近年來保險市場規(guī)模增速趨緩，公開數(shù)據(jù)顯示，頭部五大險企保費(fèi)收入及保險經(jīng)紀(jì)公司收入都出現(xiàn)了不同程度的下滑，專家分析稱，主要可能有兩點(diǎn)原因，受疫情影響，大家對未來信心不足，投資性資產(chǎn)低迷，現(xiàn)金資產(chǎn)大量涌入儲蓄性投資的保險行業(yè)。此外，受重疾改革影響，推出新產(chǎn)品后，預(yù)先透支了部分消費(fèi)，購買熱潮也會呈現(xiàn)下降趨勢。
保險業(yè)保費(fèi)增速放緩
結(jié)構(gòu)分化明顯
A股五大上市險企前五月保費(fèi)數(shù)據(jù)顯示，中國平安、中國人壽、中國太保、新華保險、中國人保累計實(shí)現(xiàn)原保險保費(fèi)收入約1.3萬億元，較去年同期的1.29萬億元，同比增0.69%。增速出現(xiàn)下滑態(tài)勢，下滑接近6個百分點(diǎn)。2011-2020年，中國保險行業(yè)資產(chǎn)總規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，由5.98萬億元增長至23.3萬億元，年均復(fù)合增長率達(dá)到16.3%。增速方面，自2017年起中國保險行業(yè)資產(chǎn)總額增長速度明顯放緩，至10%左右，2020年中國保險行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增速為13.3%。
保險規(guī)模下降，但保險份額出現(xiàn)結(jié)構(gòu)分化。人身險、壽險保費(fèi)增速較快。從2011-2020年各險種保費(fèi)收入來看，我國財產(chǎn)險、壽險、健康險、意外險保費(fèi)收入均不斷增長。其中，壽險保費(fèi)收入在我國原保險保費(fèi)收入中的占比始終處于最高位，而意外險保費(fèi)收入占比則維持在低位。2020年我國財產(chǎn)險占總保費(fèi)收入的比重為26.36%;壽險的占比為52.99%;健康險的占比為18.06%;意外險的占比為2.59%。
某保險經(jīng)紀(jì)平臺負(fù)責(zé)人表示，盡管財險份額整體下滑，但財險屬于續(xù)保率高的企業(yè)，也激發(fā)了財險銷售人員大力營銷的力度。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，行業(yè)及頭部險企保費(fèi)增速承壓與多重因素相關(guān)，但是第一大銷售渠道——個險渠道的持續(xù)疲軟、新單銷售困難或是最重要的原因之一。
營銷亂象迎來強(qiáng)監(jiān)管
由于保險業(yè)粗獷式管理，導(dǎo)致亂象叢生。監(jiān)管層每年出臺文件進(jìn)行整治，今年477號文(即《關(guān)于深入開展人身保險市場亂象治理專項工作的通知》)與以往不同的是，無論從力度還是措施方面都是最嚴(yán)厲的一次。這次直接把立意和站位提高到了“研究提出解決問題、化解風(fēng)險的根本措施，在此基礎(chǔ)上改革體制機(jī)制，完善監(jiān)管制度，構(gòu)建防范化解風(fēng)險、規(guī)范市場秩序的長效機(jī)制”。從根源上治亂、止亂第一次被提出，同時也完全沒有提“更大”“更快”發(fā)展之類的表述，監(jiān)管導(dǎo)向一目了然。
業(yè)內(nèi)人士表示，新的監(jiān)管格局孕育出了新的監(jiān)管思路，形成了新的監(jiān)管態(tài)勢，將開啟新的監(jiān)管周期，可能也預(yù)示著新的行業(yè)發(fā)展方式和發(fā)展道路。
行業(yè)關(guān)注點(diǎn)集中在477號文上。值得關(guān)注的是，監(jiān)管在半年前有兩個動向?qū)I銷產(chǎn)生重大影響。一是2020年12月7日出臺的《互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法》，將所有以互聯(lián)網(wǎng)作為媒介開展的業(yè)務(wù)都納入監(jiān)管，并從資質(zhì)、平臺、銷售、運(yùn)營、產(chǎn)品、宣傳等方面做了統(tǒng)一要求。簡單來說，就是凡經(jīng)互聯(lián)網(wǎng)，不論宣傳、銷售和服務(wù)等，均須循此法。其中，從業(yè)人員發(fā)布的互聯(lián)網(wǎng)保險營銷宣傳內(nèi)容，應(yīng)由所屬保險機(jī)構(gòu)統(tǒng)一制作，對營銷影響最大。
此外，2021年3月22日，銀保監(jiān)會人身險部向各人身險公司印發(fā)《關(guān)于提供傭金制度有關(guān)材料的函》，擬開展人身險公司傭金制度情況調(diào)研。此次調(diào)研是為全面了解人身險行業(yè)傭金制度設(shè)計情況，摸清營銷體制風(fēng)險底數(shù)，明確人身險行業(yè)傭金制度改革方向，推動行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型。
從個險銷售渠道來看，業(yè)內(nèi)人士提供的交流數(shù)據(jù)顯示，今年前五月壽險行業(yè)個險期交保費(fèi)收入同比增速出現(xiàn)持續(xù)下行，1月和2月同比增速分別為10%、40%，3~5月增速極速下跌，分別為-26%、-40%、-45%。一季度，銷售渠道業(yè)務(wù)占比中，個人代理渠道原保費(fèi)占比為53.26%，較去年同期56.72%出現(xiàn)進(jìn)一步下滑。
需要注意的是，基于疫情影響以及消費(fèi)乏力、展業(yè)難度加大的情況下，代理人面臨保單銷售困難，脫落較嚴(yán)重，進(jìn)一步倒逼部分險企進(jìn)行代理人隊伍的轉(zhuǎn)型，即小范圍淘汰落后代理人，提高代理人產(chǎn)能，實(shí)行“精兵”路線。
例如，中國人壽在銷售隊伍上強(qiáng)調(diào)堅持提質(zhì)穩(wěn)量，嚴(yán)格基礎(chǔ)管理。截至一季度末，總銷售人力達(dá)到135.7萬人，較去年年末下降6.9%，其中，個險銷售人力128.2萬人，較去年末下滑7%。同期，平安人壽人力98.57萬人，較去年年末下降3.7%。
不過，也有保險公司短期之內(nèi)通過改變產(chǎn)品策略來維持代理人收入穩(wěn)定和保費(fèi)增長。中國太保差異化銷售了“兩全其美”兩全險與“鑫從容”年金險，并于30周年司慶開展業(yè)務(wù)推廣活動，成為上市險企中唯一一家在4月單月和5月單月增速連續(xù)正增長的險企。5月份，中國人壽啟動客戶節(jié)，協(xié)同銀保渠道，線上線下滿足客戶多元化金融保險消費(fèi)和服務(wù)需求，推出了5款個人養(yǎng)老保險和福利活動，成功扭轉(zhuǎn)了4月單月保費(fèi)的負(fù)增長。
國泰君安非銀團(tuán)隊研報對此表示，短期靈活的產(chǎn)品策略雖然為保險公司贏得渠道改革的時間，但是走出壽險發(fā)展瓶頸的根本依然是堅定渠道改革，提升代理人隊伍的專業(yè)素養(yǎng)與質(zhì)量。
保險股投資價值顯現(xiàn)
在保費(fèi)整體實(shí)現(xiàn)較好增長、權(quán)益市場向好的背景下，1月保險業(yè)總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)及資金運(yùn)用余額分別較上年末同比增長2.5%、2.0%和1.4%。從具體資產(chǎn)配置看，銀行存款、債券、股基、其他類資產(chǎn)占比分別為11.8%、36.4%、13.4%以及38.3%。隨著保險行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇，多家券商機(jī)構(gòu)發(fā)布研報表示看好保險股投資。
國泰君安非銀金融行業(yè)首席分析師劉欣琦表示，當(dāng)前保險板塊資產(chǎn)負(fù)債共振，資產(chǎn)端在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主線下，預(yù)期長端利率有所回升，利好新增及再配置資金的投資收益超預(yù)期;負(fù)債端在1月末重疾險定義切換和疫情防控效果凸顯的背景下，預(yù)計今年保費(fèi)將延續(xù)恢復(fù)性增長。
業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，整體來看，保險行業(yè)成長的方向依然比較明確，未來成長性看好。究其原因，一方面，保險為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供風(fēng)險保障和長期資金支持的職能得到穩(wěn)固和強(qiáng)化，逐步成為居民財富管理和養(yǎng)老保障的重要方式;另一方面，未來，隨著中產(chǎn)收入家庭數(shù)量繼續(xù)增長，養(yǎng)老險、健康險等保障需求將成為長期趨勢。
