隨著防疫政策逐步寬松，消費信心呈現(xiàn)向好趨勢。
平安證券分析師張晉溢指出，從數據上來看，6月社零總額當月同比增長3.1%，環(huán)比5月轉正，餐飲消費同比下滑4.0%，環(huán)比5月顯著提升18.6%。預計后續(xù)伴隨各地疫情好轉，將催化餐飲等消費場景復蘇，帶動食品飲料業(yè)績恢復，建議關注白酒。
從基金持倉分析來看，二季度基金對食品飲料板塊配置比例為8.31%，較一季度提升1.3%，在連續(xù)5個季度持倉下滑后迎來提升。
其中，白酒持倉比例達7.26%，白酒市值占A股市值比重為6.15%，超配幅度為7.46%，超配幅度連續(xù)3個季度增大。
德邦證券分析師花小偉表示，疫后全面復蘇開始進入第二階段，繼續(xù)看多白酒板塊。當前白酒估值位于較為舒適區(qū)間，隨著后續(xù)華東復工復產的有序推進，長三角一體化帶動下徽酒和蘇酒相對受益。
在價位段上，預計商務宴請較為集中的次高端價位段將會得到彈性復蘇，繼續(xù)圍繞業(yè)績確定性+疫后復蘇主線展開。業(yè)績披露后，復蘇邏輯下子品類有望迎來環(huán)比改善邏輯，復蘇會至此進入新起點。
安信證券分析師趙國防指出，白酒方面，優(yōu)先推薦基本面扎實、市場預期不充分、估值有優(yōu)勢的五糧液、今世緣、洋河股份、古井貢酒等。
彈性方面重點推薦確定性強的山西汾酒、招商進程仍在初期的舍得酒業(yè)等。
潛力股精選 五糧液(000858)業(yè)績確定性較高
公司預計上半年公司整體繼續(xù)穩(wěn)中求進，保持向好趨勢，全年兩位數目標不變。華鑫證券表示公司未來有四大看點：第一，主品牌“1+3”產品體系不變，五糧液里和八代五糧液雙輪驅動不變;第二，渠道方面，持續(xù)推進團購渠道、專賣店及新零售渠道;第三，聚焦資源打造尖莊、五糧醇、五糧春、五糧特曲四個全國性戰(zhàn)略品牌，十四五期間力爭銷售額200億元以上。尖莊目標100 億元，五糧醇和五糧春目標50 億元，五糧特曲目標 20 億元;第四，當前茅臺批價穩(wěn)步在 2500元以上，明年五糧液批價有望站穩(wěn)千元價格帶，繼續(xù)量價齊升，業(yè)績確定性較高。
今世緣(603369)拓展打開增長空間
公司公開交流信息顯示，公司將有序組建V9、國緣、今世緣三大品牌事業(yè)部和高溝銷售公司，此番舉措意義重大。此前公司銷售部門管理職能因產品、區(qū)域不同而被割裂甚至相互制衡，導致公司整體推廣和營銷能力較弱。若按產品對相應管理職能進行統(tǒng)一劃分，或將有利于公司系統(tǒng)性推進營銷舉措。安信證券指出，公司當前價盤穩(wěn)健、庫存良性。中長期K系穩(wěn)增確?；颈P、V系高增帶來利潤彈性、省外拓展打開增長空間，通過品牌事業(yè)部制明確劃分職權，以提升推廣營銷能力。此外，公司股權激勵有序推進，“十四五”目標有望高質量完成。
洋河股份(002304)先發(fā)優(yōu)勢顯著
公司夢之藍系列2021年銷售收入近百億，是行業(yè)內規(guī)模排名前三的次高端大單品，先發(fā)優(yōu)勢顯著，公司將充分受益本輪次高端紅利。公司將順利完成新舊動能轉換，預計未來3年夢之藍收入占比將進一步提升至接近40%，夢6+占比提升至約22%，產品結構優(yōu)化，持續(xù)兌現(xiàn)業(yè)績。國海證券指出，公司綜合競爭力行業(yè)領先，改革后營銷動作可以快速落地響應。即使公司面臨深度調整、產品換代、中高端降速等問題，海/天系列價盤依然穩(wěn)固，消費需求穩(wěn)定。此外，江蘇省區(qū)域發(fā)展的層次化為省內百元價位產品的增長提供緩沖，一旦渠道推力恢復，中高端價位產品在蘇北、蘇中部分區(qū)域將恢復增長。
古井貢酒(000596)業(yè)績有望進一步提升
公司專注白酒業(yè)務，白酒收入比重達96.16%。從收入地區(qū)來看，公司深耕華中地區(qū)，占比達85.23%，全國化進程有所建樹。安徽省以及周邊白酒市場潛力大，為徽酒發(fā)展提供豐厚土壤。公司聚焦中高端產品的年份原漿系列，在白酒價格中樞上移的過程中有望充分享受利潤紅利。產品、渠道、品牌多方發(fā)力，成就徽酒龍頭。東亞前海證券指出，在消費升級的驅動下，白酒行業(yè)分化加劇，高端、次高端酒的價格不斷提升，公司聚焦中高端產品有望充分受益于價格紅利。此外，公司全國化進程加快，收購黃鶴樓進入湖北市場，打開市場空間后業(yè)績有望進一步提升。
