5月7日周五，“騰訊系”保險(xiǎn)科技初創(chuàng)公司水滴在美國(guó)上市首日開(kāi)盤(pán)破發(fā)，開(kāi)盤(pán)價(jià)報(bào)10.25美元，較此前給出的IPO發(fā)行價(jià)每ADS 12美元低了逾14%，此后跌幅擴(kuò)大，午盤(pán)跌幅曾略超過(guò)20%，最終收?qǐng)?bào)9.7美元，跌幅達(dá)19.17%。
水滴周五以交易代碼WDH在紐交所掛牌上市，成為國(guó)內(nèi)首家登陸紐交所的保險(xiǎn)科技平臺(tái)，共計(jì)發(fā)行3000萬(wàn)股美國(guó)存托股票(ADS)。
因發(fā)行過(guò)程中受青睞，水滴曾提前一天結(jié)束認(rèn)購(gòu)，每股12美元的發(fā)行價(jià)位于擬發(fā)行區(qū)間的上限。按發(fā)行價(jià)計(jì)算，水滴IPO市值約為47.3億美元，執(zhí)行“綠鞋機(jī)制后”的募資規(guī)模達(dá)4.14億美元。
博裕資本和厚樸投資等現(xiàn)有股東，以及美團(tuán)聯(lián)合創(chuàng)始人王慧文及其家族通過(guò)信托間接全資擁有的公司Kevin Sunny Holding Limited以基石投資者身份參與本次IPO發(fā)行，用IPO價(jià)格認(rèn)購(gòu)至少價(jià)值2.1億美元的ADS，以示對(duì)水滴長(zhǎng)期價(jià)值的認(rèn)可與看好。
華爾街見(jiàn)聞曾提到，水滴是一家典型的“騰訊系”公司，騰訊持股比例達(dá)22.1%。騰訊除了是第一大機(jī)構(gòu)股東以及占有一個(gè)董事會(huì)席位外，也與水滴有較為緊密的業(yè)務(wù)合作。
IPO后，水滴創(chuàng)始人兼CEO沈鵬、聯(lián)合創(chuàng)始人楊光、胡堯?qū)⒑嫌?jì)持有24.4%的股份;騰訊、博裕資本、高榕資本以及瑞士再保險(xiǎn)集團(tuán)將分別持股20.4%、11.0%、6.0%和5.2%。
為上市全力轉(zhuǎn)型“賣保險(xiǎn)”，去年公司營(yíng)收同比翻倍，但虧損逐年擴(kuò)大
據(jù)招股書(shū)，公司在2018年至2020年的營(yíng)收分別為2.38億元、15.11億元和30.28億元，可見(jiàn)去年?duì)I收同比翻倍。但虧損也在逐年擴(kuò)大，2018年至2020年的凈虧損分別為2.092億元、3.215億元和6.639億元，主要由于銷售和市場(chǎng)費(fèi)用高企。
水滴保是其主要收入來(lái)源，2020年的保險(xiǎn)傭金收入占總收入比重89.1%。同時(shí)，因大力發(fā)展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，公司營(yíng)銷費(fèi)用達(dá)21.4億元，占總收入的70.4%，導(dǎo)致去年虧損同比增加107%。
自去年年中以來(lái)，水滴一直在與財(cái)務(wù)顧問(wèn)籌備上市，并秘密遞交了上市申請(qǐng)。為排除赴美上市政策上的不確定性因素，水滴在今年3月關(guān)停了互助業(yè)務(wù)“水滴籌”，全力轉(zhuǎn)型“賣保險(xiǎn)”。
這意味著該公司業(yè)務(wù)模式的重大改變，稱今后的水滴是一家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司也毫不為過(guò)。據(jù)艾瑞咨詢，按以2020年壽險(xiǎn)和健康險(xiǎn)的首年度保費(fèi)計(jì)算，水滴是中國(guó)最大的獨(dú)立第三方保險(xiǎn)平臺(tái)。
水滴擬將IPO募集資金用于加強(qiáng)和擴(kuò)大健康服務(wù)和健康保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、研發(fā)，投資于數(shù)據(jù)分析和技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施，以及深化與醫(yī)療機(jī)構(gòu)的合作關(guān)系，目標(biāo)是構(gòu)建一個(gè)“保險(xiǎn)+健康服務(wù)”的生態(tài)圈。
截至2020年12月31日，水滴保與62家保險(xiǎn)公司合作，提供200款健康險(xiǎn)和壽險(xiǎn)產(chǎn)品，大部分產(chǎn)品是與保險(xiǎn)公司聯(lián)合設(shè)計(jì)。2020年，水滴保完成了超過(guò)144億元的首年度保費(fèi)(FYP，first year premiums)，截至去年底累計(jì)服務(wù)的保險(xiǎn)用戶數(shù)量約為7940萬(wàn)人，累計(jì)付費(fèi)保單數(shù)3070萬(wàn)張。
