今年以來，可轉(zhuǎn)債市場大幅擴容。根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至10月29日，年內(nèi)獲得證監(jiān)會批復的可轉(zhuǎn)債數(shù)量達95個，發(fā)行規(guī)模為2203億元。相比去年同期，增加批復39家，發(fā)行規(guī)模同比增加326%。
“可轉(zhuǎn)債是有效降低企業(yè)債務的重要途徑，是企業(yè)開展直接融資的重要方式，這與國家去杠桿和降成本政策目標一致，因而有力地得到支持。” 中國國際經(jīng)濟交流中心經(jīng)濟研究部研究員劉向東10月29日對《證券日報》記者表示。
值得關注的是，今年可轉(zhuǎn)債也是資本市場中最受追捧的投資品種之一。截至10月29日，今年以來中證轉(zhuǎn)債指數(shù)上漲19.35%。從最近半年可轉(zhuǎn)債發(fā)行后上市的情況看，可轉(zhuǎn)債打新收益十分可觀。
對此，中信證券固定收益首席分析師明明10月29日對《證券日報》記者表示，今年新上市個券少有破發(fā)主要因素來自于兩方面，一是平價本身偏高，二是市場情緒明顯好于去年。今年可轉(zhuǎn)債受到關注主要源于年初的強勢表現(xiàn)和平銀轉(zhuǎn)債等市場關注度較高的個券。
從中長期視角看，機構(gòu)普遍看好可轉(zhuǎn)債行情，廣發(fā)基金副總經(jīng)理、廣發(fā)聚鑫基金經(jīng)理張芊表示，A股估值在合理區(qū)間，可能出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，但中長期看好，可轉(zhuǎn)債市場繼續(xù)擴容，流動性和基本面整體提升，市場發(fā)展的紅利仍在釋放，可轉(zhuǎn)債會是中長期表現(xiàn)較好的一類資產(chǎn)。
“明年可轉(zhuǎn)債建議從基本面和價格兩方面入手擇券?？赊D(zhuǎn)債本身具有天然的價格上限，投資風格偏向中短期，長期持有要注意相對性價比。”明明表示。
談及去年可轉(zhuǎn)債還有破發(fā)現(xiàn)象，而今年可轉(zhuǎn)債卻已成為上市公司再融資的熱門品種的原因。劉向東認為，可轉(zhuǎn)債破發(fā)主要是由市場行情決定的，根源在于上市公司的經(jīng)營業(yè)績得不到認可。而今年在股市相對低迷的情況上市直接融資面臨較大壓力，可轉(zhuǎn)債是上市企業(yè)實現(xiàn)增發(fā)再融資的關鍵。
在劉向東看來，相比較而言，可轉(zhuǎn)債是一個再融資產(chǎn)品，具有靈活性，因此投資者可根據(jù)風險偏好決定持股還是持債。總體對一些風險偏好較低的企業(yè)來說，投資者可以長期持有可轉(zhuǎn)債，并在資本市場進行交易。
