據(jù)乘聯(lián)會(huì)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，新能源汽車依舊保持產(chǎn)銷兩旺，同比延續(xù)翻番態(tài)勢(shì)。2022年1月，我國新能源乘用車市場(chǎng)零售達(dá)到 34.7 萬輛，同比增長132%。披露銷售數(shù)據(jù)外，乘聯(lián)會(huì)還披露了1月行業(yè)滲透率數(shù)據(jù)。1月新能源汽車國內(nèi)零售滲透率16.6%，較2021年1月6.8%的滲透率提升10個(gè)百分點(diǎn)。其中，自主品牌中的新能源汽車滲透率達(dá)31.4%。
在龍頭寧德時(shí)代一波持續(xù)調(diào)整帶動(dòng)下，新能源汽車板塊整體出現(xiàn)明顯回調(diào)，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)板塊行情的擔(dān)憂。對(duì)此，中航證券分析師鄒潤芳指出，短期的回調(diào)更加彰顯基本面的重要性，質(zhì)優(yōu)價(jià)低的公司或能率先迎來布局時(shí)機(jī)。高質(zhì)量發(fā)展依然是國家的發(fā)展重心，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的核心是依靠創(chuàng)新和技術(shù)發(fā)展。我國從資源、規(guī)模驅(qū)動(dòng)，轉(zhuǎn)向創(chuàng)新、效率驅(qū)動(dòng)的趨勢(shì)不可撼動(dòng)。以新能源為代表的“科技+雙碳”行業(yè)仍具備長期投資價(jià)值。
總體來看，短期回調(diào)并未改變業(yè)內(nèi)看好的態(tài)度。平安證券分析師朱棟就指出，隨著政策端和車企端的加力，新能源汽車在全球市場(chǎng)的滲透正迎來新一輪提速，行業(yè)景氣不斷上行。建議關(guān)注以特斯拉為代表的新勢(shì)力主線，以及大眾等新車型的追趕進(jìn)程，推薦龍頭和二線彈性標(biāo)的。電池材料方面，推薦寧德時(shí)代、當(dāng)升科技、杉杉股份;電機(jī)電控方面，建議關(guān)注臥龍電驅(qū)、匯川技術(shù);鋰電設(shè)備方面，建議關(guān)注先導(dǎo)智能和杭可科技;鋰鈷方面，建議關(guān)注華友鈷業(yè)、盛新鋰能。
潛力股精選
寧德時(shí)代(300750)
公司主營新能源汽車動(dòng)力電池，2021年全球市占率高達(dá)33%。憑借成本和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，公司積極開拓國內(nèi)外市場(chǎng)，未來市占率有望進(jìn)一步提升。公司還積極布局儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈上下游，未來有望率先步入儲(chǔ)能發(fā)展的快車道。隨著新能源汽車競(jìng)爭(zhēng)力提升，我們預(yù)計(jì)到2025年動(dòng)力電池需求量約1013GWh。新時(shí)代證券指出，公司競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，經(jīng)營方面，相比LGC等國際廠商，公司營業(yè)利潤率持續(xù)為正?？蛻舴矫?，公司成功開拓了特斯拉、大眾、奔馳、寶馬等國際一流整車廠，反映出公司強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力。隨著動(dòng)力電池不斷降本，未來公司的競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步凸顯。
當(dāng)升科技(300073)
公司預(yù)計(jì)2021年總出貨量為4.5-5萬噸，供需緊平衡，部分訂單需依靠外協(xié)廠商生產(chǎn)。產(chǎn)能供給端：預(yù)計(jì)2021年底產(chǎn)能在4.4-5萬噸，預(yù)計(jì)2022年底有效產(chǎn)能約7-8萬噸，供不應(yīng)求狀態(tài)持續(xù)。開源證券指出，公司的海外主要客戶是SK和LG，這兩家廠商是美國傳統(tǒng)車企福特、通用、克萊斯勒的主要供應(yīng)商，2022年全球范圍內(nèi)美國市場(chǎng)的電動(dòng)化增速有望最高，且政府政策對(duì)傳統(tǒng)車企賣電動(dòng)車有額外的補(bǔ)貼支持，公司有望受益。我們預(yù)計(jì)2022年出貨8萬噸以上，若單噸凈利潤1.5萬元，則三元正極對(duì)應(yīng)凈利潤有望達(dá)12億以上。
臥龍電驅(qū)(600580)
公司作為新能源汽車驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)的企業(yè)，產(chǎn)品覆蓋了從乘用車、SUV、商用車、輕型、中型、大型客車，形成以驅(qū)動(dòng)電機(jī)、純電驅(qū)動(dòng)牽引系統(tǒng)、混合動(dòng)力牽引系統(tǒng)和整車組裝自動(dòng)化系統(tǒng)在內(nèi)的完整產(chǎn)品鏈。公司去年公告2021年股票期權(quán)與限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，擬對(duì)董事、高級(jí)管理人員和核心技術(shù)人員等613人實(shí)施激勵(lì)。激勵(lì)資金由各事業(yè)群超額利潤，彰顯公司對(duì)未來發(fā)展的信心。西南證券指出，公司相繼獲得吉利、五菱宏光、小鵬等下游客戶定點(diǎn)，主動(dòng)發(fā)力新能源車電機(jī)業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)國內(nèi)外客戶的全覆蓋。此外，公司持續(xù)開拓泛交通電動(dòng)化、風(fēng)電領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的橫向擴(kuò)張。
先導(dǎo)智能(300450)
公司與寧德時(shí)代戰(zhàn)略合作不斷加深，訂單持續(xù)落地。在公司定增募集說明書中的模擬測(cè)算顯示，預(yù)計(jì)在未來三年內(nèi)將增加公司訂單規(guī)模247.44億元，增加凈利潤38.79億元。公司6月發(fā)布的公告顯示，公司及泰坦新動(dòng)力收到寧德時(shí)代及其控股子公司中標(biāo)通知累計(jì)45.47億元(不含稅)，約占公司2020年經(jīng)審計(jì)營業(yè)收入總額的77.62%，對(duì)公司業(yè)績產(chǎn)生積極影響。廣發(fā)證券指出，公司作為行業(yè)龍頭，海外拓展持續(xù)發(fā)力，在2019年1月與Northvolt簽訂了鋰電池生產(chǎn)設(shè)備協(xié)議;2021年1月，公司與寶馬汽車簽訂合作協(xié)議。在歐洲電動(dòng)化浪潮中，公司將直接受益。
標(biāo)簽： 新能源汽車 滲透率提升 當(dāng)升科技 300073
