受益鋁價(jià)高位運(yùn)行，央企中國(guó)鋁業(yè)(601600.SH)迎來(lái)了近14年來(lái)的高光時(shí)刻。
7月16日晚，中國(guó)鋁業(yè)曬出了今年上半年亮麗業(yè)績(jī)。公司預(yù)計(jì)，上半年盈利30億元，同比增長(zhǎng)約83倍。
中國(guó)鋁業(yè)的上一個(gè)景氣周期是在2007年，此后，鋁價(jià)持續(xù)低位運(yùn)行，公司虧多賺少，2014年一度虧損162億元。今年上半年，中國(guó)鋁業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將創(chuàng)下了2008年以來(lái)的新高。
趁著市場(chǎng)行情好轉(zhuǎn)，中國(guó)鋁業(yè)狠抓成本管控及債務(wù)壓減。公司稱，上半年，毛利率較上年同期大幅上升，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額增至94億元，資產(chǎn)負(fù)債率下降至60.90%，為2011年以來(lái)的低位。
中國(guó)鋁業(yè)為行業(yè)龍頭，綜合實(shí)力位居全球鋁行業(yè)前列，其氧化鋁產(chǎn)能全球第一。2020年底，其氧化鋁產(chǎn)量為1453萬(wàn)噸。
近年來(lái)，中國(guó)鋁業(yè)持續(xù)降本。2018年，其銷售費(fèi)用為24.97億元，2020年下降至14.57億元，減少明顯。
扣非凈利半年預(yù)增48億
在市場(chǎng)行情好轉(zhuǎn)之際，中國(guó)鋁業(yè)搶抓機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)。
根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告，今年上半年，中國(guó)鋁業(yè)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn))30億元，上年同期為0.40億元，同比增加29.60億元，同比增幅約為83倍。公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱扣非凈利潤(rùn))45億元，較上年同期的-3億元增加48億元，增幅達(dá)16倍。
針對(duì)上半年喜人的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，中國(guó)鋁業(yè)解釋，鋁價(jià)高位運(yùn)行，公司把握了市場(chǎng)環(huán)境下的良好機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)了成本有效控制，運(yùn)營(yíng)水平提升，主營(yíng)產(chǎn)品毛利較去年同期大幅增加。
長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)從去年三季度開(kāi)始，中國(guó)鋁業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)就表現(xiàn)出大幅向好的勢(shì)頭。
2020年全年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1859.94億元，同比下降2.22%，凈利潤(rùn)7.41億元，同比下降13.14%，扣非凈利潤(rùn)3.93億元，同比增長(zhǎng)69.14%。
營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)均有所下降，主要受去年一二季度業(yè)績(jī)拖累。
去年一二季度，公司實(shí)現(xiàn)的分別為396.66億元、444.43億元，同比分別下降8%、14.38%。對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)為0.31億元、0.05億元，同比下降93.10%、98.10%，扣非凈利潤(rùn)則分別虧損2.91億元、0.24億元。
去年三季度，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為490.46億元，下降幅度收窄至3.47%。凈利潤(rùn)則由降轉(zhuǎn)增，為4.16億元，同比增長(zhǎng)300.57%，扣非凈利潤(rùn)4.54億元，同比增長(zhǎng)2418.62%，均為大幅倍增。
四季度，營(yíng)業(yè)收入528.40億元，也轉(zhuǎn)而增長(zhǎng)，增幅為19.05%。凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)分別為2.89億元、2.55億元，同比增長(zhǎng)591.54%、84.89%。
三四季度的大幅回暖，幾乎抹平了一二季度的大幅下降。
今年一季度，中國(guó)鋁業(yè)好形勢(shì)延續(xù)。公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入526.14億元，同比增長(zhǎng)32.54%，凈利潤(rùn)9.67億元、扣非凈利潤(rùn)12.88億元，同比分別增長(zhǎng)3025.68%、542.07%，同樣為倍增。
對(duì)比半年度業(yè)績(jī)預(yù)告及今年一季報(bào)發(fā)現(xiàn)，二季度，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)20.33億元、32.12億元，無(wú)論是同比還是環(huán)比均為大幅倍增。
這是2008年以來(lái)最好的半年度業(yè)績(jī)。
鋁業(yè)行業(yè)存在較強(qiáng)的周期性，中國(guó)鋁業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)一度較為低迷。
wind數(shù)據(jù)顯示，2001年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入51.13億元、凈利潤(rùn)4.35億元。到2007年，營(yíng)業(yè)收入達(dá)到761.80億元，凈利潤(rùn)為102.25億元，超過(guò)百億，但較2006年的118.42億元略有下降。
2008年，席卷全球的金融危機(jī)爆發(fā)，鋁業(yè)行業(yè)也受到了沖擊。2008年，中國(guó)鋁業(yè)的凈利潤(rùn)銳降至0.09億元，扣非凈利潤(rùn)則為虧損。此后的2011年至2016年，公司扣非凈利潤(rùn)持續(xù)為虧損。2017年才開(kāi)始走出經(jīng)營(yíng)困境，2018年至2020年則為低位徘徊。
綜上所述，今年，或?qū)⑹侵袊?guó)鋁業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)爆發(fā)之年。
經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流猛增34億
隨著經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅向好，中國(guó)鋁業(yè)的現(xiàn)金流狀況也大幅好轉(zhuǎn)。
中國(guó)鋁業(yè)表示，今年上半年，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額為94億元，去年同期為60億元，同比增加34億元，增幅接近60%。
伴隨著經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流好轉(zhuǎn)，中國(guó)鋁業(yè)的財(cái)務(wù)狀況也隨之好轉(zhuǎn)。公司稱，今年6月底。公司資產(chǎn)負(fù)債率下降至60.90%，較年初的63.48%下降約2.6個(gè)百分點(diǎn)。
由于中國(guó)鋁業(yè)尚未披露正式的2021年半年報(bào)，暫時(shí)無(wú)從知曉公司具體的財(cái)務(wù)狀況，但可以預(yù)判，今年6月底的財(cái)務(wù)狀況改善明顯。
實(shí)際上，近年來(lái)，中國(guó)鋁業(yè)持續(xù)推進(jìn)降本增效等措施，提高運(yùn)營(yíng)能力、資產(chǎn)質(zhì)量，公司財(cái)務(wù)狀況逐步在改善。
2014年底，中國(guó)鋁業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率一度達(dá)到79.43%，隨后逐年下降。2015年至2019年，其資產(chǎn)負(fù)債率分別為73.43%、70.76%、67.27%、66.31%、65.17%，2020年底為63.48%，已經(jīng)連續(xù)6年下降。
身處重資產(chǎn)行業(yè)，中國(guó)鋁業(yè)對(duì)資金的需求較高，因而財(cái)務(wù)費(fèi)用不少，但近年來(lái)也在逐年減少。2014年底，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用為57.81億元，2017年至2020年分別為45.59億元、44.84億元、47.20億元、42.41億元，2019年有所增加，主要是利息資本化金額減少、未確認(rèn)的融資費(fèi)用攤銷增加。整體上，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用呈現(xiàn)減少趨勢(shì)。
中國(guó)鋁業(yè)的銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用也在減少。2017年，公司銷售收入1800.81億元，當(dāng)年銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用分別為23.42億元、40.16億元(含研發(fā)費(fèi)用4.95億元)。2020年，公司銷售收入為1859.94億元，銷售費(fèi)用14.57億元、管理費(fèi)用30.67億元。營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用均較2017年有所減少。
與之對(duì)應(yīng)的是，中國(guó)鋁業(yè)的研發(fā)支出并未隨之減少，反而是逐年增加。
2017年，公司研發(fā)支出為7.65億元，2018年至2020年分別為10.14億元、11.82億元、16.34億元，2020年的研發(fā)支出較2017年翻了一倍多。
研發(fā)人員方面，2020年底，公司投入的專業(yè)研發(fā)人員1834名，占員工總數(shù)的2.91%。
中國(guó)鋁業(yè)主要從事鋁土礦、煤炭等資源的開(kāi)采，氧化鋁、炭素、原鋁和鋁合金產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售、技術(shù)研發(fā)，國(guó)際貿(mào)易，大宗物資采購(gòu)，物流產(chǎn)業(yè)，火力及新能源發(fā)電等。公司發(fā)展目標(biāo)是成為具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流鋁業(yè)公司。
目前，中國(guó)鋁業(yè)氧化鋁產(chǎn)能位居全球第一、原鋁產(chǎn)能全球第二、炭素產(chǎn)能全球第一、精細(xì)氧化鋁產(chǎn)能全球第一。
作為資源型企業(yè)，公司在全球獲取資源，積極在非洲、東南亞等地獲取新的鋁土礦資源。目前，公司不僅國(guó)內(nèi)鋁土礦資源擁有量第一，還在海外擁有鋁土礦資源 18億噸左右。在開(kāi)采方面，公司擁有完整的鋁產(chǎn)業(yè)鏈，涵蓋了從礦產(chǎn)資源開(kāi)采、氧化鋁生產(chǎn)、炭素、電解鋁和鋁合金生產(chǎn)、高新技術(shù)開(kāi)發(fā)與推廣、國(guó)際貿(mào)易、物流服務(wù)、能源電力等多個(gè)方面，因而具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
隨著降本增效持續(xù)推進(jìn)、規(guī)模化、產(chǎn)業(yè)鏈化的競(jìng)爭(zhēng)力釋放，中國(guó)鋁業(yè)或?qū)⑦M(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展時(shí)期。
