6月25日，標(biāo)致雪鐵龍集團(tuán)(PSA)首席執(zhí)行官唐唯實(shí)在集團(tuán)年度股東大會(huì)上表示，與菲亞特克萊斯勒汽車(chē)(FCA)的合并是應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情及其不確定性的最佳解決方案，集團(tuán)將嚴(yán)格遵守與FCA合并的時(shí)間表，最遲于2021年第一季度完成雙方的合并。
受到疫情及其他因素影響，PSA和FCA集團(tuán)的合并受到外界關(guān)注。針對(duì)此事，唐唯實(shí)表示，此時(shí)并非是重新審視與FCA集團(tuán)交易的時(shí)刻，并警告各方不要企圖破壞與FCA集團(tuán)的合并計(jì)劃。
PSA與FCA重組合并本就面臨著來(lái)自歐盟反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)、雙方股東、意大利政府等多方阻力，疫情席卷歐洲重創(chuàng)歐洲汽車(chē)產(chǎn)業(yè)，更是讓雙方的合并一波三折。
疫情下合并重組更顯必要
6月26日，據(jù)《歐洲汽車(chē)新聞》報(bào)道，F(xiàn)CA董事長(zhǎng)約翰·埃爾坎在FCA年會(huì)上表示，與PSA的合并是兩家公司度過(guò)疫情危機(jī)的最佳途徑。他也表示，疫情危機(jī)并未推遲兩家車(chē)企到明年第一季完成結(jié)盟的計(jì)劃。
2019年12月18日，PSA與FCA正式簽署了具有約束力的合并協(xié)議，雙方業(yè)務(wù)以50:50的比例合并，以創(chuàng)造全球銷(xiāo)量第四、收入排名第三的汽車(chē)集團(tuán)。按照規(guī)劃，合并將于明年一季度完成。然而受今年肺炎疫情影響，工廠關(guān)閉和汽車(chē)銷(xiāo)量大跌后，這兩家汽車(chē)制造商都面臨現(xiàn)金流壓力。
6月26日，F(xiàn)CA首席執(zhí)行官麥明凱表示，該集團(tuán)完全意識(shí)到疫情“在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)”仍然會(huì)存在，但企業(yè)可以依靠其品牌組合和堅(jiān)實(shí)的商業(yè)計(jì)劃來(lái)緩沖疫情造成的沖擊。
麥明凱還表示：“這是FCA與PSA合并帶來(lái)的巨大優(yōu)勢(shì)。我堅(jiān)信隨著市場(chǎng)的復(fù)蘇，我們將重拾這場(chǎng)可怕疫情爆發(fā)前的積極勢(shì)頭。歐盟對(duì)合并的反壟斷調(diào)查預(yù)計(jì)不會(huì)推遲交易完成的時(shí)間表。兩家公司將繼續(xù)本著我們從一開(kāi)始就確立的建設(shè)性精神與歐洲委員會(huì)進(jìn)行接觸。”
PSA和FCA高管均表示，合并初期保守估計(jì)將產(chǎn)生至少37億歐元(約合人民幣294億元)的協(xié)同效應(yīng)。37億歐元這個(gè)數(shù)字被唐唯實(shí)稱(chēng)為“下限”，將在第四年前達(dá)到，其中40%來(lái)自平臺(tái)等產(chǎn)品費(fèi)用，40%來(lái)自購(gòu)買(mǎi)節(jié)省，20%來(lái)自信息技術(shù)等其他功能。
根據(jù)雙方計(jì)劃，新集團(tuán)將擁有標(biāo)致、雪鐵龍、DS、歐寶、沃克斯豪爾、阿爾法·羅密歐、克萊斯勒、道奇、菲亞特、Jeep、藍(lán)旗亞、瑪莎拉蒂、RAM和SRT等互補(bǔ)的產(chǎn)品及品牌組合，從主流到超豪華的品牌布局將滿(mǎn)足不同收入人群的需求。新集團(tuán)在轎車(chē)、SUV和皮卡等產(chǎn)品線(xiàn)的布局也會(huì)變得更加完善。
交易條款面臨不確定性
6月22日，在召開(kāi)股東大會(huì)之前，PSA集團(tuán)股東曾呼吁PSA更改與FCA的合并條款，以應(yīng)對(duì)全球汽車(chē)行業(yè)的低迷以及這家意大利-美國(guó)汽車(chē)制造商不明朗的發(fā)展前景。
“為了渡過(guò)產(chǎn)業(yè)衰退期，PSA正大力削減成本、強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債表;相比之下，F(xiàn)CA的財(cái)務(wù)狀況卻越來(lái)越脆弱。”PSA的法國(guó)投資者Phitrust在一份聲明中表示，PSA和FCA的財(cái)務(wù)狀況已經(jīng)發(fā)生巨大變化，“即使回到簽署合并協(xié)議的2019年12月，雙方基于各自的情況考慮，也沒(méi)有理由以50:50的比例進(jìn)行合并”。
6月24日，據(jù)《路透社》報(bào)道，F(xiàn)CA已獲得意大利政府提供了63億歐元(約合人民幣500億元)國(guó)家擔(dān)保貸款，為該公司在肺炎疫情危機(jī)中恢復(fù)實(shí)力鋪平道路。而PSA強(qiáng)勁的資產(chǎn)負(fù)債表和成本削減措施幫助其度過(guò)了因疫情而導(dǎo)致的銷(xiāo)量低迷期。
然而，由于即將與PSA產(chǎn)生的合并以及合并后的新公司注冊(cè)地位于荷蘭，如果意大利政府對(duì)擔(dān)保貸款有附加條件，那么該項(xiàng)債務(wù)擔(dān)保也引起意大利方面的爭(zhēng)議。由此可以看出，合并后的企業(yè)還將面臨更多更復(fù)雜的狀況。
作為雙方之前協(xié)議的一部分，F(xiàn)CA同意向其股東支付55億歐元的一次性特別股息，這個(gè)數(shù)額將使兩家汽車(chē)制造商的市值相等。但自肺炎疫情危機(jī)以來(lái)，兩家公司的股價(jià)都大幅下跌。這也是與PSA合并的關(guān)鍵因素，目前有關(guān)這筆股息的支付細(xì)節(jié)至今都沒(méi)有公布。
6月25日，當(dāng)被問(wèn)及雙方是否會(huì)修改合并條款以應(yīng)對(duì)全球汽車(chē)行業(yè)的低迷時(shí)，唐唯實(shí)表示：“這項(xiàng)協(xié)議是建立在雙方平衡的基礎(chǔ)上的，我們?cè)谶@個(gè)基礎(chǔ)上已經(jīng)努力了很長(zhǎng)一段時(shí)間，今天討論該問(wèn)題的時(shí)機(jī)尚未成熟。”
歐盟反壟斷調(diào)查將是最大障礙
目前，雙方合并很大一個(gè)阻礙就是來(lái)自歐盟反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)的阻力。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月17日，歐盟反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)指出，PSA與FCA的合并可能損害14個(gè)歐盟國(guó)家和英國(guó)小型貨車(chē)市場(chǎng)的利益，因此，雙方合并還將面臨長(zhǎng)達(dá)4個(gè)月的反壟斷調(diào)查。
“隨著我們?cè)诳绻卷?xiàng)目團(tuán)隊(duì)中不斷取得進(jìn)展，我們將向EC(歐洲委員會(huì))和其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)詳細(xì)介紹合并對(duì)我們的客戶(hù)、歐洲行業(yè)和每家公司的實(shí)質(zhì)性好處。”PSA與FCA在聯(lián)合聲明中指出。
據(jù)了解，PSA與FCA的合并交易已在美國(guó)、中國(guó)、日本和俄羅斯獲得批準(zhǔn)。但在歐盟反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)交易進(jìn)行初步審查時(shí)，PSA與FCA并未對(duì)此作出讓步。
唐唯實(shí)表示，在提交給各機(jī)構(gòu)的20份反壟斷檔案中，“至少有10份”已獲得批準(zhǔn)。而雙方的合并最后能否按照時(shí)間表順利推進(jìn)，依然要等待歐盟反壟斷調(diào)查機(jī)構(gòu)最晚于10月22日公布的最終調(diào)查結(jié)果。
此外，唐唯實(shí)和麥明凱均表示，歐盟對(duì)雙方合并的反壟斷調(diào)查將不會(huì)推遲合并完成時(shí)間表。雙方也都表示有信心合并協(xié)議最晚將在2021年第一季度完成。(中國(guó)汽車(chē)報(bào)網(wǎng) 陳艷)
