或是受“精神鴉片”的“稱謂”影響，A、H股網(wǎng)游板塊相關(guān)公司的股價(jià)今日遭受重挫，包括騰訊控股、網(wǎng)易和嗶哩嗶哩、完美世界、吉比特和愷英網(wǎng)絡(luò)等全部收跌。
但接受《紅周刊》采訪的職業(yè)投資人指出，游戲是消費(fèi)升級(jí)的產(chǎn)物，隨著人均GDP的提升，游戲也會(huì)得到長(zhǎng)足發(fā)展。他還指出，這種股價(jià)暴跌實(shí)際是撿錢的機(jī)會(huì)。不過，機(jī)構(gòu)投資者似乎對(duì)A股的游戲公司分歧仍較大。
騰訊等游戲股暴跌
撿錢機(jī)會(huì)出現(xiàn)?
近日，在教培行業(yè)“雙減”政策推出后，8月3日有官媒刊登題為《“精神鴉片”竟長(zhǎng)成數(shù)千億產(chǎn)業(yè)!》的對(duì)“雙減”政策的解讀文章。該媒體指出，網(wǎng)絡(luò)游戲正扮演“精神鴉片”、“電子毒品”的角色，并“點(diǎn)名”騰訊控股的《王者榮耀》?；蚴鞘艽擞绊?，游戲板塊在今日出現(xiàn)巨震。盡管騰訊也迅速做出回應(yīng)，將從《王者榮耀》試點(diǎn)，逐步面向全線游戲推出“雙減、雙打、三提倡”的七條新舉措。而據(jù)記者了解，在這之前《王者榮耀》已有相關(guān)防沉迷等舉措推出，但最終仍是收跌。(見表1)
表1 網(wǎng)絡(luò)游戲板塊8月3日股價(jià)表現(xiàn)
數(shù)據(jù)來源：Wind
對(duì)于騰訊控股，據(jù)《紅周刊》記者翻閱其財(cái)報(bào)，以去年完整報(bào)告期為例，騰訊控股的游戲業(yè)務(wù)收入為1561億元(人民幣)，同比增長(zhǎng)36%，占總收入(4820.64億元)的比重為32.38%。而騰訊控股年報(bào)還顯示，游戲業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)主要是由《王者榮耀》、《和平精英》及《PUBGMobile》等的收入增長(zhǎng)所貢獻(xiàn)的。
其他游戲概念股如網(wǎng)易、嗶哩嗶哩等，游戲業(yè)務(wù)收入占比更甚騰訊控股，去年報(bào)中的游戲業(yè)務(wù)占比分別為74.12%和40.00%。尤其是網(wǎng)易，公司在去年報(bào)中還披露了網(wǎng)游占比過高的風(fēng)險(xiǎn)，如今該風(fēng)險(xiǎn)得到“證實(shí)”。
對(duì)此，有投資人在雪球平臺(tái)表示，騰訊控股的游戲確實(shí)存在一些問題，如“騰訊的游戲非常壞，他設(shè)置了很多坑，讓原本很快就可以體驗(yàn)完畢的游戲變成每天都要花十幾個(gè)小時(shí)，非常害人。”
圖1 有關(guān)騰訊控股的互動(dòng)(一)
圖片來源：雪球
但同時(shí)，更多的是對(duì)騰訊的“認(rèn)可”。如有投資人表示，“國(guó)外游戲動(dòng)漫繁榮，沒有看到有啥問題啊。”更有投資人表示，“謝謝，撿錢了要。”
圖2 有關(guān)騰訊控股的互動(dòng)(二)
圖片來源：雪球
格雷資產(chǎn)董事長(zhǎng)張可興在接受《紅周刊》記者采訪時(shí)表示，從游戲的定性來看，它和看電影、看電視劇、刷短視頻等一樣都是娛樂項(xiàng)目，不能定義它好與不好。游戲防沉迷不僅僅是取決于游戲公司，包括社會(huì)、家長(zhǎng)都有責(zé)任，難道自家孩子天天玩游戲就是游戲公司的責(zé)任嗎?這是一種錯(cuò)誤的論調(diào)。“2018年以來，游戲公司在審批游戲版號(hào)的通知要求下，在不斷地推出未成年人防沉迷系統(tǒng)。我們可以看到，大型游戲公司的未成年人用戶數(shù)和付費(fèi)金額占比已經(jīng)非常低，實(shí)際上，真正的游戲主力人群是成年人，游戲是每個(gè)成年人的自由，跟看電影甚至跑步、游泳是一樣的，‘精神鴉片’這個(gè)詞語有點(diǎn)夸張。”
張可興進(jìn)一步指出，游戲行業(yè)是非常好的賽道，如電影行業(yè)，美國(guó)電影行業(yè)世界第一，為什么會(huì)產(chǎn)生大量精品，電影收獲超高票房?實(shí)際上就是國(guó)家發(fā)展程度決定的，隨著中國(guó)人均GDP持續(xù)提升——目前已步入中等發(fā)達(dá)國(guó)家，精神消費(fèi)品就會(huì)代替物質(zhì)需求。“而游戲作為一種精神消費(fèi)品，會(huì)持續(xù)獲得很好發(fā)展。”
飛刀莫接?
有機(jī)構(gòu)在撤出A股游戲板塊
A股的相關(guān)上市公司同樣受到波及，如完美世界、吉比特和愷英網(wǎng)絡(luò)等不同程度下跌。從股價(jià)表現(xiàn)來看，今年以來游戲板塊整體表現(xiàn)不佳。
與此同時(shí)，《紅周刊》記者梳理這些公司最新的機(jī)構(gòu)持倉發(fā)現(xiàn)，持有它們的機(jī)構(gòu)資金普遍產(chǎn)生了較大分歧。以吉比特為例，雖然中歐價(jià)值智選回報(bào)基金、全國(guó)社?；鹨灰话私M合、中泰星河12號(hào)、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金一二零六組合和興全合潤(rùn)基金在今年一季度期間新進(jìn)入了吉比特的前十大流通股東名單，但代表外資的香港中央結(jié)算公司卻在同期減持公司133526股，占公司流通股的比例為0.19%(見圖3)。
圖3 吉比特今年一季度前十大流通股東變動(dòng)
圖片來源：Wind
表2 網(wǎng)絡(luò)游戲板塊跌幅榜前十公司一季度前十大流通股東變動(dòng)
從明星基金經(jīng)理的動(dòng)向來看，興證全球基金謝治宇管理的興全合潤(rùn)在今年一季度末分別進(jìn)入了三七互娛的前十大流通股東名單，二季度有一定加倉，持股比例提升至2.22%。同時(shí)，謝治宇管理的興全合宜也位列三七互娛的前十大流通股東，持股占比1.41%。此外，興證全球基金的喬遷管理的興全商業(yè)模式優(yōu)選也增持了三七互娛，目前持股占比1.92%。
(文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買賣建議。)
