機(jī)構(gòu)“抱團(tuán)股”近年來(lái)始終吸引著資本市場(chǎng)最多的眼球，很多投資者熟知的上漲幾十倍的個(gè)股無(wú)不是機(jī)構(gòu)集中抱團(tuán)的結(jié)果?！都t周刊》40期的封面文章《A股市值結(jié)構(gòu)性裂變 資金加速流向核心資產(chǎn)》一文中，也對(duì)機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的核心資產(chǎn)公司進(jìn)行了充分的統(tǒng)計(jì)解析。而說(shuō)起“抱團(tuán)”股，被機(jī)構(gòu)們最集中看好，且股東中涉及機(jī)構(gòu)產(chǎn)品數(shù)量最多的公司非白酒龍頭貴州茅臺(tái)莫屬，2020年年末，共有2310只機(jī)構(gòu)產(chǎn)品扎堆持有貴州茅臺(tái)。
今日上午十點(diǎn)，貴州茅臺(tái)2020年度股東大會(huì)網(wǎng)絡(luò)報(bào)名開啟，據(jù)記者了解，為了順利參與此次股東大會(huì)，很多股東都是在10點(diǎn)第一時(shí)間參與了報(bào)名活動(dòng)。一位申請(qǐng)參加股東會(huì)的股東表示，報(bào)名后，她第一時(shí)間致電董秘辦，公司董秘辦說(shuō)，本周之內(nèi)通過審核的會(huì)有回復(fù)，并表示半小時(shí)內(nèi)600個(gè)名額就全部報(bào)滿。
2310個(gè)持股機(jī)構(gòu)股東有2146個(gè)來(lái)自公募基金
目前，通過滬深港通進(jìn)入A股市場(chǎng)的外資會(huì)每日更新持倉(cāng)數(shù)據(jù)，而國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)資金中，公募基金只是在半年報(bào)、年報(bào)時(shí)才會(huì)披露完整的持股名單，一、三季度只會(huì)公布其前十大重倉(cāng)股名單;其他機(jī)構(gòu)如私募基金、社保基金、券商等，并沒有必須披露自己持倉(cāng)的規(guī)定，所持標(biāo)的的股數(shù)只有進(jìn)入該公司前十大股東或流通股東名單時(shí)，才會(huì)被上市公司披露。
為了統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)更加接近完整，我們以2020年末的機(jī)構(gòu)持倉(cāng)進(jìn)行分析，可以發(fā)現(xiàn)自2019年三季度開始，貴州茅臺(tái)已連續(xù)6個(gè)報(bào)告期位居機(jī)構(gòu)青睞度最高公司，2020年末符合披露條件的機(jī)構(gòu)股東多達(dá)2310個(gè)。
我們對(duì)2310個(gè)持有貴州茅臺(tái)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行屬性分析，可以看到其中有2146個(gè)機(jī)構(gòu)股東來(lái)自公募基金，其余按數(shù)量排序分別為券商集合理財(cái)產(chǎn)品(155個(gè))、一般法人(5個(gè))、私募基金(2個(gè))、保險(xiǎn)(1個(gè))、陸股通(1個(gè))，這一結(jié)果顯然與公募基金的數(shù)據(jù)披露更完整有直接關(guān)系。
附表：貴州茅臺(tái)上市以來(lái)歷年的機(jī)構(gòu)持倉(cāng)情況
圖1：歷年機(jī)構(gòu)產(chǎn)品持茅臺(tái)股份比重和參與持有的機(jī)構(gòu)數(shù)量變動(dòng)情況
圖2：公募基金持有茅臺(tái)的比例變動(dòng)
公募基金持茅臺(tái)股權(quán)占比連續(xù)5年提升
2020年末的持股市值突破千億元
參與重倉(cāng)貴州茅臺(tái)的公募基金很多，且隨著近年來(lái)茅臺(tái)股價(jià)的快速上漲，持股市值也在2020年末首次突破千億元，達(dá)1782.96億元。統(tǒng)計(jì)公募基金持有貴州茅臺(tái)股份占公司流通股本的比例，可以發(fā)現(xiàn)其持股比例自2016年開始呈現(xiàn)出5連升的趨勢(shì)，至2020年末，公募基金持有貴州茅臺(tái)股份占其流通股本的比重達(dá)到了6.96%。
不過，若結(jié)合歷史數(shù)據(jù)分析，可以發(fā)現(xiàn)公募的持股比重雖然近年持續(xù)提升，但依然可看到在2004年~2008年時(shí)，公募基金曾對(duì)貴州茅臺(tái)高度控盤，尤其是2004年，63只基金曾一度持有了貴州茅臺(tái)64.69%的流通股份。2009年，隨著限售股解禁，茅臺(tái)控股股東中國(guó)貴州茅臺(tái)酒廠(集團(tuán))有限責(zé)任公司持流通股本比例大幅提升，持股占比達(dá)到了61.71%。
其后，因2012年底發(fā)生的白酒塑化劑事件和2013年的反腐事件影響，公募基金開始快速撤離茅臺(tái)，持有貴州茅臺(tái)的股份合計(jì)占比在2013年跌破了10%，2015年最低時(shí)的合計(jì)持股占比已下滑到2.65%。
圖3：公募基金持有貴州茅臺(tái)的金額變動(dòng)
香港中央結(jié)算有限公司持倉(cāng)茅臺(tái)逾6年
持倉(cāng)市值擴(kuò)張2773倍
翻看公司的前十大股東名單，除了控股股東中國(guó)貴州茅臺(tái)酒廠(集團(tuán))有限責(zé)任公司，持股最多的機(jī)構(gòu)為通過陸股通進(jìn)駐公司的香港中央結(jié)算有限公司，2020年末的持股數(shù)量達(dá)10435.4萬(wàn)股，占比8.31%。自2014年四季度入駐茅臺(tái)以來(lái)，香港中央結(jié)算有限公司已連續(xù)超過6年占據(jù)貴州茅臺(tái)第二大股東席位，持股數(shù)量從最初的3537.63萬(wàn)股大幅提升至如今的9594.31萬(wàn)股。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年至今，貴州茅臺(tái)股價(jià)上漲了1069.71%，若以2014年末香港中央結(jié)算有限公司持有茅臺(tái)的金額為67.08億元為原始金額測(cè)算，疊加之后的加倉(cāng)，其2020年末的持股金額已經(jīng)高達(dá)2085億元，雖然今年首季略有減倉(cāng)且茅臺(tái)股價(jià)出現(xiàn)回調(diào),持股市值降為1927.5億元，但這一金額仍較最初的持倉(cāng)規(guī)模增長(zhǎng)了2773倍。
在2020年末，茅臺(tái)的前十大股東中，公募基金中只有上證50交易性指數(shù)基金入選，私募基金有金匯榮盛三號(hào)和瑞豐匯邦三號(hào)，而保險(xiǎn)公司則有中國(guó)人壽，其它機(jī)構(gòu)如券商、社保等機(jī)構(gòu)沒有上榜的。而到了今年一季度，隨著張坤的進(jìn)一步加倉(cāng)，易方達(dá)藍(lán)籌精選混合基金也首次進(jìn)入了貴州茅臺(tái)的前十大股東，以432萬(wàn)股的持倉(cāng)排在公司的第九大股東位置。
近年來(lái)，易方達(dá)藍(lán)籌精選混合基金持股茅臺(tái)的比重可謂逐年上升，以每年年度的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，茅臺(tái)2018年機(jī)構(gòu)股東名單中首次出現(xiàn)了易方達(dá)藍(lán)籌精選混合基金的身影，當(dāng)時(shí)持股僅37萬(wàn)股，到了2019年末，已經(jīng)增至69.26萬(wàn)股，2020年末進(jìn)一步提升至326.55萬(wàn)股，最新數(shù)據(jù)是432萬(wàn)股。
華夏成長(zhǎng)、易方達(dá)平穩(wěn)增長(zhǎng)2002年就已進(jìn)駐
持股時(shí)間高達(dá)19年
其實(shí)，除了一些近幾年才開始重倉(cāng)并讓投資人重視的機(jī)構(gòu)，也有對(duì)茅臺(tái)多年一直深情且相對(duì)低調(diào)的機(jī)構(gòu)，比如2002年末分別位居公司第三大和第六大股東的華夏成長(zhǎng)證券投資基金、易方達(dá)平穩(wěn)增長(zhǎng)證券投資基金，持股分別為200萬(wàn)股、154.74萬(wàn)股，在經(jīng)歷茅臺(tái)19年的成長(zhǎng)后，2020年末時(shí)，持貴州茅臺(tái)的股份數(shù)量還剩下12.06萬(wàn)股和3.63萬(wàn)股。
圖4：貴州茅臺(tái)2002年度前十大股東
另外值得關(guān)注的，2020年末，有48只公募基金產(chǎn)品僅分別持有一手茅臺(tái)，169只公募基金產(chǎn)品持有貴州茅臺(tái)不足500股，相較很多散戶大戶的持股可謂是小巫見大巫。我們以2020年末的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，持有茅臺(tái)股份最少的某股票型證券投資基金，只有8股茅臺(tái)。
結(jié)合往年的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，此基金是在2018年首次出現(xiàn)在貴州茅臺(tái)的機(jī)構(gòu)持倉(cāng)名單中，當(dāng)年年末的持倉(cāng)為7700股，2019年末持股進(jìn)一步增至了8808股，2020年時(shí)，該基金則對(duì)所持茅臺(tái)基本進(jìn)行了清倉(cāng)式減持?？紤]到貴州茅臺(tái)自2015年以來(lái)始終是以純現(xiàn)金的方式分紅，不知道其目前擁有的8股茅臺(tái)是如何獲得的?對(duì)此，《紅周刊》記者也試圖聯(lián)系公司，但截至發(fā)稿始終未能撥通公司電話。
(文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買賣建議。)
