的快速擴(kuò)張?jiān)斐刹呗缘母叨葥頂D,在市場風(fēng)格反轉(zhuǎn)時(shí)加劇了不利影響。

頭圖來源:圖蟲

標(biāo)簽: 聚寬投資 私募基金 量化投資

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