隨著資管新規(guī)落地，打破剛兌已經(jīng)成為共識，銀行理財產(chǎn)品要向凈值化轉(zhuǎn)型，股市波動又大，同業(yè)存單指數(shù)基金或許給您提供了更加靈活規(guī)范的選擇。
同業(yè)存單指數(shù)基金作為一個創(chuàng)新產(chǎn)品，公募機構(gòu)參與熱情非常高。據(jù)了解，目前申報該類產(chǎn)品的基金公司已超100家。為了讓大家早點嘗鮮，4月20日，招商基金旗下的同業(yè)存單指數(shù)基金正式獲批啦!
關于招商同業(yè)存單指數(shù)基金你有哪些疑問?請看下文~
Q：本基金是一只什么樣的基金?
招商中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期證券投資基金是一只指數(shù)基金，具有以下特征：
1、投資中證同業(yè)存單AAA指數(shù)的成份券或備選成份券，同業(yè)存單投資占比不低于基金資產(chǎn)的80%;
2、剩余20%還會投資國債、金融債、短融、中票、回購、銀行存款等品種。
3、產(chǎn)品設置了7天持有期，即買入持有7個自然日才能贖回(成立后1個月開放贖回，募集認購期、封閉運作期、最短持有期內(nèi)不可贖回)注1。
4、本基金風險與波動低于股票型基金、偏股混合型基金，高于貨幣市場基金，具有與標的指數(shù)相似的風險波動特征*。
*本基金不保證本金安全，基金采用市值法估值，基金凈值隨市場波動。
Q：同業(yè)存單是什么?
同業(yè)存單是由銀行業(yè)存款類金融機構(gòu)在全國銀行間市場上發(fā)行的記賬式定期存款憑證，是一種銀行業(yè)同業(yè)間的融資工具。當某銀行資金短缺時發(fā)行同業(yè)存單，其他金融機構(gòu)為其提供資金，按約定在日后返還本息。
同業(yè)存單根據(jù)發(fā)行主體的情況，擁有一套完整的信用評級，來代表資產(chǎn)質(zhì)量。AAA評級最高，代表存單資質(zhì)相對更優(yōu)。
Q：什么是同業(yè)存單AAA指數(shù)?
中證同業(yè)存單AAA指數(shù)(指數(shù)代碼：931059.CSI)由在銀行間市場上市的主體評級為AAA、發(fā)行期限1年及以下的同業(yè)存單組成，采用市值加權計算，反映了信用評級為AAA的同業(yè)存單的整體表現(xiàn)。
1、指數(shù)成份券體量大，截至2022年4月18日，指數(shù)成份券數(shù)量高達10072只。
2、指數(shù)成份券流動性較好，久期注2較短(發(fā)行期限1年及以下，有1個月、3個月、6個月、9個月和1年5種)。
3、指數(shù)成份券前十大發(fā)行人占比55.78%，均為國有商業(yè)銀行和全國性股份制商業(yè)銀行。
Q：本基金產(chǎn)品有什么特點?
亮點1：風險較低。80%以上投資AAA主體評級同業(yè)存單，信用風險可控;所跟蹤的指數(shù)平均久期較短，利率風險較小。
亮點2：流動較好。持有滿7天可贖回注1，方便持有人靈活地對閑散資金進行投資配置，流動性體驗好。
亮點3：性價比高。產(chǎn)品低風險+低波動，在有效跟蹤指數(shù)、控制組合波動的基礎上，積極運用杠桿、久期等策略保持攻守平衡，力求凈值曲線平滑*。
*本基金不保證本金安全，基金采用市值法估值，基金凈值隨市場波動。
亮點4：費用省。不收取認購費、申購費、贖回費用，投資成本更低。
Q：擬任基金經(jīng)理的投資理念?
本基金擬任基金經(jīng)理曹晉文，是人民大學統(tǒng)計學碩士，擁有14年投研經(jīng)驗，其中9年產(chǎn)品投資管理經(jīng)驗，現(xiàn)任多只貨幣基金及債基的基金經(jīng)理。截至2021年底，曹晉文基金管理規(guī)模已超120億元。(數(shù)據(jù)來源：基金2021年第四季度報告。時間截至2021/12/31。)
投資理念
曹晉文擅長基于經(jīng)濟和金融周期動態(tài)調(diào)整組合，綜合運用票息策略、杠桿策略、久期策略等保持投資攻守平衡。因此，本基金產(chǎn)品適合已有一定資產(chǎn)配置在股市，希望再配置一些低風險產(chǎn)品來平衡風險的投資者注3。
投資風格
曹晉文在投資風格上立足于投資環(huán)境的宏觀、中觀和微觀三個層面，力爭為投資者帶來更加省心的體驗，投資產(chǎn)品流動性佳，力求滿足投資者短期資金打理需求。
宏觀上：通過緊密關注貨幣政策和機構(gòu)投資者行為，嚴防流動性風險，然后及時調(diào)整配置。
行業(yè)上：會基于行業(yè)景氣度和企業(yè)資產(chǎn)負債表，控制風險前提下，利用信息時效性，充分挖掘信用債投資機會。
標的上：會綜合判斷利率變化和市場情緒，緊抓利率波段機會并靈活止盈止損。
Q：本基金適合哪些投資者?
√ 有短期資金打理需求、尋求短期閑錢理財?shù)耐顿Y者。
√ 適合風險偏好較低，追求投資穩(wěn)健的客戶。
√ 已有一定資產(chǎn)配置股市，希望再配置一些低風險產(chǎn)品來平衡風險的投資者*。
*投資人應認真閱讀相關基金法律文件，確認已知曉并理解產(chǎn)品特征和相關風險，具備相應風險承受能力。
Q：和債基、理財產(chǎn)品有何區(qū)別?
與貨幣基金多采用攤余成本法計價、基金凈值始終為1不同，同業(yè)存單指數(shù)基金多采用市值法計價、波動略大。
相比于短債基金，同業(yè)存單指數(shù)基金費率更具有優(yōu)勢，且底層資產(chǎn)評級高，久期短，信用風險相對較低，所以波動相對債基來說較小。
區(qū)別于理財產(chǎn)品，存單指數(shù)基金開放申購，需過了7天鎖定期注1就可售出，與封閉期較長的理財基金比，有更加便捷的優(yōu)勢。
Q：產(chǎn)品是否會虧損?
本基金80%以上資產(chǎn)主投同業(yè)存單，成份券主體評級皆為AAA高評級，發(fā)行主體和投資者均為大型機構(gòu)，波動相對較低注4。
本基金為凈值化產(chǎn)品，其凈值表現(xiàn)受市場交易影響，或有回撤，具體可參考跟蹤的標的指數(shù)中證同業(yè)存單AAA指數(shù)。本只基金采用市值法計價，與貨幣基金采用攤余成本法凈值不變不同，市值法計價的產(chǎn)品凈值會有一定波動，投資者需要對本基金計價方法充分了解。
注：本基金不保證本金安全，基金采用市值法估值，基金凈值隨市場波動。
Q：本基金當前配置價值如何?
兩大因素決定了目前配置本基金產(chǎn)品具有價值。
1、開年至今在多重不利因素的影響下，權益市場震蕩不斷，目前來看部分不利因素仍未完全消化，后市市場或?qū)⒎磸驼鹗帲?strong>購買同業(yè)存單AAA指數(shù)基金可以平衡資產(chǎn)配置組合中高風險資產(chǎn)的波動。
2、當前看，未來同業(yè)存單配置需求增大，或承接上萬億貨基配置需求。2021年10月，銀保監(jiān)會召集部分銀行理財子公司開會，要求相關公司在2022年底前將現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品占產(chǎn)品總規(guī)模的比例下降至30%。在此背景下，同業(yè)存單基金是承接的新方案，其作為低風險資產(chǎn)配置工具填補了我國在同業(yè)存單基金產(chǎn)品方面的空白，為投資者提供更多閑錢打理選擇，同業(yè)存單配置需求也有望不斷提升，同業(yè)存單AAA指數(shù)基金更具投資價值。
Q：為什么選擇招商基金?
招商基金是國內(nèi)老牌的基金管理公司，成立于2002年。成立至今，招商基金屢獲大獎。招商基金及旗下公募產(chǎn)品24次榮獲金牛基金獎，17次榮獲金基金獎，16次榮獲明星基金獎，固收管理規(guī)模近4600億元，債券投資能力獲海通證券三年期、五年期、十年期五星評級。
風險提示：基金評價機構(gòu)的評價結(jié)果不是對未來表現(xiàn)的預測，也不應視作投資基金的建議。
注1：本基金募集認購期間，不可辦理贖回。基金成立后的封閉運作期內(nèi)(自基金合同生效起不超過1個月，以屆時公告為準)，不辦理份額贖回及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出。每份基金份額的最短持有期至少為7天(節(jié)假日順延)，不滿足最短持有期的份額不可辦理贖回及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出。敬請關注資金不能贖回及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的風險。
注2：久期是債券價格對于利率變動靈敏性的度量指標。本指數(shù)歷史波動區(qū)間為0.35-0.48年。以上久期數(shù)值會根據(jù)市場情況變化。
注3：投資人應認真閱讀相關基金法律文件，確認已知曉并理解產(chǎn)品特征和相關風險，具備相應風險承受能力。
注4：本基金的風險和波動相對較低，而不是指本基金沒有風險或波動。
頭圖來源：圖蟲
