今年A股誰最牛?除了醫(yī)藥還有誰!
以疫苗概念股為代表的醫(yī)藥股，在A股市場雄赳赳氣昂昂地舉起了結(jié)構(gòu)性牛市的大旗!30日，智飛生物、沃森生物等疫苗股繼續(xù)上漲，但高位回落，醫(yī)藥股還能買嗎?
醫(yī)藥股估值處于歷史相對高位
截至7月30日，申萬醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)上漲近60%，而同期上證指數(shù)上漲7.8%，深證綜指上漲29%，創(chuàng)業(yè)板指上漲53%，醫(yī)藥生物板塊明顯跑贏市場主要股指。
與其他行業(yè)相比，醫(yī)藥生物板塊漲幅也處于領(lǐng)先地位。據(jù)統(tǒng)計，剔除今年上市次新股后，醫(yī)藥股以58%的平均漲幅位居首位，其次為食品飲料、農(nóng)林牧漁等行業(yè)。
不僅如此，醫(yī)藥生物板塊內(nèi)翻倍股比比皆是，成為了名副其實的牛股集中營。剔除今年上市新股后，醫(yī)藥生物板塊中有57只個股年內(nèi)漲幅翻倍，占A股市場全部翻倍股比重近30%。排名第二的電子板塊翻倍股數(shù)量有22只，這一數(shù)量還不到醫(yī)藥生物板塊的一半。
具體來看，英科醫(yī)療、碩世生物、西藏藥業(yè)、振德醫(yī)療年初至今累計漲幅均超400%，英科醫(yī)療漲幅更是高達(dá)9倍以上。
這其中，疫苗板塊市場表現(xiàn)尤為搶眼。據(jù)統(tǒng)計，年初至今疫苗板塊平均漲幅高達(dá)176%(剔除今年上市新股)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于醫(yī)藥板塊平均漲幅。疫苗企業(yè)中，西藏藥業(yè)、智飛生物、未名醫(yī)藥等年內(nèi)漲幅超200%。
目前來看，疫苗板塊火爆行情仍在上演，西藏藥業(yè)30日漲停，繼29日漲停后智飛生物30日繼續(xù)上漲。
隨著醫(yī)藥板塊股價的一路上漲，其估值也高企。數(shù)據(jù)顯示，截至7月30日，醫(yī)藥板塊市盈率為60.32倍，近十年平均值為39倍，板塊估值已處于相對高位水平。
從市凈率來看，醫(yī)藥板塊當(dāng)前市凈率為5.3倍，近十年平均值達(dá)4.45倍，板塊估值也處于高位水平。
結(jié)合個股來看，國農(nóng)科技、沃森生物、未名醫(yī)藥等個股市盈率高達(dá)千倍以上。
樹還能漲到天上去?
這波以疫苗股為代表的醫(yī)藥股行情，雖然看起來很美好，實際上，很多專門投資醫(yī)藥股的投資人士，也沒有享受到完完全全的行情，甚至有的早就因為覺得估值過高而出局了。
一位此前重倉疫苗股兩年的機(jī)構(gòu)投資人士，也在一個多月前重倉的疫苗股漲停時賣出，“我們已經(jīng)在逐步兌現(xiàn)醫(yī)藥股的收益了!”當(dāng)時，這位機(jī)構(gòu)投資人告訴證券時報記者，而當(dāng)一個多月后，面對醫(yī)藥股接連大漲，甚至他重倉的那只疫苗股，在他賣出一個多月后，又大漲了一波，“只能說，我只能賺我能力范圍的錢。”這位機(jī)構(gòu)投資者也有點(diǎn)遺憾地表示。
這波以疫苗為代表的醫(yī)藥股的大漲，首先還是因為在新冠肺炎疫情的背景之下，醫(yī)藥股業(yè)績?nèi)栽诔掷m(xù)穩(wěn)定增長，而疫苗股在新冠肺炎疫情疫苗出來之前，市場都對此抱有強(qiáng)烈預(yù)期：只要疫苗不出來，疫苗概念股就會反復(fù)持續(xù)炒作!本質(zhì)上，醫(yī)藥股良好的業(yè)績增長預(yù)期驅(qū)動了本輪暴漲行情。
其次，以公募基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者“抱團(tuán)”重倉醫(yī)藥股，不斷推高著醫(yī)藥股的估值水平。在兩國貿(mào)易摩擦頻頻的當(dāng)下，科技股面臨“打壓”，醫(yī)藥股既符合中國進(jìn)入人口老齡化時代、醫(yī)藥消費(fèi)需求逐漸增大的現(xiàn)實，又符合未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢。中國正在從以“醫(yī)”為主進(jìn)入以“療”為主的時代，各種生物科技和醫(yī)藥行業(yè)的結(jié)合，催生了不少生物制藥的細(xì)分行業(yè)，醫(yī)藥行業(yè)的體量和消費(fèi)空間大大拓展，對醫(yī)藥行業(yè)投資邏輯的高度趨同化，使得機(jī)構(gòu)在醫(yī)藥股的投資上“抱團(tuán)”越來越緊。
“再好的行業(yè)和股票，如果一個勁地漲，也是不正常的，估值可以享受溢價，但不能不顧業(yè)績無限制地享受溢價，樹不能漲到天上去!”深圳一家私募基金的董事長就表示，從今天疫苗股的表現(xiàn)來看，實際上高位回落就表明了已經(jīng)有資金在出貨，醫(yī)藥股目前整體估值肯定是出現(xiàn)了一定泡沫，存在震蕩整理的需求。但從長遠(yuǎn)來看，醫(yī)藥股肯定是未來若干年持續(xù)性的投資主題。
在新冠肺炎疫情防控的同時，醫(yī)藥行業(yè)會逐漸步入常態(tài)化發(fā)展，與此同時，第三批藥品帶量采購方案、高值耗材國家集采試點(diǎn)方案以及新一輪的醫(yī)保目錄談判工作等政策將陸續(xù)啟動，這些都將對醫(yī)藥行業(yè)帶來深刻變局，以創(chuàng)新藥械、創(chuàng)新服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈和生物制藥、體外診斷為代表的醫(yī)藥行業(yè)，會不斷誕生出新的投資機(jī)會。
