最近的市場調(diào)整期間，不安的投資者加速轉(zhuǎn)向大型低成本投資集團的基金產(chǎn)品，包括貝萊德、先鋒領(lǐng)航集團(Vanguard)、道富銀行和富達在內(nèi)的萬億美元規(guī)模公司獲得大量資金流入，市場占有率進一步提高。
投研公司Flowspring分析顯示，今年頭3個月，資金集中流向頭部玩家的“頭部效應(yīng)”再度顯現(xiàn)，規(guī)模更大的資產(chǎn)管理公司更加獲得資金青睞。這一趨勢自2008年金融危機以來一直在加速。
數(shù)據(jù)顯示，資產(chǎn)管理規(guī)模前1%的投資集團管理著行業(yè)總資產(chǎn)的61%。這1%的頭部玩家的資管規(guī)模是后50%公司的243倍，去年底這一數(shù)字為208倍，2010年為105倍。這家研究公司的排名計算基于全球近3000只基金，包括開放式基金、封閉式基金和交易所交易基金(ETF)的數(shù)據(jù)。
Flowspring首席執(zhí)行官沃倫·米勒表示，非常時期，投資者現(xiàn)在正在重新考慮其投資組合，其中許多人正涌向被動型低成本提供商。
市場領(lǐng)頭羊貝萊德、道富銀行和富達近年來都利用龐大的規(guī)模效應(yīng)，大幅削減了基金管理的費用開支，這些舉措吸引了新的投資者。2018年，富達投資率先推出了一系列零費用指數(shù)基金，此舉引來了大量投資者。最近，這家投資集團推出了一系列主動管理型基金，如果投資者愿意長期持有，這些基金的費率會隨著時間推移而下降。此外，領(lǐng)航先鋒去年將旗下歐洲基金的費用削減了近一半，而貝萊德和道富銀行也降低了指數(shù)跟蹤基金的費用。
根據(jù)Flowspring的數(shù)據(jù)，占資產(chǎn)管理公司前1%共計27家集團，還包括量化投資公司Dimensional、債券巨頭太平洋投資管理公司和資本集團旗下的基金零售部門。美國富達投資公司及其國際集團也榜上有名。
基金規(guī)模數(shù)據(jù)也顯示，投資者將更多資金投入大型、低成本、以被動基金為主的基金。投資者以實際行動表示，他們并不認為主動管理型基金在經(jīng)濟低迷時期能夠跑贏大盤。
根據(jù)晨星公司數(shù)據(jù)，在全球最大的10只基金中，有7只都是指數(shù)追蹤基金。其中規(guī)模最大的兩家基金——先鋒領(lǐng)航集團的美國股市指數(shù)基金和道富銀行的標普500，兩者在今年3月吸引了逾240億美元的新資金。
規(guī)模的渴望推動更多資產(chǎn)管理公司參與并購，行業(yè)集中度將會進一步提高。富蘭克林·鄧普頓正在收購美盛集團，這筆交易將使其資產(chǎn)基礎(chǔ)擴大至1.5萬億美元。去年，景順收購奧本海默基金后，一舉進入萬億美元管理俱樂部。
米勒警告稱，資產(chǎn)集中在少數(shù)決策者手中，可能會加劇未來市場的波動，這還可能讓這些資管巨頭的掌門人對全球經(jīng)濟產(chǎn)生難以置信的強大影響力，因為他們可以對自己投資的公司施加嚴重壓力。如貝萊德和道富銀行都致信上市公司，警告他們要認真對待可持續(xù)性投資的議題。
