一邊是機(jī)構(gòu)砍縮業(yè)務(wù)以“斷臂求生”，一邊是大股東甩賣資產(chǎn)、償付巨額債務(wù)。當(dāng)下，德國(guó)最大商業(yè)銀行——德意志銀行(下稱德銀)和其股東海航集團(tuán)均在通過(guò)“瘦身”試圖解決前期野蠻發(fā)展的留存問(wèn)題。
德銀日前宣布，將大規(guī)模削減投資銀行業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)將在全球裁員約1.8萬(wàn)人，這一裁員約占該行總?cè)藬?shù)的20%。而曾躍居德銀最大股東席位的海航集團(tuán)，自遭遇流動(dòng)性危機(jī)后，開始大舉剝離海外資產(chǎn)，其中包括減持德銀股份。
縮減投行業(yè)務(wù)
具有百余年歷史的德銀，雖然安穩(wěn)渡過(guò)了2008年的國(guó)際金融危機(jī)，但此后數(shù)年接連遭遇業(yè)績(jī)不佳、官司纏身、巨額罰款，乃至陷入2015年至2017年連續(xù)三年虧損的境地。
為應(yīng)對(duì)困境，德國(guó)政府曾考慮將其與德國(guó)商業(yè)銀行合并，但最終此計(jì)劃“胎死腹中”。盡管德銀于2018年實(shí)現(xiàn)了四年以來(lái)的首次盈利，但該行接下來(lái)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的措施，才是其扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)的“最后一搏”。
7月7日，德銀正式宣布重大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，將大幅縮減投資銀行規(guī)模，退出投行業(yè)務(wù)下股票銷售及交易業(yè)務(wù)，并降低在固定收益銷售及交易業(yè)務(wù)上的資本占用，尤其是利率業(yè)務(wù)。與此對(duì)應(yīng)的是，德銀將重塑傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，擬成立企業(yè)銀行部，使其成為德銀第四大業(yè)務(wù)板塊。當(dāng)然，這樣的重大轉(zhuǎn)型，成本也是極其高昂，預(yù)計(jì)重組費(fèi)用到2022年底累計(jì)將達(dá)74億歐元。
在過(guò)去數(shù)年間，偏離傳統(tǒng)核心業(yè)務(wù)的德銀一心向著成為世界投行巨頭的方向邁進(jìn)，大力發(fā)展投行業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)板塊一度成為德銀的扛鼎板塊，投行部門員工人數(shù)堪比高盛員工總數(shù)。但隨著固收債券和利率產(chǎn)品的需求下降，投行盈利出現(xiàn)持續(xù)下滑，進(jìn)而拖累整體業(yè)績(jī)。
而轉(zhuǎn)型期的德銀也面臨財(cái)務(wù)危機(jī)的考驗(yàn)。近期有傳聞稱，該行衍生品風(fēng)險(xiǎn)敞口過(guò)高，已實(shí)際破產(chǎn)。記者就此向德意志銀行求證時(shí)，該行相關(guān)人士回復(fù)稱，截至2019年一季度末，按國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則(IFRS)統(tǒng)計(jì)，德意志銀行衍生工具敞口為3310億歐元。參照美國(guó)同業(yè)所使用的主凈額結(jié)算協(xié)議，且依循IFRS準(zhǔn)則，以凈額口徑計(jì)量，德意志銀行的衍生工具交易敞口實(shí)為210億歐元。
大股東減持套現(xiàn)
在德銀還處于虧損期間，海航于2017年一季度開始陸續(xù)購(gòu)入德銀股票，到最高時(shí)以9.9%的持股比例位列德銀第一大股東。不過(guò)，這一系列收購(gòu)股權(quán)的成本高昂，約為34億歐元，合人民幣逾200億元。
海航集團(tuán)最近數(shù)年間開始瘋狂擴(kuò)張，收購(gòu)了地產(chǎn)、酒店、租賃等多元資產(chǎn)。可惜的是，購(gòu)入德銀股份成為海航大手筆海外投資并購(gòu)的最后“高光時(shí)刻”。高債模式下，海航于當(dāng)年年中竟然出現(xiàn)了空前嚴(yán)重的流動(dòng)性危機(jī)，不得不轉(zhuǎn)身進(jìn)入“甩賣”狀態(tài)。
自2018年年初以來(lái)，海航集團(tuán)不斷剝離其海外資產(chǎn)以償還巨額債務(wù)，其中就包括剛剛購(gòu)入的德銀股份。至2019年2月中旬，海航陸續(xù)小幅減持德銀股票，持有股份從約9.9%減少至6.3%左右。
海航出售資產(chǎn)的動(dòng)作仍在繼續(xù)。根據(jù)美國(guó)證券交易委員會(huì)的文件，海航集團(tuán)在2019年1月至2月期間，陸續(xù)出售2680萬(wàn)股德意志銀行股票，合計(jì)3.63億歐元。
