在原煤價(jià)格上漲的背景下，寶豐能源(600989.SH)嚴(yán)控產(chǎn)品成本，擴(kuò)寬盈利空間。
中報(bào)顯示，今年上半年，寶豐能源實(shí)現(xiàn)收入104.67億元，同比增長(zhǎng)39.18%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為37.33億元，同比增長(zhǎng)78.46%。
長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，上半年，由于烯烴二期所用甲醇全部自產(chǎn)，使得寶豐能源主打的烯烴產(chǎn)品營(yíng)業(yè)成本增幅遠(yuǎn)低于產(chǎn)品價(jià)格增幅。同時(shí)，烯烴產(chǎn)品產(chǎn)能擴(kuò)張，使得公司盈利能力繼續(xù)提升。報(bào)告期內(nèi)，公司綜合毛利率51.6%，較上年同期增長(zhǎng)11.4個(gè)百分點(diǎn)。
為了從源頭治理“碳排放”，早日實(shí)現(xiàn)“碳中和”，寶豐能源同時(shí)宣布，計(jì)劃與中國(guó)化學(xué)(601117.SH)全面建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，并出資不超過(guò)10億元認(rèn)購(gòu)中國(guó)化學(xué)百億規(guī)模的非公開(kāi)發(fā)行。
甲醇實(shí)現(xiàn)自產(chǎn)毛利率大幅提升
8月9日晚間，寶豐能源披露半年報(bào)。今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入104.67億元，同比增長(zhǎng)39.18%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為37.33億元，同比增長(zhǎng)78.46%。
相較于營(yíng)收增速而言，公司的營(yíng)業(yè)成本增速較低。報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)成本合計(jì)50.67億元，同比增長(zhǎng)12.65%，增速為營(yíng)收的32%。
對(duì)此，寶豐能源表示，在原料煤價(jià)格漲幅較大的情況下，烯烴營(yíng)業(yè)成本增幅較低的主要原因是，今年上半年烯烴二期所用甲醇全部自產(chǎn)。甲醇實(shí)現(xiàn)自產(chǎn)后，寶豐能源上半年綜合毛利率51.6%，較上年同期的40.2%增長(zhǎng)11.4個(gè)百分點(diǎn)。
民生證券指出，相較于煤制烯烴同行業(yè)企業(yè)，寶豐能源具備工藝技術(shù)先進(jìn)(原料消耗低)、項(xiàng)目投資成本低(折舊低)、運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，公司聚烯烴2020年的平均成本為3693元/噸，而中煤能源和中國(guó)神華的同期成本分別為4985元/噸和4625元/噸，公司成本優(yōu)勢(shì)明顯。
截至今年上半年，寶豐能源煤制烯烴產(chǎn)能為120萬(wàn)噸/年，占國(guó)內(nèi)總產(chǎn)能的10%。后續(xù)隨著寧夏三期100萬(wàn)噸/年項(xiàng)目、四期項(xiàng)目和內(nèi)蒙項(xiàng)目400萬(wàn)噸/年項(xiàng)目的投建，公司未來(lái)總產(chǎn)能將超620萬(wàn)噸/年。
長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，隨著產(chǎn)能逐步釋放，寶豐能源成本優(yōu)勢(shì)漸顯。在部分產(chǎn)品售價(jià)下降的情況下，2020年寶豐能源就實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)逆襲增長(zhǎng)。2020年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入159.28億元，同比增長(zhǎng)17.39%。凈利潤(rùn)為46.23億元、扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱(chēng)扣非凈利潤(rùn))為48.47億元，同比分別增長(zhǎng)21.59%、23.99%，增速均高于營(yíng)業(yè)收入。
2020年，公司聚乙烯銷(xiāo)量68.62萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)62.38%，聚丙烯銷(xiāo)量63.39萬(wàn)噸，同比62.04%。全年聚乙烯銷(xiāo)售均價(jià)6215元/噸，同比下降8.89%，聚丙烯銷(xiāo)售均價(jià)6970元/噸，同比9.3%。以量補(bǔ)價(jià)，成本下降，帶動(dòng)凈利潤(rùn)大幅增加。
擬不超10億參與中國(guó)化學(xué)定增
披露中期業(yè)績(jī)的同時(shí)，寶豐能源宣布將與中國(guó)化學(xué)展開(kāi)戰(zhàn)略合作。
公告顯示，寶豐能源與中國(guó)化學(xué)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的業(yè)務(wù)往來(lái)形成了良好的合作關(guān)系。為全面開(kāi)展雙方在裝備、技術(shù)、工藝方面的合作，集中雙方力量加大科研投入和開(kāi)發(fā)力度，盡快使寶豐能源從源頭治理“碳排放”，早日實(shí)現(xiàn)“碳中和”，雙方擬全面建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，為了加快雙方戰(zhàn)略合作關(guān)系的進(jìn)展，公司擬參與中國(guó)化學(xué)的非公開(kāi)發(fā)行股份認(rèn)購(gòu)。
據(jù)了解，中國(guó)化學(xué)是目前行業(yè)內(nèi)資質(zhì)最齊全、功能最完備、業(yè)務(wù)鏈最完整、知識(shí)技術(shù)相對(duì)密集的工程公司，在化學(xué)工程領(lǐng)域始終位居國(guó)內(nèi)行業(yè)領(lǐng)先地位。
長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，去年4月份，中國(guó)化學(xué)首次披露定增方案，計(jì)劃募集資金不超過(guò)100億元，其中控股股東中國(guó)化學(xué)工程認(rèn)購(gòu)比例不低于17.6%。今年3月份，中國(guó)化學(xué)的百億定增獲得證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)，并在4月末拿到批文。
此次寶豐能源計(jì)劃出資不超過(guò)10億元參與到中國(guó)化學(xué)的定增，按照認(rèn)購(gòu)上限計(jì)算，約占中國(guó)化學(xué)募資總額的10%。截至今年一季度末，寶豐能源總資產(chǎn)407.76億元，負(fù)債率32.71%，賬面貨幣資金22.85億元，參與投資中國(guó)化學(xué)的10億元資金相當(dāng)于公司貨幣資金的44%。
數(shù)據(jù)顯示，2020年中國(guó)化學(xué)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1099.95億元，同比增長(zhǎng)5.63%;凈利潤(rùn)36.59億元，同比增長(zhǎng)19.51%。今年一季度，中國(guó)化學(xué)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入251.01億元，同比增長(zhǎng)85.43%;凈利潤(rùn)8.16億元，同比增長(zhǎng)54.07%。
寶豐能源表示，中國(guó)化學(xué)具有穩(wěn)健的基本面、穩(wěn)定的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期和良好的分紅水平，公司參與中國(guó)化學(xué)非公開(kāi)發(fā)行將進(jìn)一步深化雙方的合作關(guān)系。
同花順數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)化學(xué)自上市以來(lái)累計(jì)分紅11次，累計(jì)分紅金額57.62億元，且近五年的分紅率均在30%左右。
