曾喊出1.8億中國人患病的“精神病概念第一股”溫州康寧醫(yī)院股份有限公司(“康寧醫(yī)院”)將再闖A股。
日前，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布的“溫州康寧醫(yī)院股份有限公司輔導(dǎo)備案公示文件”顯示，國泰君安證券股份有限公司(“國泰君安證券”)對(duì)康寧醫(yī)院擬首次公開發(fā)行股票并上市予以輔導(dǎo)。
記者注意到，雖然自2015年以來，康寧醫(yī)院的營收持續(xù)增長，但仍面臨著增收不增利、負(fù)債總額攀升等問題。
近5年?duì)I收持續(xù)增長
資料顯示，康寧醫(yī)院成立于1996年2月，2015年11月20日港交所上市，成為在香港上市的大陸首家民營精神病專科醫(yī)院。
然而，康寧醫(yī)院的A股IPO之路卻并不順利。2017年3月和7月，康寧醫(yī)院曾兩次中止A股IPO，2018年1月23日證監(jiān)會(huì)發(fā)布《第十七屆發(fā)審委2018年第19次會(huì)議審核結(jié)果公告》中，康寧醫(yī)院首發(fā)未獲通過。
根據(jù)媒體報(bào)道，康寧醫(yī)院港股上市招股書中曾披露，中國有超過1.8億人患有精神疾病。該言論當(dāng)時(shí)在網(wǎng)上刷屏，康寧醫(yī)院很快成為了熱議對(duì)象。之后，由于在關(guān)聯(lián)方與關(guān)聯(lián)交易等方面存在疑問，康寧醫(yī)院未能成功登陸A股。
記者梳理發(fā)現(xiàn)，2015年以來，盡管康寧醫(yī)院的營收持續(xù)增長，但同期凈利潤卻處于“搖擺”狀態(tài)，2020年上半年更是“增收不增利”。
數(shù)據(jù)顯示，2015年至2019年期間，康寧醫(yī)院的營收分別為3.44億元、4.15億元、6.66億元、7.46億元、8.61億元，5年?duì)I收累計(jì)約30.32億元。
2020年上半年，康寧醫(yī)院營收為4.65億元，同比增長22.8%。其中，在上述營收中，自有醫(yī)院運(yùn)營收入達(dá)4.39億元，較2019年同期增加人民幣7870萬元，占總營收比例超九成。
而另一組數(shù)據(jù)顯示，2015年至2019年，康寧醫(yī)院的歸母凈利潤分別為5570.90萬元、6883.10萬元、4907.10萬元、8059.60萬元、5728.90萬元，在2018年達(dá)到峰值后，2019年又跌回4年前水平。2020年上半年歸屬于本公司股東的凈利潤3641萬元，同比下滑30.1%。
對(duì)于上半年歸母凈利潤下滑，康寧醫(yī)院透露，主要由于2019年同期存在因追加投資產(chǎn)生的已投股權(quán)處置收益人民幣2620萬元，終止確認(rèn)燕郊輔仁醫(yī)院管理合約權(quán)利產(chǎn)生的收益人民幣1330萬元以及投入廊坊怡寧醫(yī)院和四會(huì)康寧醫(yī)院的裝修工程報(bào)廢產(chǎn)生的損失人民幣480萬元。如2019年比較基礎(chǔ)不包括上述一次性影響，報(bào)告期間的歸屬于本公司股東的淨(jìng)利潤增長109.9%。
來源：2020年中期報(bào)告
記者注意到，雖康寧醫(yī)院的營收持續(xù)增長，但同期的負(fù)債總額也在持續(xù)攀升。數(shù)據(jù)顯示，負(fù)債總額從2015年的2.62億元增至2019年的8.56億元，5年增長了5.94億元。
來源：雪球
曾遭證監(jiān)會(huì)問詢募資合理性
記者注意到，自2015年港股上市后，康寧醫(yī)院2016年、2017年曾連續(xù)兩年向中國證監(jiān)會(huì)遞交了招股書，執(zhí)著于A股上市，卻最終無果，還曾被中國證監(jiān)會(huì)詢問募資的合理性。
2017年12月22日，中國證監(jiān)會(huì)在披露的“首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)文件反饋意見”中要求康寧醫(yī)院，補(bǔ)充說明募集資金投資項(xiàng)目中經(jīng)濟(jì)效益分析的關(guān)鍵參數(shù)假設(shè)情況，說明與當(dāng)前經(jīng)營數(shù)據(jù)的匹配情況;結(jié)合公司在H股上市募集資金金額及使用情況，說明在A股上市募集資金的必要性和合理性。
2017年12月22日發(fā)布的“溫州康寧醫(yī)院股份有限公司首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)文件反饋意見”(來源：中國證監(jiān)會(huì))
在2018年1月的審核結(jié)果中，康寧醫(yī)院的首發(fā)申請(qǐng)被否決。
發(fā)審委會(huì)議同時(shí)向康寧醫(yī)院提出詢問，要求其說明所管理醫(yī)院未列入合并范圍的原因，向其提供資金、收取管理服務(wù)費(fèi)用是否屬于分紅的行為，是否符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求;說明是否存在關(guān)聯(lián)方替發(fā)行人承擔(dān)成本、費(fèi)用以及其他向發(fā)行人輸送利益的情形;說明將工業(yè)用途的物業(yè)臨時(shí)改變?yōu)獒t(yī)療用途是否合法，期限屆滿后能否以醫(yī)療用途合法續(xù)期等多個(gè)問題。
記者梳理發(fā)現(xiàn)，從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，康寧醫(yī)院近年來實(shí)際上并不算缺錢。
2016年至2019年，康寧醫(yī)院經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別是4986.70萬元、8149.90萬元、6652.10萬元、1.11億元。
據(jù)2017年12月22日證監(jiān)會(huì)披露的招股書及歷年年報(bào)披露，2015年12月31日至2019年12月31日，康寧醫(yī)院的貨幣資金分別為6.20億元、4.97億元、2.79億元、1.87億元、1.76億元。
也有觀點(diǎn)認(rèn)為，可能是康寧醫(yī)院之前溢價(jià)收購了不少子公司、子醫(yī)院，只有上市募到資，才能攤薄成本。
來源：雪球
此外，據(jù)以往披露的招股書顯示，康寧醫(yī)院還涉及多起經(jīng)濟(jì)賠償?shù)尼t(yī)療糾紛。
據(jù)中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)此前報(bào)道，康寧醫(yī)院不僅存在精神分裂癥患者互相打架、跳樓自殺等情況，還曾發(fā)生過誤診，導(dǎo)致患者治療過程中意識(shí)喪失，心跳驟停，發(fā)生腦功能障礙等事故。
資料顯示，董事長管偉立和執(zhí)行院長王蓮月為夫妻，截至“溫州康寧醫(yī)院股份有限公司輔導(dǎo)備案公示文件”文件簽署日，管偉立直接持有康寧醫(yī)院1835.03萬股份，占公司總股本的24.31%;王蓮月直接持有379.45萬股份，占公司總股份的5.03%。二人合計(jì)持有公司2214.48萬股股份，占公司總股本的29.34%，為康寧醫(yī)院控股股東和實(shí)際控制人。(記者 牛荷)
