7月7日早盤，白酒概念大幅拉升，截至發(fā)稿，今世緣、青海春天漲停，金徽酒漲近7%，水井坊、老白干酒、大豪科技等多股紛紛跟漲。資金方面，截至目前，主力資金大幅流入該板塊6.48億元。
自6月中旬以來，白酒板塊趨于震蕩調(diào)整，此前瀘州老窖、老白干酒等短短十來個(gè)交易日就跌去了20%以上。那么，白酒板塊接下來如何演繹?當(dāng)前位置是山腰還是山頂?
國信證券表示，在上半年普遍高增長后，下半年在高基數(shù)下白酒公司業(yè)績增速將回歸平穩(wěn)，市場演繹將更多關(guān)注真實(shí)動(dòng)銷持續(xù)性以及邊際改善機(jī)會(huì)。建議繼續(xù)堅(jiān)守高端白酒龍頭五糧液、瀘州老窖、貴州茅臺(tái)，關(guān)注次高端持續(xù)增長的山西汾酒、酒鬼酒、水井坊，重視基本面邊際改善的洋河股份、古井貢酒、今世緣以及順鑫農(nóng)業(yè)。
華泰證券指出，近期白酒消費(fèi)稅熱議擾動(dòng)市場，討論主要集中于：1)從量定額征收消費(fèi)稅對白酒行業(yè)的影響及變革;2)白酒消費(fèi)稅征收環(huán)節(jié)由生產(chǎn)后移至批零環(huán)節(jié)的可行性及影響。一方面，從量征稅的改革提議中按度定稅仍難改變結(jié)構(gòu)性稅率不一致問題;另一方面，對標(biāo)香煙等品類和海外酒類征稅情況，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為消費(fèi)稅征收環(huán)節(jié)后移的條件可能尚不成熟，執(zhí)行難度較高，且產(chǎn)銷地方稅收損益或存在沖突?？偨Y(jié)看，白酒消費(fèi)稅改革仍在討論階段，其改革方向或帶來白酒行業(yè)集中度提升，名優(yōu)酒高景氣延續(xù)和分化成長趨勢不改，推薦高端白酒五糧液/貴州茅臺(tái)/瀘州老窖，次高端推薦古井貢酒及洋河股份。
山西證券指出，今年二三線小酒股價(jià)漲幅與一線名酒的股價(jià)漲幅差距較大，板塊行情分化。雖短期估值較高，但應(yīng)重視行業(yè)的長期價(jià)值，以時(shí)間換空間。白酒行業(yè)基本面整體景氣度不減，雖然下半年基數(shù)較高，預(yù)計(jì)今年下半年業(yè)績增速會(huì)低于上半年，但結(jié)構(gòu)繁榮性局面延續(xù)。此外，加上白酒業(yè)績中報(bào)有望迎來高增長，是板塊估值的堅(jiān)實(shí)支撐。緊握一線白酒，尋找高彈性二、三線。
站在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，該機(jī)構(gòu)對白酒策略集中在3條主線：(1)堅(jiān)持一線白酒陣地，貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖;(2)尋找高彈性二、三線標(biāo)的，山西汾酒、酒鬼酒、舍得酒業(yè)、水井坊;(3)關(guān)注低估值業(yè)績有望超預(yù)期個(gè)股，今世緣、古井貢酒，洋河股份等。
