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全球多頭遭遇屠殺 控制通脹美聯(lián)儲還有很長的路要走

2022-09-16 10:19:05 來源:格隆匯

昨夜,全球多頭遭遇屠殺。

道指狂跌1200點,納指狂瀉5.16%,創(chuàng)下27個月最大單日跌幅。納指成分股全軍覆沒,亞馬遜、奈飛跌超7%,蘋果、谷歌、微軟均暴跌逾5%,六巨頭一夜蒸發(fā)3.7萬億人民幣。

美元指數(shù)一夜狂漲1.5%,再度逼近110大關(guān)。非美貨幣狂跌,歐元跌1.5%,再度跌破平價。日元狂貶,再度逼近市場認為極度危險的145。美國債券市場劇震,10年期國債收益率大幅飆升至3.45%,逼近前高,2年期、5年期均創(chuàng)下2008年來最高水平。

今日,亞太股市同樣沒逃過,日經(jīng)225暴跌近3%,港股恒生指數(shù)大跌2.5%,A股相對堅挺,上證下跌0.8%,3621家飄綠。其中,成長股遭遇重挫,新能源汽車、光伏悉數(shù)撲街。

引發(fā)全球慘案的導火索,一個通脹數(shù)據(jù)而已。對此,怎么看?怎么辦?

01通脹背后

今年8月,美國CPI同比上升8.3%,超市場預期的8.1%,低于7月的8.5%。CPI環(huán)比上漲0.1%,高于預期的-0.1%。剔除食品和能源價格的核心CPI,8月同比上漲6.3%,高于預期的6.1%以及前值的5.9%。核心CPI環(huán)比上漲0.6%,高于預期以及前值的0.3%。

其中,食品價格同比大幅上漲11.4%,創(chuàng)下1979年5月以來最大漲幅。該項環(huán)比為0.8%,7月為1.1%。此外,占CPI權(quán)重30%以上的住房分項同比上漲至6.2%,環(huán)比上升0.7%。醫(yī)療保健服務價格環(huán)比上漲0.8%。以上三項是8月CPI上漲的主因。

很顯然,美國通脹有很強的粘性,有持續(xù)高位固化的態(tài)勢。在數(shù)據(jù)披露之后,市場押注美聯(lián)儲加息的力度越來越大。9月加息75個基點已經(jīng)是100%,押注加息100個基點也一度升至47%。對于更長期的利率端,在明年2月美聯(lián)儲終端利率4%-4.25%的概率已經(jīng)大幅上升至37.9%。

7月通脹短暫回落,讓市場無限憧憬美聯(lián)儲會很快停止激進加息,甚至幻想起降息來。但在8月26日舉辦的杰克遜霍爾年會上,鮑威爾8分鐘的講話給多頭狠狠澆了一盆冷水。昨晚通脹的超預期,更是讓幻想徹底破滅。

在8月初的文章《不要幻想加息很快結(jié)束》中,我們明確提到當時的市場過于樂觀,請不要低估高通脹的持續(xù)性和美聯(lián)儲加息的決心。

在我看來,持續(xù)大幅加息主要有兩個大邏輯。

第一,美聯(lián)儲作為中央銀行,首要的調(diào)控任務就是捍衛(wèi)幣值穩(wěn)定(PS:美國通脹太高,貨幣購買力大幅下降,幣值很不穩(wěn)定),其次才是促進經(jīng)濟增長。從這個維度上看,要把通脹按下去,還得持續(xù)高強度加息,代價就是美國經(jīng)濟會快速進入衰退。

去年,美聯(lián)儲已經(jīng)錯過通脹抬頭時將其摁下的最佳時機。遲遲不行動的后果是,要付出的代價非常之大。目前,通脹與收入螺旋上升,滯漲的態(tài)勢愈加明顯。

第二,美聯(lián)儲加息不會輕易半途而廢的另外一個重要原因是,目前還沒有達到收割全球財富的戰(zhàn)略目的。過去美元大的加息與降息周期,明面上冠冕堂皇打著調(diào)控通脹、就業(yè)與經(jīng)濟旗號,實質(zhì)上是華爾街為了制造全球金融市場的動蕩來收割巨額財富。

本可以實現(xiàn)貨幣的“緩轉(zhuǎn)彎”,但偏偏結(jié)果是選擇了異常激進的“急轉(zhuǎn)彎”(創(chuàng)40年最快緊縮節(jié)奏)。在大緊縮的節(jié)點上,不斷烘火,制造地緣政治危機,最終導致俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā),引發(fā)全球通脹進一步上行,進而壓迫全球央行跟隨美聯(lián)儲進入加息周期之中。

很久很久以前,財富大掠奪必須靠戰(zhàn)爭,而過去的幾十年靠的是金融掠奪,美元潮汐一波,就洗劫了這些所謂新興經(jīng)濟體積攢下來的巨量財富,且經(jīng)濟與金融主權(quán)也讓渡了出來,不得翻身。

你知道為何諸如韓國大型企業(yè)的大股東幾乎都是美國資本嗎?因為在1997年亞洲風暴的時候,韓元匯率遭遇崩盤,重創(chuàng)外向型經(jīng)濟,工廠大面積倒閉,大批人員下崗失業(yè),物價飛漲,民不聊生。

韓國政府無計可施,向IMF(美國資本掌控)救助,最終獲得550億美元。拿別人的錢,就必須答應IMF很多的條件:按照IMF設(shè)計進行“經(jīng)濟改革”,包括重組大企業(yè),鼓勵銀行合并,對外放開金融和市場。說難聽一點,這就是賣國錢。此后,韓國八大銀行的外資股份,均占到了2/3以上。韓國最引以為豪的三星集團,大部分股份也都落在了華爾街巨頭手中。 上一頁 1 2 下一頁

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