煌上煌(002695.SZ)繼續(xù)加速江西省外市場擴張。
6月8日，煌上煌在投資者互動平臺回復時表示，公司今年以來已拓展新店近400家。據(jù)了解，截至2020年期末，煌上煌在全國市場擁有專賣店4627家。按此計算，煌上煌目前的專門店數(shù)量約為5000家。其中，5月份實際開店128家，且超過90%為江西省外門店。
長江商報記者注意到，自2017年公司領導班子換屆后，煌上煌加快全國市場擴張，拓店進程明顯提速。數(shù)據(jù)顯示，2017年至2020年，煌上煌別凈增門店212家、403家、698家和921家。受此影響，公司經(jīng)營業(yè)績也恢復增長。期間，煌上煌的凈利潤從1.41億元增長至2.82億元，實現(xiàn)翻倍。
近幾年，為保障江西省外市場順利擴張，除江西生產(chǎn)基地外，煌上煌還在福建、廣東、廣西、河南、遼寧、陜西、浙江、重慶8個省市進行生產(chǎn)基地建設。經(jīng)長江商報記者初步統(tǒng)計，待當前在建產(chǎn)能完工后，煌上煌的鹵制品產(chǎn)能將突破11萬噸。
年內(nèi)新拓門店近400家
6月8日，煌上煌在深交所平臺回答投資者提問時表示，公司今年以來拓店計劃進展順利，截至目前全國已完成拓店近400家，主要拓店區(qū)域為長三角、西南、京津冀等區(qū)域。據(jù)了解，今年以來，僅5月份實際開店128家，完成率為122%。其中，江西省外市場新開店占比約為93%。
煌上煌是2012年上市的鹵制品食品企業(yè)。彼時，公司以江西市場門店為參考，以新開門店數(shù)量為考核標準，通過復制江西模式向外省擴張，但上市前四年的擴張并不順利，經(jīng)營業(yè)績還在2014年和2015年連續(xù)兩年出現(xiàn)下降。2012年-2016年，煌上煌的凈利潤變動幅度分別為20.11%、24.84%、-18.89%、-38.27%、44.87%。
而在此期間，絕味食品通過粗狂式開店完成全國化初步布局;周黑鴨借助布局機場、高鐵及核心商圈等位置，不斷增加品牌曝光度，客單價與毛利空間均領先于同行。
2017年，煌上煌新管理層上任后，吸收兩家競爭對手長處，加大對高鐵、高速公路、機場、核心商圈等高勢能門店開拓力度，加速走向全國市場。
數(shù)據(jù)顯示，2017年-2020年，煌上煌分別凈增門店212家、403家、698家和921家。截至2020年期末，煌上煌肉制品加工業(yè)擁有專賣店4627家。以此計算，目前煌上煌門店已達5000家左右。
受益于此，煌上煌經(jīng)營業(yè)績自2017年恢復快速增長模式。數(shù)據(jù)顯示，2017年-2020年，煌上煌的營業(yè)收入分別為14.78億元、18.98億元、21.17億元和24.36億元，同比分別增長21.35%、28.41%、11.56%、15.09%;同期，對應的凈利潤分別為1.41億元、1.73億元、2.20億元和2.82億元，同比分別增長59.76%、22.72%、27.45%、28.04%。四年間，煌上煌的凈利潤已經(jīng)實現(xiàn)翻倍。
鹵制品產(chǎn)能或?qū)⑼黄?1萬噸
鹵制品產(chǎn)品保質(zhì)期短，屬于周轉(zhuǎn)率較高的行業(yè)。充足的產(chǎn)能供給也成為鹵制品零食企業(yè)快速擴張的重要保障。
從當前產(chǎn)能表現(xiàn)看，目前，煌上煌在江西、福建、廣東、廣西、河南和遼寧擁有6個生產(chǎn)基地，擁有產(chǎn)能8.5萬噸。其中，江西基地擁有產(chǎn)能4.5萬噸，占比超過一半。
此外，煌上煌目前在陜西三原、浙江嘉興、重慶三地合計擁有建設中產(chǎn)能2.6萬噸。上述三地產(chǎn)能建成后，煌上煌的產(chǎn)能將突破11萬噸。
值得一提的是，在全國化市場擴張與主業(yè)擴產(chǎn)同步進行的情況下，煌上煌負債率較低，說明公司近幾年的擴張以穩(wěn)健為主。數(shù)據(jù)顯示，2017年-2020年，煌上煌的資產(chǎn)負債率為15.59%、22.56%、20.59%、18.34%。
不過，煌上煌的周轉(zhuǎn)率在同行業(yè)中較低。2017年-2020年，煌上煌的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為0.74、0.83、0.80和0.84。同期，絕味的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為1.49、1.25、1.11和0.93，整體較煌上煌較高。
另一方面，鹵制品食品消費具有即時性與沖動性。雖然已誕生三家上市龍頭企業(yè)，同時還有紫燕百味雞發(fā)起A股IPO計劃，但整體而言，行業(yè)集中度較低。
據(jù)國金證券研究所數(shù)據(jù)，按照零售口徑統(tǒng)計，鹵制品企業(yè)CR5的市占率為21%(市占率排前5家公司市占率之和)。因此各家企業(yè)目前仍處于跑馬圈地階段。這也意味著，隨著各家鹵制品企業(yè)紛紛開始全國市場的拓展腳步，鹵制品行業(yè)的競爭將進一步加劇。
