今年“期中考”，合格境內(nèi)投資者(QDII)基金成績(jī)亮眼，平均收益為6.87%，超7成QDII基金年內(nèi)取得正回報(bào)，其中最高收益達(dá)62.75%。受益于今年國(guó)際油價(jià)的不斷攀升，油氣類QDII基金一改去年萎靡態(tài)勢(shì)，領(lǐng)跑整個(gè)公募市場(chǎng)。
18只QDII基金
年內(nèi)回報(bào)超20%
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月25日，納入統(tǒng)計(jì)的178只QDII基金(剔除C類份額)平均收益率為6.87%。其中，125只基金年內(nèi)獲得正回報(bào)，占比70%;18只QDII基金回報(bào)率超過(guò)20%，占比10%。收益最高的華寶標(biāo)普油氣A年內(nèi)回報(bào)率達(dá)到62.75%，表現(xiàn)落后的QDII基金年內(nèi)虧損17.92%。
上半年即將結(jié)束，在寶盈優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)、廣發(fā)多因子等權(quán)益類基金爭(zhēng)奪收益冠軍之際，QDII基金早已領(lǐng)跑整個(gè)公募市場(chǎng)。6月25日，Wind數(shù)據(jù)顯示，華寶標(biāo)普油氣A、廣發(fā)道瓊斯美國(guó)石油兩只QDII基金不僅分別以62.75%和56.14%的年內(nèi)收益率高居QDII基金榜首，同時(shí)，它倆也是整個(gè)公募基金中的冠亞軍。
除了華寶標(biāo)普油氣A和廣發(fā)道瓊斯美國(guó)石油，收益率在40%以上的QDII基金還有國(guó)泰大宗商品、易方達(dá)原油A、嘉實(shí)原油、南方原油A、信誠(chéng)全球商品主題和諾安油氣能源6只基金，均為大宗商品相關(guān)基金。
醫(yī)療主題類QDII的表現(xiàn)也引人注目。截至6月25日，易方達(dá)全球醫(yī)藥行業(yè)、博時(shí)恒生醫(yī)療保健ETF、匯添富全球醫(yī)療3只基金的年內(nèi)收益率分別達(dá)36.9%、21.88%和20.33%。
值得一提的是，內(nèi)地唯一投資越南股市的基金天弘越南市場(chǎng)A，今年以來(lái)收益回報(bào)已超35%。截至6月25日，這只基金收益回報(bào)位居QDII基金第10名?；鸾?jīng)理胡超在2021年一季報(bào)中表示，當(dāng)前越南股市的估值相比周邊東南亞國(guó)家依然處于相對(duì)較低的水平，且盈利預(yù)期增速較快。中長(zhǎng)期將持續(xù)看好越南市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)。
美股帶動(dòng)QDII基金升溫
為何今年上半年公募市場(chǎng)QDII基金整體表現(xiàn)出色?
廣發(fā)道瓊斯石油指數(shù)QDII基金經(jīng)理劉杰在接受中國(guó)基金報(bào)采訪時(shí)表示：“投資美股的基金業(yè)績(jī)領(lǐng)先，主要原因是美國(guó)后疫情時(shí)期經(jīng)濟(jì)預(yù)期好轉(zhuǎn)，尤其是疫苗的逐步供應(yīng)帶來(lái)的市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)。”劉杰分析，一季度美股諸多行業(yè)，例如汽車(chē)、銀行、多元金融、零售、科技硬件、能源以及原材料盈利增速較去年四季度均大幅抬升，一季度增速都超過(guò)70%。美股大部分板塊盈利已經(jīng)超過(guò)疫情前水平。后疫情時(shí)代，美國(guó)財(cái)政刺激相關(guān)政策也有利于相關(guān)企業(yè)盈利的恢復(fù)，較低的有效稅率也對(duì)企業(yè)盈利改善起到了積極作用。
易方達(dá)原油A基金經(jīng)理范冰認(rèn)為，今年公募市場(chǎng)QDII產(chǎn)品熱度高的原因有以下幾點(diǎn)：第一，伴隨我國(guó)人均可支配收入的提高和投資者教育的深入，國(guó)內(nèi)居民的海外資產(chǎn)配置意識(shí)越來(lái)越高，QDII指數(shù)基金為國(guó)內(nèi)居民投資海外資產(chǎn)起到了工具和橋梁作用。第二，雖然今年一季度全球市場(chǎng)經(jīng)歷了波動(dòng)，但從整個(gè)上半年表現(xiàn)來(lái)看，海外權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，標(biāo)普500和納斯達(dá)克100指數(shù)表現(xiàn)在全球?qū)捇笖?shù)中位居前列。
對(duì)于QDII基金下半年的走勢(shì)，范冰認(rèn)為在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、通脹壓力的共同作用下，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策難以繼續(xù)加大寬松，全球流動(dòng)性的拐點(diǎn)很可能已經(jīng)到來(lái)，伴隨而來(lái)的是股票市場(chǎng)受到壓制，市場(chǎng)估值難有較大擴(kuò)張，波動(dòng)會(huì)加大。他提醒投資者對(duì)未來(lái)市場(chǎng)的波動(dòng)、回撤要有心理預(yù)期;在波動(dòng)過(guò)程中，市場(chǎng)的節(jié)奏切換有可能變快，比如成長(zhǎng)和價(jià)值之間的風(fēng)格切換，不同板塊、不同行業(yè)之間的切換等，建議把握結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。
去年墊底基金咸魚(yú)翻身
值得一提的是，去年全年油氣類QDII萎靡不振，業(yè)績(jī)整體墊底。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，去年收益率后10名中有9只為原油主題基金或主要配置原油的產(chǎn)品，其中3只年度跌幅超過(guò)50%。
目前領(lǐng)漲的華寶標(biāo)普油氣A從2017年至2020年連續(xù)4年收益為負(fù)，2020年更是大幅虧損30.31%。今年以來(lái)收益不斷攀升，有望奪取公募市場(chǎng)年中收益冠軍。截至2021年一季末，這只基金規(guī)模為38.65億元。
業(yè)內(nèi)分析，今年國(guó)際油價(jià)屢創(chuàng)新高，讓油氣類QDII基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)觸底反彈。范冰告訴中國(guó)基金報(bào)記者，今年以來(lái)，在全球市場(chǎng)上以原油為代表的大宗商品價(jià)格漲勢(shì)強(qiáng)勁，帶動(dòng)油氣主題類QDII基金漲幅提升，無(wú)論是指數(shù)基金還是主動(dòng)權(quán)益類基金，今年以來(lái)漲勢(shì)都居前。
近期國(guó)際油價(jià)仍呈上漲趨勢(shì)。Wind資訊顯示，截至北京時(shí)間6月23日，美油8月合約漲0.59%報(bào)73.28美元/桶，創(chuàng)2018年10月以來(lái)新高;布油9月合約漲0.85%報(bào)74.71美元/桶。美國(guó)能源信息署發(fā)布的報(bào)告顯示，美國(guó)上周商業(yè)原油庫(kù)存驟減760萬(wàn)桶，連續(xù)第五周下降，顯示需求強(qiáng)勁，供需平衡繼續(xù)趨緊。
機(jī)構(gòu)看好油氣類QDII
后續(xù)走勢(shì)
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，國(guó)際原油價(jià)格仍有波動(dòng)上漲的趨勢(shì)。
深圳一位基金經(jīng)理分析，由于去年疫情導(dǎo)致資本開(kāi)支嚴(yán)重不足，以及拜登政府出于環(huán)保因素考慮，有限制部分海洋油井的傾向，美國(guó)在今年剩余時(shí)間內(nèi)原油產(chǎn)量很難有大幅提升。此外，夏季作為傳統(tǒng)的汽柴油消費(fèi)旺季，今年7-9月將是一個(gè)明顯的油品去庫(kù)存階段。
“從歷史經(jīng)驗(yàn)，尤其是去年市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，國(guó)際油價(jià)與市場(chǎng)的供需以及全球市場(chǎng)疫情的表現(xiàn)存在一定相關(guān)性。后疫情時(shí)代，在傳統(tǒng)出行旺季刺激、美伊談判不明朗導(dǎo)致伊朗原油產(chǎn)量短期難釋放、OPEC在后疫情時(shí)代可以選擇減產(chǎn)保價(jià)等因素影響下，油價(jià)在夏季有繼續(xù)上行的動(dòng)力和可能。”劉杰告訴中國(guó)基金報(bào)記者。
對(duì)油氣類QDII基金下半年的表現(xiàn)，劉杰認(rèn)為，根據(jù)目前的市場(chǎng)一致預(yù)期，由于去年二季度是美股疫情沖擊最嚴(yán)重的時(shí)期，存在明顯低基數(shù)效應(yīng)，今年二季度盈利增速有望進(jìn)一步提升。
