數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind(截至5月15日) 李樹(shù)超/制表
今年以來(lái)在股市波動(dòng)中密集成立的新基金表現(xiàn)不俗。數(shù)據(jù)顯示，截至5月15日，今年以來(lái)新成立的主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金平均收益率為2.31%。在結(jié)構(gòu)性行情中，次新基金業(yè)績(jī)也出現(xiàn)較大分化，首尾業(yè)績(jī)相差近40個(gè)百分點(diǎn)，重倉(cāng)醫(yī)藥、科技類(lèi)的基金業(yè)績(jī)領(lǐng)先。
次新基金平均收益2.31%
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月15日，220只次新主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金(份額合并計(jì)算)今年以來(lái)平均收益率為2.31%。其中，寶盈研究精選收益率為29.21%，暫居首位，國(guó)泰研究精選兩年以25.81%緊隨其后，廣發(fā)優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)、萬(wàn)家科技創(chuàng)新等收益率也超過(guò)15%。
整體來(lái)看，次新基金中斬獲正收益的基金數(shù)量超過(guò)七成，體現(xiàn)了不錯(cuò)的賺錢(qián)效應(yīng)。不過(guò)，在股市巨震中，次新基金業(yè)績(jī)也出現(xiàn)較大分化，業(yè)績(jī)最差的產(chǎn)品虧損達(dá)9.68%，與領(lǐng)頭羊相差近40個(gè)百分點(diǎn)。
雖然新基金整體表現(xiàn)不俗，但相對(duì)較高倉(cāng)位運(yùn)作的老基金而言，業(yè)績(jī)?nèi)月赃d一籌。數(shù)據(jù)顯示，截至5月15日，2570只主動(dòng)偏股基金年內(nèi)平均收益率為8.07%。在老基金中，業(yè)績(jī)暫時(shí)領(lǐng)先的金鷹策略配置收益率達(dá)到45.91%，萬(wàn)家經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能、創(chuàng)金合信醫(yī)療保健行業(yè)A等13只基金也斬獲了40%以上的收益。
多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，次新基金建倉(cāng)期相對(duì)穩(wěn)健的風(fēng)格和低倉(cāng)位運(yùn)行方式，可能是無(wú)法媲美老基金業(yè)績(jī)的原因之一。
在投資風(fēng)格上，次新基金更傾向于穩(wěn)健。北京一位科技基金經(jīng)理表示，他的新基金在建倉(cāng)初期，將主要投資偏絕對(duì)收益的穩(wěn)健品種，股票倉(cāng)位也將控制在50%以內(nèi)，同時(shí)，通過(guò)精選行業(yè)降低個(gè)股的持股集中度，以相對(duì)分散的持倉(cāng)避免個(gè)股價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的短期回撤。
“新基金剛成立，在倉(cāng)位決策上會(huì)注意組合收益的安全墊，如果安全墊不高會(huì)嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)敞口，避免持有人體驗(yàn)不佳，基金開(kāi)放期后引發(fā)較多的贖回。”他說(shuō)。
北京一家中型公募高管也表示，部分發(fā)行難度偏大的新基金，為了保成立可能尋找?guī)兔Y金，這類(lèi)資金在封閉期存在絕對(duì)收益的要求。從投資的角度來(lái)說(shuō)，他也坦言，新基金最好積累一定安全墊再去提升倉(cāng)位，如果運(yùn)作初期就產(chǎn)生虧損，后續(xù)投資回本的壓力就會(huì)很大。
醫(yī)藥、科技主題基金領(lǐng)跑
除倉(cāng)位因素外，行業(yè)配置和選股能力也是影響新基金收益的重要因素。
受疫情和海外股市巨幅影響，今年A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情突出。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至5月16日，今年以來(lái)上證50、滬深300指數(shù)分別下跌7.95%、4.49%，但中證500、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲4.56%、18.14%。
從板塊看，30個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中，醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)、電子、農(nóng)業(yè)板塊漲幅居前，年內(nèi)漲幅皆超過(guò)10%，而石油石化、煤炭、銀行、非銀金融等跌幅超過(guò)10%，結(jié)構(gòu)性行情明顯。從次新績(jī)優(yōu)基金的重倉(cāng)股看，重倉(cāng)醫(yī)藥、科技的基金都體現(xiàn)了不錯(cuò)的賺錢(qián)效應(yīng)。
國(guó)泰基金表示，公司的績(jī)優(yōu)基金超額收益主要來(lái)自選股和行業(yè)配置，在結(jié)構(gòu)性行情中，基金經(jīng)理的選股能力和對(duì)行情的判斷力顯得尤為重要。以國(guó)泰鑫睿為例，該基金成立于去年11月，成立以來(lái)漲幅高達(dá)35%。該基金重點(diǎn)配置了經(jīng)濟(jì)下滑過(guò)程中依然能保持較高景氣度的特色原料藥和基藥目錄品種，并圍繞半導(dǎo)體和5G等新興產(chǎn)業(yè)的TMT、新材料和設(shè)備制造商，以及一些內(nèi)需相關(guān)度高、估值合理、盈利增長(zhǎng)確定的行業(yè)龍頭。
滬上一位基金經(jīng)理表示，在一季度重點(diǎn)加倉(cāng)了年初回調(diào)的醫(yī)藥，又配置了軍工、新能源汽車(chē)、電子等板塊，同樣在行業(yè)配置中斬獲了超額收益。
不過(guò)，次新基金經(jīng)理在未來(lái)建倉(cāng)中更加關(guān)注“疫情后時(shí)代”的投資機(jī)遇。
國(guó)泰基金表示，短期而言，在穩(wěn)就業(yè)的政策基調(diào)、海外市場(chǎng)影響出口與風(fēng)險(xiǎn)偏好的背景下，公司將聚焦基建產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)藥與食品等必需消費(fèi)品。從全年來(lái)看，海外疫情與海外資本市場(chǎng)波動(dòng)下半年有望減緩，風(fēng)險(xiǎn)偏好抑制因素有望緩解。后市主要看好以下機(jī)會(huì)：一是5G上行周期帶來(lái)電子、計(jì)算機(jī)、傳媒等板塊景氣向上的投資機(jī)會(huì)，二是消費(fèi)電子、半導(dǎo)體等板塊景氣度未來(lái)有望隨海外疫情改善，三是新能源汽車(chē)在雙積分效應(yīng)、特斯拉、大眾國(guó)產(chǎn)化支撐下，下半年產(chǎn)銷(xiāo)增速有望出現(xiàn)拐點(diǎn)，也值得密切關(guān)注。
國(guó)泰基金表示，從企業(yè)角度看，長(zhǎng)期看好中國(guó)制造業(yè)未來(lái)的發(fā)展空間，尤其是高端制造業(yè)與進(jìn)口替代中存在技術(shù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。(中國(guó)基金報(bào)記者 李樹(shù)超)
